Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

21 сентября 2011 г. 11:30

В ОЖИДАНИИ НЕОЖИДАЕМОГО…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.09.11)

Европейские проблемы продолжают оставаться на повестке дня, поскольку и отсутствие решения по новому траншу для Греции, и снижение рейтинга Италии не способствуют успокоению участников рынка. Можно сколько угодно договариваться на словах, но разговоры, к сожалению, довольно часто расходятся с реальностью. Пока «тройка» кредиторов достаточно скептично относится к возможностям Греции вернуть долг в обозначенные сроки. Конечно, Афины будут стараться активно убеждать представителей и Еврокомиссии, и ЕЦБ, и Международного валютного фонда, но противоположная сторона вполне резонно задает вопрос: а как осуществляются взятые ранее греческой стороной обязательства по принятию антикризисных мер? Судя по тому, что стране уже через 2 дня надо будет погасить очередные 2 млрд. евро, с этим возникли довольно существенные проблемы. Хорошо хоть, что снижение рейтингов пока не касается лидеров европейской экономики – вчера агентство Fitch подтвердило максимальную оценку Германии и оставило кредитный рейтинг страны на максимальном уровень «ААА» со стабильным прогнозом.

Макроэкономические данные с рынка недвижимости США опять не порадовали: число домов, строительство которых было начато в августе, сократилось на 5% к предыдущему месяцу и составило 571 тыс. в годовом исчислении. Несколько лучше ситуация с числом разрешений на строительство, которое выросло чуть лучше прогноза – на 3,9%, но, по большому счету, все эти данные последние несколько отчетных периодов показывают крайне широкую амплитуду своих колебаний, демонстрируя каждый месяц нестабильность ситуации и не давая поводов для принятия каких-либо определенных выводов об улучшении.

Безусловно, мы ждем сегодня вечером результатов двухдневного заседания ФРС, в преддверии которых резких событий на рынке ждать не стоит. Честно говоря, надежд на то, что инвесторы услышат что-то новое, не так много – скорее всего, все опять ограничится призывами к стимулированию промышленного производства и фиксированием «медленного» восстановления. Рынок уже насытился подобными заявлениями, поэтому при подобном развитии событий завтра мы рискуем открыться гэпом вниз. Вообщем, у ФРС нет выбора – надо объявлять уже какие-то конкретные меры по борьбе с инфляцией, стимулированием экономического роста и наращиванием темпов промышленного производства.  

 

ссылка на обзор

20 сентября 2011 г. 11:37

ИНВЕСТОРЫ ЖДУТ ОПРЕДЕЛЕННОСТИ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (20.09.11)

Вот мы и услышали первые радикальные предложения относительно возможного разрешения ситуации вокруг греческого фактора. То о чем, многие из европейских чиновников боялись сказать вслух, опасаясь существенного развития данной темы, было озвучено самой греческой стороной. Вчера премьер-министр страны Георгиос Папандреу заявил о том, что правительство планирует общенациональный референдум, на котором будет поднят вопрос о выходе Греции из Еврозоны и возвращении национальной валюты.  Планируется, что законопроект о референдуме будет внесен на рассмотрение в парламент страны в ближайшие дни.

Похоже, что сама Греция понимает, что, набирая огромный пул кредитов у европейских кредиторов, она лишь оттягивает радикальное разрешение ситуации – девальвирование национальной валюты, что сразу же уменьшит размер необходимого к выплате долга. В случае сохранения евро в качестве национальной валюты это, по известным причинам, невозможно. «Локомотивы» европейской экономики в лице Германии и Франции просто не могут этого допустить. Пока же рост опасений относительно того, что долговые проблемы Греции могут перерасти в обширный банковский кризис, продолжает оказывать сильное давление на рынки. Участники рынка ждут хотя бы какого-то решения относительно греческого вопроса – хоть девальвации, хоть дефолта по национальным обязательствам, хоть выхода из зоны евро. Главное в этом вопросе – определенность. Понятно, что за выходом из зоны евро на 90% последует дефолт, поскольку в этом случае Греция вряд ли дождется помощи со стороны кого бы то ни было – европейских ли кредитов, китайских ли «спасителей»… Все заверения о слаженной работе мировых центральных банков о поддержки банков в борьбе с проблемами европейского суверенного долга имеют отношение к банкам, работающим в США и развитых европейских экономиках.

