22.04.2020

О НЕФТЯНОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (22.04.20)          

Ситуация на нефтяных рынках пока остается главным событием для мировых финансовых, да и вообще, любых рынков, поскольку уже сейчас становится ясно, что положение на рынке нефти сложилось такое, какое не складывалось никогда до этого, поэтому подобная беспрецедентность вынуждает инвесторов принимать аналогичные беспрецедентные решения.

Сейчас уже практически всем ясно и понятно, что одновременно с резким снижением спроса и заполнением нефтехранилищ по всему миру нефтяной рынок не сталкивался, поэтому необходимость дополнительных мер по его стабилизации назрела немедленно.

Сильнейший спад потребления нефтепродуктов в виде потребления бензина частными транспортными средствами, авиационного топлива вынуждает резко снижать предложение. Если спрос упал резко на 30-35 мбд, то столь резко сократить предложение технически не всегда возможно. Предложение начнет сокращаться только на 20 мбд, да и то только с 1 мая, поэтому несоответствие налицо.

Именно по этой причине необходимо как можно скорее начать сокращать добычу нефти, не дожидаясь 1 мая, дабы не повышать волатильность нефтяного рынка дальше, которая и так находится последние дни на космических уровнях.

Думается, что дополнительные меры ОПЕК+ нужны немедленно, а в особенности от тех производителей, которые не брали на себя каких-либо обязательств по сокращению. Трудно не согласиться с министром нефти Ирана, который накануне заявил, что ОПЕК в одиночку не может решить проблему, которая является общей для всех.

Интересная ситуация наблюдается и на финансовых рынках, где биржи по всему миру учатся работать с фьючерсами с отрицательными ценами. Национальная ассоциация участников фондового рынка даже допустила ситуацию отрицательных цен в нефтяных и других базовых активах и просит Мосбиржу не останавливать торги производными финансовыми инструментами в таких случаях.

В понедельник нефть марки WTI с поставкой в мае впервые в истории упала до отрицательных значений, котировки на NYMEX достигали минус 40,32 доллара за баррель. На Мосбирже этот фьючерс завершил торги понедельника раньше, чем в Лондоне и Нью-Йорке, и на отметке 8,84 доллара за баррель. Но цена исполнения контракта определяется по итогам торговой сессии в Нью-Йорке, и во вторник Мосбиржа отменила торги этим инструментом еще до завершения исполнения контракта, опасаясь проблем для всего рынка в связи со сложившейся уникальной ситуацией.

Чрезвычайно важно, чтобы Московская биржа предоставляла российским участникам торгов возможность совершать операции даже после превышения лимитов колебаний цен сделок, а также перехода цен в отрицательные значения. В противном случае российские участники торгов будут лишены возможности минимизировать свои убытки и максимально быстро закрывать позиции.

Иностранные биржи, кстати, допускают возможность торгов в аналогичных условиях базовыми активами для финансовых инструментов, обращающихся на Московской бирже.

Желательно, конечно, также решить этот вопрос в кратчайшие сроки, поскольку вероятность значительного изменения цен на обращающиеся на Московской бирже производные финансовые инструменты, в том числе с переходом в область отрицательных чисел, сохраняется из-за повышенной волатильности на мировых рынках.

Остужение рынков не за горами...

Остужение рынков не за горами...

Очень важный момент — это заседание ФРС 22 сентября, но именно это будет ключевое заседание в понимании того, как будет дальше действовать ФРС. Будет ли она ужесточать политику, либо она пока ее оставит в мягком виде. Как раз до 22 сентября выйдут две ключевых цифры — в годовом выражении безработица и инфляция

13.09.2021
Центральные банки во главе угла...

Центральные банки во главе угла...

На текущей неделе основными событиями для российского и мирового рынков, безусловно, являются заседания центральных банков. Речь идёт о заседании Европейского Центрального банка, которое состоится в четверг, и российского Центрального банка, которое состоится в пятницу

09.09.2021
Алюминиевые огурцы...

Алюминиевые огурцы...

Конечно, основным событием последних дней стал военный переворот в маленькой африканской стране Гвинее. Казалось бы, что в этом перевороте необычного: каждый год в какой-то африканской стране, а даже, может быть, и в нескольких происходят военные перевороты

06.09.2021
Основные триггеры рынка...

Основные триггеры рынка...

Сегодня основной информационный фон находится вокруг двух вещей: штамма «Дельта» в Китае, вспышка которого не замедлила себя ждать в последние несколько недель, а также положения дел с ураганом "Ида" рядом с американским побережьем. Вот, пожалуй, эти 2 основных триггера сегодня и руководят рынками по всему миру, ну и инвесторами тоже

31.08.2021