Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

22 марта 2012 г. 12:21

ПОЛУВЯЛАЯ КОРРЕКЦИЯ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (22.03.12)

Снижение (или закономерная коррекция, как кому больше нравится) на российском рынке продолжается, что, в принципе, вполне закономерно: пока не стали снижаться рынки развитые (Европа, США), «медведям» еще можно немного повластвовать. Пока еще какое-то время они будут подвержены нейтральным настроениям, благо ни резко негативных, ни резко позитивных новостей на рынке пока не ожидается. Все попытки как-то развернуть нисходящую динамику движения индексов разбиваются о решительность продавцов.

Данные в США вышли не самые лучшие: продажи на вторичном рынке жилья в стране довольно неожиданно снизились в феврале на 0,9% - было продано всего 4,59 млн. домов в годовом исчислении. Рынок ожидал повышение продаж на 0,9% с январского уровня. Не порадовал участников рынка и Китай, у которого индекс деловой активности в промышленности в марте снизился до 48,1 пункта с 49,6 пункта в феврале. Внутренний спрос в стране ослабевает, что оказывает негативное влияние на активность в промышленном секторе, из-за чего снижается и количество новых заказов

Отметим и заявления главы Европейского Центрального Банка Марио Драги, который вчера заявил, что худшая часть европейского долгового кризиса уже пройдена, и теперь выкупы со стороны ЕЦБ будут только в случае резкого роста инфляционных рисков. Глава регулятора добавил, что никаких резких инфляционных процессов не произошло даже после проведения двух программ долгосрочного кредитования. С ним можно согласиться, но только отчасти, поскольку рост цен на сырье и на энергоносители еще никто не отменял. Для того, чтобы доверие инвесторов начало возвращаться на рынок, необходимо прекратить массовую покупку облигаций проблемных стран регулятором именно в условиях роста цен на сырье.

На российском рынке снижение проходит в русле ожидаемого, поскольку желание «медведей» заработать на отскоке вниз зрело долго и вот назрело. Если негативного фона не добавится, то локальная коррекция будет продолжаться и дальше в таком полувялом ритме. 

ссылка на обзор

21 марта 2012 г. 12:20

В ОЖИДАНИИ КОРРЕКЦИИ ЗА ОКЕАНОМ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.03.12)

Похоже, что все-таки покупатели на российском рынке несколько утихомирились, и за дело «взялись» продавцы: пора уже было понять, что безудержный постоянный рост не бесконечен. Большинство участников рынка просто чисто фактически осознали факт того, что развивающиеся рынки начинают корректироваться чуть раньше развитых. Пока еще американские и европейские площадки не подошли к своему состоянию коррекции, но этот период все ближе, поэтому желания избавиться от всех акций в преддверии коррекции на западных площадках вполне понятны и разумны.

Сильный негатив и в Европе и в США сейчас прошел, и поэтому коррекция не начинается раньше традиционных сроков в апреле-мае, но побудить развитые рынки к снижению может пласт не самой позитивной макроэкономической статистики. Вчера был сделан первый шаг: негативное влияние на настроения инвесторов оказала публикация макроэкономической статистики из США. Число домов, строительство которых было начато в феврале 2012-го года, было на 1,1% ниже, чем в предыдущем месяце. Рынок ожидал повышения всего только на 0,1%. По факту – снижение до 698 тыс. по сравнению с пересмотренным показателя за январь (706 тысяч) и увеличение на 34,7% в годовом выражении. Рынок ожидал, что количество новых домов в отчетном месяце составит 700 тысяч.

Продолжают будоражить инвесторов и разговоры о серьезных политических проблемах в Китае, где начинается внутрипартийная борьба за власть.

Конечно, не стоит целиком и полностью ориентироваться на положение дел на западном рынке, но периодически бросать туда взгляды имеет смысл: если сравнить графики S&P500 и индекса ММВБ, то станет известно, что со своих максимумов российский рынок снизился почти на 5%, тогда как американский рынок каждый день обновляет свои экстремумы.

