Позитив от фрс… комментарий по рынку акций (26.01.12)

ПОЗИТИВ ОТ ФРС…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (26.01.12)

Вот и прошло столь долгожданное большинством участников рынка и первое в этом году заседание ФРС. Принесло оно больше позитива, чем негатива. Регулятор обрадовал рынок тем, что впервые в истории обнародовал прогнозы динамики процентной ставки по федеральным кредитам, результаты которых показали, что большинство руководителей американского Центробанка считают повышение стоимости кредитования целесообразным не ранее 2014-го года.

Основным ориентиром для ФРС стал долгосрочный целевой показатель инфляции, который ожидается в ближайшие несколько лет в пределах 2%. ФРС продолжил ухудшать прогноз роста реального ВВП США на ближайшие два года, но улучшил оценку уровня безработицы и прогноз экономического роста на 2014-й год. Главное условие роста процентной ставки после 2014-го года – снижение уровня безработицы ниже уровня в 8%. Честно говоря, пока не очень ясно и понятно, за счет чего может произойти подобный сценарий – депрессия на рынке труда носит системный характер – для хотя бы частичного восстановления необходимы позитивные данные хотя бы на протяжении года. Если безработица в Соединенных Штатах будет оставаться высокой, то запускать станок регулятору можно будет только при условии, что не будет сильного давления со стороны инфляции. 

Что касается возможного запуска QE3, то ее вероятность существенно увеличилась в свете последнего заседания. Помимо целевых показателей инфляции и безработицы ФРС еще не стоит забывать и своей необходимости финансировать растущий с каждым днем долг. Весь вопрос состоит в том, что ФРС должен определиться с объемами выпуска QE3. Высказываются разные точки зрения – от $600-800 млрд. до $1,2 трлн. во II и III кварталах 2012-го года. Посмотрим…

В Европе стартовал международный экономический форум в Давосе, где г-жа Меркель в очередной раз указала на важность расширения полномочий руководящих органов Евросоюза путем передачи странами-членами ЕС больше компетенций европейским инстанциям.

На российских площадках инвесторы будут рады повыкупать на новостях от ФРС – может, это поможет закрепиться выше уровня в 1500 пунктов по ММВБ.