Видимо, пока по инерции в рамках соглашение о новом кредитном транше Греции на $110 млрд. будет подписано и одобрено, но помогать стране постоянно ни Евросоюз, ни Европейский центральный банк, ни Международный валютный фонд оказывать не смогут. Уже и так вчера был снижен кредитный рейтинг Италии со стороны международного агентства Standard and Poor's на одну ступень с A+ до А, с негативным прогнозом, кстати, как раз по причинам нестабильности налогово-бюджетной сферы и банковского сектора. Неспроста же премьер Берлускони призывал крупные мировые корпорации активно инвестировать в капитал итальянских компаний.

Стоит упомянуть и об инициативах президента США, отошедших на второй план в свете греческих проблем. А инициативы оказались небезынтересными, поскольку речь шла о сокращении бюджетного дефицита на $3,6 трлн. путем повышения налогов для граждан США, которые зарабатывают более $1 млн. в год. Самое интересное в этой инициативе Обамы то, что он, по сути, начал ею набирать свои предвыборные очки, заявив о том, что наложит вето на любой законопроект о сокращении долга, если в нем будет отсутствовать пункт о повышении налогов для богатых. Это «кивок» в сторону республиканцев, активно блокирующих любые президентские инициативы касательно повышения налогов. Чем больше республиканцы будут сопротивляться, тем больше политических очков в глазах населения будет получать Обама, особенно среди тех, кто зарабатывает не так много.

Сегодня мы ожидаем бокового движения в свете спокойствия на сырьевых рынках и ожидания решения ФРС после грядущего двухдневного заседания.

ссылка на обзор

19 сентября 2011 г. 11:44

В ОЖИДАНИИ РЕШИТЕЛЬНЫХ МЕР…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (19.09.11)

Период экспираций на срочном рынке завершился, что привело к некоторому снижению объемов торгов на российском рынке. Но не это главное. Главное – даже, несмотря на позитивное движение в пятницу европейских и американских площадок, на российских биржевых показателях это не сильно отразилось – негатив на рынке как присутствовал, так и продолжает присутствовать. Может быть, участники рынка так реагируют на рост курса доллара на внутреннем рынке, а, может быть, на внутренний корпоративный фон, который оказался разнонаправленным. Даже рост цен на нефтяные фьючерсы мало заинтересовал инвесторов, поскольку все уже давно понимают, что участники на этом рынке формируют спрос и предложение на фьючерсы, исходя не из реального предложения углеводородов, а из положения дел на финансовых рынках.

Прошедшее заседание министров финансов и глав Центробанков стран Еврозоны, которое было нацелено на выработку каких-либо мер, посвященных борьбе с кризисом суверенных долгов, кардинальных новых мер не выработало. В принципе, это логично, поскольку желания далеко не всех участников еврозоны совпадают. Американские предложения по оптимизации фонда спасения Евросоюза для борьбы с финансовым кризисом еврозоны по примеру американского опыта путем запуска срочной кредитной линии в ценных бумагах, обеспеченных активами, которую финансовые власти США использовали, чтобы подстегнуть рынок не имевших спроса ценных бумаг, также вызывают сомнения. Что в этом случае будет выступать в качестве обеспечения? У Еврозоны возможности включения «печатного станка» строго ограничены из-за гораздо более сильного антиинфляционного лобби. В итоге Евросоюз и МВФ решили отложить до октября предоставление Греции очередного кредитного транша по программе финансовой помощи на 110 млрд. евро, хотя Минфин страны уже дал понять, что государственных средств осталось до середины октября. В противном случае дефолт неизбежен. 

Среди предложенных конкретных мер стоит упомянуть введение налога на финансовые операции, что должно обеспечить приток капитала в страны Еврозоны, а часть финансовых обязательств по экстренной антикризисной помощи будет переложена с налогоплательщиков на банки. Не факт, конечно, что налог на банковские транзакции будет введен, поскольку американское лобби может заблокировать эту инициативу, памятуя о ситуации 2008-го года.