Опасения приходят и с валютных рынков, где курс доллара к мировым валютам вырос по итогам торгов на фоне усиления опасений относительно темпов роста экономики Китая после того, как в стране были подняты цены на горючее. Власти Китая накануне объявили о том, что базовые отпускные цены на бензин и дизельное топливо повышаются в Китае с 20 марта на $95,1 до $1445 и $1320 за тонну соответственно. При этом предыдущая корректировка цен на горючее в Китае проводилась 8 февраля. Во времена мирового финансового кризиса основная доля роста мировой экономики пришлась на Китай, а сейчас экономика США не в том состоянии, чтобы компенсировать замедление темпов в Китае.

Если после сегодняшних продаж уровень в 1550 пунктов по ММВБ будет пройден вниз, то следующая цель – 1480 пунктов. По этой причине сильно уходить в длинные позиции сейчас не стоит; покупать стоит на незначительный срок. Большинство инвесторов ждет коррекции в США, где растущий тренд продолжается с сентября прошлого года. Нефтяные рынки будут в ближайшее время удерживать «лонгистов» от продажи, но долго продолжаться это все равно не сможет.

 

 

ссылка на обзор

20 марта 2012 г. 12:17

В ОЖИДАНИИ СНИЖЕНИЯ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (20.03.12)

Рост цен на нефть вкупе с позитивными настроениями на американском рынке пока держат российский рынок на достигнутых им уровнях. Безудержный рост с начала года по индексам ММВБ и РТС без единого отскока, честно говоря, начинает несколько настораживать. Не было еще случая на рынке, чтобы после сильного продолжительного роста, будь он фундаментальным или спекулятивным, никогда не наблюдался отскок вниз. Он будет, и вчерашний день это довольно ясно доказал. Вчера, даже с учетом высокой нефти и активности на заокеанском рынке все-таки на рынке наблюдались продажи, причем не эпизодические, а довольно продолжительные.

Кто-то из инвесторов пытался найти этому какое-то разумное объяснение, но удавалось выйти только на одну причину – растущие опасения участников рынка перед возможным снижением. Российские площадки начали постепенно отставать от динамики движения западных площадок, но не стоит обращать внимание туда – там своя история, там участники рынка только освободились от греческого «дамоклова меча» и готовы покупать еще и еще. Российские же индексы после довольно продолжительного ралли с октября 2011-го года и роста индекса ММВБ с этого времени более чем на 25% готовы к тому, чтобы начать снижение. Те инвесторы, которые это поняли довольно давно, уже начали процесс постепенно вывода части своих средств с рынка. Обычно перед весенними апрельско-майскими распродажами развивающиеся рынки начинают, а развитые продолжают. Похоже, что время для развивающихся рынков начинает приходить. Хорошо, что пока из-за роста в США и в Европе многие инвесторы получили возможность продать благодаря большими объемам на покупку из-за рубежа. Но это только пока.

Коррекция на развитых рынках наступит чуть позже, когда индекс волатильности опциона на S&P 500 VIX уйдет ниже своих уровней 2008-го года. Все понимают, что рано или поздно тренд развернется, поэтому мы призываем к тому, чтобы инвесторам быть готовыми к тому, что через некоторое время индексы могут очень сильно просесть.

История с выплатой дивидендов со стороны Apple позитивно отразилась на американских площадках, как и на европейских. Продажи New Ipad начались уже и там, и там, но важен не размер дивиденда (он доля компании ничтожно мал по сравнению с суммарными объемами прибыли за год – всего $2,65 за акцию), а сам факт его выплаты.

Интересной была новость о том, что базельский комитет по банковскому надзору рассматривает реальную возможность ужесточения требований к кредитным организациям, которые не являются системообразующими, но имеющим вес на внутренних рынках своих стран, с целью предотвращения сильного ухудшения состояния мирового финсектора в случае кризисных ситуаций. Этот вопрос будет обсуждаться на двухдневном заседании комитета, которое стартует сегодня.

Основным банкам мира надо будет создать дополнительный буфер в размере 1-2,5% от их активов, сверх утвержденного ранее для всех банков минимума в 7%. Этот буфер должен формироваться исключительно из капитала первого уровня, в понятие которого включается не только обыкновенные акции и раскрываемые резервы, но и не подлежащие выкупу и не предусматривающие накопления дивидендов привилегированные акции. При этом точнее размеры необходимого буфера определяются в зависимости от важности банка для мировой экономики. В список банков, которые будут вынуждены создать этот буфер, включены такие гиганты, как Bank of America Corp., Barclays Plc, Deutsche Bank AG, Credit Suisse Group AG, UBS AG, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., BNP Paribas SA, Royal Bank of Scotland Group Plc. и HSBC Holdings Plc.

