12.11.2020


ПАО "АЛРОСА"

Валюта: рубль
Рекомендация: Держать
Цена: 78.97
Цель: 83.12


Сегодня Алроса обнародовала отчетность за 9 месяцев 2020 года по МСФО, согласно которой чистая прибыль компании снизилась в 4,7 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года до 10,901 млрд. рублей.

Выручка за девять месяцев сократилась на 29,2% до 122,87 млрд. рублей, показатель EBITDA просела на 28% до 55,8 млрд. рублей. Валовая прибыль снизилась на 21,9% до 65,543 млрд. рублей, а себестоимость продаж сократилась на 36,4% до 56,424 млрд. рублей.

Прибыль до налогообложения за девять месяцев упала в 4,4 раза до 14,708 млрд. рублей. Свободный денежный поток снизился на 54% до 14,3 млрд. рублей, по сравнению с показателем января-сентября прошлого года.

Если бы не третий квартал 2020 года, то снижение было бы еще больше: чистая прибыль компании в третьем квартале выросла в 25 раз по сравнению с предыдущим кварталом до 7,6 млрд. рублей на фоне роста выручки несмотря на негативное влияние обменного курса.

Выручка за третий квартал увеличилась в 5 раз по сравнению со вторым кварталом до 49,7 млрд. рублей по причине восстановления спроса на алмазы после существенного снижения предложения алмазов во втором квартале на фоне распространения пандемии.

Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Алросы, поскольку столь мощное снижение прибыли и финансовых результатов за 9 месяцев было вызвано влиянием эффекта пандемии. III квартал 2020 года показал рост выручки по причине плавно восстанавливающегося спроса на алмазы, что дает надежду на незначительное снижение прибыли по итогам всего 2020 года.