Ввод ограничений для таких кредитных институтов, скорее всего, преследует цель не допустить ограничения конкуренции в банковском секторе, которое может возникнуть из-за того, что крупные банки вынуждены наращивать капитал, а более мелкие смогут продолжать функционировать без изменений своей политики в области резервов.

Сегодня не стоит исключать попыток покупателей сыграть в отскок от нижней границы канала. Однако силы для того, чтобы полностью выкупиться и вновь отправиться покорять максимумы уже вряд ли найдутся.

 

ссылка на обзор

19 марта 2012 г. 12:07

НЕ СТОИТ РИСКОВАТЬ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (19.03.12)

Очередная неделя открывается ростом на мировых рынках, и российский рынок здесь не является исключением, поскольку общая «эйфория» от временного разрешения греческого вопроса имеет место быть, так же как продолжение следования за индексом S&P 500. Кстати, не только американские индексы активно растут в последнее время: немецкий индекс DAX вторую неделю подряд продолжает расти, оставляя за собой довольное большое количество незакрытых гэпов. Российский рынок также продолжает поддерживаться ситуацией на рынке нефти, где нефть марки Brent снова ушла выше уровня в $125 за баррель.

Возможно, что индекс ММВБ скоро получит возможность добраться до уровня в 1690-1700 пунктов, но традиционные майские продажи уже довольно близко, поэтому приход локальных максимумов возможен скоро. Например, в прошлом году инвесторы не стали дожидаться майских распродаж и стали активно покупать в конце марта и в начале апреля. Возможно, что уже сейчас многие крупные инвесторы морально готовятся к продаже – по крайней мере, на графике ММВБ четко видно, как после обновления очередного максимума наблюдаются активные распродажи.

Ситуация на мировых площадках оставляет некую уверенность в том, что кто хотел, уже заработал вполне достаточно, поскольку понимает, что удерживать длинные позиции на продолжительный срок все сложнее, а рисковать существенными потерями желающих все меньше. Вряд ли и американские, и европейские площадки будут сильно рвать наверх в самое ближайшее время, поэтому долгосрочным инвесторам покупать в расчете на рост уже не стоит.

Наилучшей стратегией в данном случае может стать медленная, постепенная фиксация, поскольку оставаться в позициях надолго сейчас крайне рискованно. Будем обращать внимание на данные по рынку жилья в США, количеству новостроек, их продажах на первичном и вторичном рынке.

 

ссылка на обзор

16 марта 2012 г. 11:59

ПОЗИТИВ НА РЫНКЕ ЕСТЬ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (16.03.12)

Обновление максимумов 2012-го года по индексу ММВБ вкупе с преодолением уровня в 1400 пунктов по индексу S&P говорят о том, что пока «быки» сильны, несмотря на довольно продолжительный рост с начала года. Видимо, техника сейчас не в чести – просто потому, что есть довольно много различных  факторов, которые добавляют позитива на площадки.

В первую очередь, стоит отметить появления новостей о том, что ЦБ все-таки готовится продавать 7,6%-й пакет Сбербанка, причем уже в апреле. Это должно дать дополнительный импульс росту акций лидера нашего рынка по объему торгов. Уровень в 105 рублей уже не является чем-то из ряда вон выходящим.

Во-вторых, стоит отметить достаточно сильные статистические данные из США, оглядываясь на которые многие тоже хотят покупать. Если S&P500 все-таки закрепится выше уровня в 1400 пунктов, рынку отечественному будет дан сигнал к покупкам. Пока же наши локальные задачи – выйти выше уровня в 1630 по ММВБ.

Инвесторы даже проигнорировали не самую приятную новость от EPFR, согласно которой приток средств в фонды, инвестирующие в Россию, за прошлую неделю всего составил $58 млн. по сравнению с $121 млн. долларов на прошлой неделе. Этот показатель почти в 2 раза меньше аналогичного на прошлой неделе и минимальный за последние семь недель. Отметим, что $35 млн. (60%) от общей суммы поступило в Россию через фонды ETF, что говорит о спекулятивном характере капитала. Видимо, участники рынка решили, что если индийские и китайские показали чистый отток средств, но на этом фоне Россия еще неплохо смотрится.

Мы рекомендуем постепенно фиксировать часть бумаг в портфелях, поскольку открывать новые лонги сейчас крайне рискованно, а шорты должны получить сигнал к продажам, которого пока не наблюдалось.

 

 

ссылка на обзор

15 марта 2012 г. 12:24

ОБЕЗОПАСИТЬ СЕБЯ МОЖНО УЖЕ СЕЙЧАС…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (15.03.12)

Рынок сегодня будет воодушевлен растущими объемами на покупку в силу разных причин – и повышения рейтинга Греции со стороны рейтингового агентства Fitch до уровня «B», и желания вытянуть индексы повыше в преддверии вечерней экспирации фьючерсов по ним, и относительно высокой нефти на мировых рынка (около $126 за баррель). Именно в силу всех вышеперечисленных обстоятельств у инвесторов есть все шансы стать свидетелями преодоления уровня в 1630 пунктов по ММВБ.

Если раньше внешний фон все время мешал это сделать, то «медведи» перед экспирацией вряд ли будут продавать, так как они находятся в неком непонимании того, что же делать. Остается надежда на спекулянтов, которые все равно ожидают окончания роста и ждут сигнала к фиксации. Под закрытие могут начаться продажи по фьючерсам на индекс РТС, поэтому сразу после экспирации нужно крайне внимательно следить за рынком, поскольку может случиться так, что продавать придется в любой момент. 

Внешний фон, кстати, пока не способствует фиксациям: индекс S&P500 вчера вообще почти добрался до уровня 1400, а это уже уровни 2008-го года. Мы призываем аккуратнее смотреть на эти уровни, поскольку риск появления новых «дутых» скачков вверх. Хорошо прошли и стресс-тесты ФРС по банковской системе США – только Citigroup не справился с пессимистичным сценарием, а JP Morgan вообще решил объявить обратный выкуп для своих миноритариев. Goldman Sachs несколько подпортил общий фон скандалом вокруг увольнения одного из топ-менеджеров, который нелестно отзывается о деятельности банка.

Сегодня «быки» попытаются подобраться к уровню в 1630 пунктов по ММВБ, но с каждым днем это делать все сложнее и сложнее. Частично надо начинать фиксировать позиции уже сейчас, дабы обезопасить себя.

 

 

ссылка на обзор

14 марта 2012 г. 9:59

ОТСУТСТВИЕ ПЛОХИХ НОВОСТЕЙ – ХОРОШАЯ НОВОСТЬ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (14.03.12)

Положение дел на рынке практически полностью диктуется отыгрышем тех заявлений, которые активно ожидались от ФРС на своем заседании вчера вечером, уже после закрытия российского рынка. Нельзя не согласиться с тем, что сейчас участники рынка с гораздо большим энтузиазмом реагируют именно на комментарии регулятора, чем на что-нибудь еще на мировых рынках. Все дело в том, что главным драйвером роста для мировых рынков после временного затишья в Еврозоне (после того, как кредиторы согласились наконец-таки списать часть греческого долга, а европейские власти – выделить транш в объеме 130 млрд. евро) снова стала американская экономика, которая пытается доказать и себе, и всему миру, что она выздоравливает и идет на поправку. По крайней мере, вчера из уст г-на Бернанке понималось и слышалось именно это.  

Насколько протяженным по времени окажется очередной раунд удерживания ставки по федеральным фондам «ниже плинтуса», пока не совсем ясно, но понятно другое – рынок труда сейчас является основным аргументом для регулятора при доказывании тезиса о том, что экономика худо-бедно, но восстанавливается.

Опубликованная вчера макроэкономическая статистика, согласно которой розничные продажи в США в феврале увеличились максимальным образом за 5 месяцев – на 1,1% при средних прогнозах повышения на 1% - только укрепила заявления регулятора. Никакого QE3 пока не ожидается, чего нельзя сказать о «Твисте», который идет полным ходом и, видимо, продолжится, поскольку надо как-то оправдывать низкие процентные ставки.

Умеренный рост экономики и улучшение ситуации на рынке труда в виде снижения уровня безработицы, бесспорно, являются некоторыми заслугами ФРС (хотя безработица на уровне в 8,3% - все же крайне высокий уровень для развитой экономики), но состояние жилищного сектора оставляет желать лучшего. Программа по увеличению средних сроков погашения ценных бумаг в портфеле ФРС и реинвестрование всех доходов от погашения казначейских ценных бумаг на приобретение их новых объемов будут продолжаться, что должно поддержать доходы и банков, и населения хотя бы на текущих уровнях.

Хорошими вышли и результаты банковских стресс-тестов ФРС: 15 банков из 19 продемонстрировали достаточные уровни капитала, за исключением Citigroup, MetLife, SunTrust, Ally. Видимо, ситуация в банковском секторе благодаря программам ФРС выправляется. Но это только благодаря им. Что будет после «Твиста», пока сказать сложно. Можно радоваться пока тому, что банк JPMorgan повышает дивиденды и объявляет об обратном выкупе акций на сумму $15 млрд.

Российский рынок на этом позитивном фоне будет чувствовать себя относительно спокойно, с легким ростом на фоне и подросшей нефти, и неплохих новостей от ФРС. Есть все шансы прямо с открытия попробовать штурм уровня сопротивления в 1620 пунктов по ММВБ.

 

ссылка на обзор

13 марта 2012 г. 12:03

СМЕШАННЫЕ ЧУВСТВА…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.03.12)

Участники рынка пребывают в довольно смешанных чувствах и настроениях, поскольку ожидают вечерних комментариев от ФРС относительно возможности введения третьего раунда режима количественного смягчения. Если регулятор продолжит покупать долговые бумаги, то у рынков будут все шансы существенно отрасти; в противном случае уровень в 1600 пунктов по ММВБ так и останется локальным максимумом. В такой период технический анализ не слишком-то помогает сориентироваться по ситуации, так как четких сигналов к каким-либо действиям пока на рынке нет.

Честно говоря, не стоит чересчур обольщаться и ожидать от заседания ФРС чего-то неожиданного, поскольку уже неоднократно до сегодняшнего дня с момента завершения предыдущего раунда QE г-н Бернанке говорил о медленном, но верном восстановлении экономики и выходе из рецессии. Именно поэтому и не стоит надеяться на какие-то резкие движения со стороны регулятора – скорее все ограничится «дежурными» заявлениями о том, что экономика медленно восстанавливается, доказательством чему являются данные с рынка труда. Мы призываем больше обращать внимания на статистику по розничным продажам и производственным запасам, нежели ждать «чуда» от ФРС. Греческий вопрос пока плавно перестает быть основным, благо и кредиторы согласить списать часть долга, и министры финансов еврозоны наконец-то одобрили вторую программу помощи Греции.

Из корпоративных событий стоит отметить новости о Русале, которые привели к приостановке торгов ее акциями в Гонконге. Все дело в том, что владелец группы «Ренова» Виктор Вексельберг объявил о своей отставке с поста председателя совета директоров Русала по причине того, что он не согласен с действиями менеджмента компании, который привел ее к состоянию «глубокого кризиса». Русал выступил с заявлением, в котором говорилось, что вопрос о смене председателя совета директоров уже несколько раз поднимался в рамках дискуссий на заседаниях совета директоров. Позиция РУСАЛа ясна – если человек лишь юридически занимает некую должность, а фактически уже больше года фактически не выполняет свои функции председателя совета директоров публичной компании, то вывод напрашивается единственный. Скорее всего, в ближайшее время бумаги компании будут оставаться под давлением, а поэтому мы рекомендуем воздержаться от их покупки.

 

ссылка на обзор

12 марта 2012 г. 12:04

CDS РАБОТАЮТ!!!
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (12.03.12)

Воскресный торговый день российский рынок провел в «гордом одиночестве» на мировых фондовых площадках – инвесторы отдыхали, поэтому ориентироваться было особенно не на кого. Тем не менее, этот факт отечественных инвесторов не смутил, и они показали такие объемы торгов в течение дня, которых не наблюдалось с начала года – около 400 млрд. руб. Да, причины столь мощных покупок понятны и ясны – отыгрыш позитива по греческим новостям в Европе и реакция на отскок вверх нефтяных цен, но сам ход торгов говорит о том, что покупали преимущественно те, кто перед выходными принял решение остаться в бумагах. Все остальные могли довольствоваться лишь небольшим подъемом, который наблюдался во второй половине дня ближе к закрытию рынка.

Новостной фон определяется событиями вокруг Греции и предстоящим на этой неделе заседанием ФРС. После того, как Международная ассоциация по свопам и деривативам признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам (что, кстати, стало первым случаем наступления кредитного события в отношении одной из стран еврозоны). Валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет $70 млрд., но их чистая стоимость составляет около $3,2 млрд. С одной стороны, для тех банков, которые выпускали эти CDS в больших количествах, это факт негативный, поскольку в случае превышения количества выпущенных CDS над приобретенными у многих банков могут возникнуть финансовые затруднения. С другой стороны, признание кредитного события говорит о том, что сам механизм CDS работает. В качестве последствия подобных мер стоит признать сильное снижение курса евро и рост волатильности на рынке, но с учетом постоянного вливания большого количества ликвидности в Еврозону со стороны ЕЦБ, сам факт работы CDS должен увеличить степень доверия к этому инструменту.

ФРС должен указать на очередные «болевые» точки американской экономики. Сегодня выйдут важные данные по исполнению бюджета США, которые покажут, насколько дефицитным он должен быть.

Сильный внешний фон вряд ли даст повод существенно развить коррекционное движение, но дневные индикаторы пока ничего определенного показать не могут, поэтому вести стоит только ограниченную спекулятивную торговлю, а остальным – просто закрывать часть своих длинных позиций.

ссылка на обзор

11 марта 2012 г. 11:30

ВОСКРЕСНЫЙ ГЭП…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (11.03.12)

Выходные случились для российского рынка крайне вовремя: именно пока российский инвестор отдыхал, инвестор зарубежный перерабатывал информацию о том, что все-таки кредиторы согласились списать часть греческого долга (в объеме почти 100 млрд. евро, что составляет 53,5% от общей суммы). Также неплохо себя вели и нефтяные рынки, где цена снова подросла – до $125 за баррель, неплохо смотрелись и американские индексы – S&P500 практически полностью отыграл свое недавнее снижение и торгуется около уровня в 1370 пунктов в свете довольно неплохих данных с рынка труда. Уровень безработицы в США в феврале хоть и остался на высоком уровне в 8,3%, но он, по крайней мере, не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики вообще выросло на 227 тысяч вместо ожидавшихся 140 тысяч.

Главной позитивной новостью прошедших мини-каникул, конечно, стали новости о разрешении греческого вопроса. Наконец, все условия, которые были необходимы для выделения Афинам второго пакета международной финансовой помощи в размере 130 млрд. евро, были выполнены, а это значит, что как минимум в среднесрочной перспективе у правительства Греции не будет вопроса о достижении соглашения с частными кредиторами о реструктуризации долга. Несмотря на факт достижения договоренности с кредиторами, международное рейтинговое агентство Moody's осталось твердо в своих намерениях сохранить кредитный рейтинг Греции на уровне С, который является наиболее низким из возможных. Агентство считает, что подобный обмен греческих облигаций является ни чем иным, как дефолтом по долговым обязательствам. Вон, Fitch Ratings вообще понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции до уровня ограниченного дефолта.

Не обошлось и без ложки дегтя: международная ассоциация по свопам и деривативам все-таки признала состоявшимся «кредитное событие» по суверенным долговым обязательствам Греции. Придется банкам выплачивать страховые суммы по CDS, а ведь это немалые суммы – номинальная стоимость всех действующих свопов на Грецию составляет около $70 млрд. Столь большие суммы могут повлечь за собой возникновения финансовых проблем у ряда финансовых институтов, которые выпустили большое количество CDS. Хотя из двух зол выбирают меньшее: лучше так, с частичной выплатой CDS, чем с массовой ликвидаций всех позиций по CDS и их переоценкой далеко в сторону увеличения.

Уверенный рост АДР в последние дни на Европейских и американских площадках по большинству российских «голубых фишек» говорит в пользу того, что инвесторы начнут активно отыгрывать упущенный в каникулы рост. Ближе к закрытию объемы торгов спадут, поскольку ориентироваться сегодня не на кого.

 

 

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.