Из внутренних идей интересует прояснение ситуации с обратным выкупом ГМК, информация по срокам которого должна скоро последовать (и о выпуске конвертируемых евробондов для финансирования), а также новости вокруг Интер РАО (+11,73%) о том, что компания планирует до ноября заключить соглашение с РусГидро о передаче 40%-го пакета Иркутскэнерго. 

На этой неделе будем ждать заседания ФРС, от которого участники рынка ждут новых мер для поддержки экономики и задействования новых инструментов помощи экономики. Вероятность начала третьей программы количественного смягчения пока не очень велика.

 

 

ссылка на обзор

16 сентября 2011 г. 11:39

КОНСОЛИДАЦИЯ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (16.09.11)

Призывы чиновников еврокомиссии к сплочению не только политическому, но и экономическому в виде выпуска единых еврооблигаций и создания наднациональных ведомств, которые бы контролировали экономическое положение стран-участниц еврозоны, было воспринято буквально как руководство к действию. По крайней мере, о первых шагах в рамках консолидации при принятии решений не только в рамках ЕС, но и в мировом масштабе было объявлено уже вчера.

Такой консолидацией должны стать совместные действия ЕЦБ, Федеральной резервной системы, Банка Англии, Банка Японии и Швейцарского национального банка по проведению трех операций, направленных на предоставление долларовой ликвидности европейским банкам сроком примерно на три месяца в конце текущего года. Похоже, что самостоятельно с накопившимся проблемами Евросоюзу не справиться; Китай не выказал особого рвения в вопросах помощи и поддержки, европейским банкам финансирования особенно никто не обеспечивает, поскольку недоверие между банками из-за суверенного долгового кризиса только нарастает. Инвесторы уже научены горьким опытом 2008-го года с американскими банками, поэтому никому повторения подобной истории особенно не хочется. Вышедшая в США статистика тоже рынок не обрадовала – рост потребительских цен в августе ускорился, заявки на пособия по безработице за последнюю неделю выросли больше ожиданий, индекс деловой активности в производственном секторе в сентябре также оказался хуже  прогноза.

Дополнительно инвесторы будут смотреть в сторону совещанию министров финансов стран Евросоюза и США в Польше, на котором министр финансов США Тимоти Гайтнер будет активно призывать страны ЕС выделять дополнительные средства в стабилизационный фонд в целях борьбы с долговым кризисом в ряде европейских стран. США опасаются повторения развития события по собственному сценарию, они лучше обеспечат приток долларовой ликвидности европейским банкам. Еще только не хватало проблем в банковском секторе – и так вероятность наступления новой рецессии в США в течение ближайшего года подошла к уровню больше 30% и вряд ли что-то в ближайшее время изменится.

Российские инвесторы ждут, конечно, заседания ФРС на следующей неделе, причем QE3 настолько сильно ожидаем рынком, что даже не хочется думать, что же будет в случае развития ситуации в ином векторе. Вероятность того, что программа будет запущена, пока оценивается как 50 на 50. 

ссылка на обзор

15 сентября 2011 г. 11:20

НАДЕЖДА НА КИТАЙ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (15.09.11)

Снижение кредитного рейтинга ряду крупнейших французских банков Societe Generale и Credit Agricole со стороны рейтингового агентства Moody’s является вполне разумным и справедливым шагом – если вышеуказанные имели на своем балансе греческих облигаций на достаточно большие суммы, то не удивительно, что сейчас они вынуждены будут столкнуться с политикой «затягивания поясов» и оптимизации затрат. Первые меры не заставили себя долго ждать – Societe Generale уже объявил о существенном сокращении штата в ряде филиалов банка  по всему миру. Не стоит забывать, что и дальнейший прогноз агентство этим банкам поставило как негативный, поскольку они являются одними из крупнейших держателей гособлигаций не только Греции, но ряда стран PIIGS, проблемы в которых хоть пока и не столь остры, но придет и их черед. Вчера агентство Fitch, например, заявило, что уже и Испания стоит перед угрозой снижения своего рейтинга из-за дефицита бюджета, превышающего целевые уровни. 

 Китайской помощи, судя по всему, в обозримом будущем проблемным странам Еврозоны ждать не приходится – премьер-министр этой страны четко дал понять, что развитым странам необходимо самостоятельно решать свои проблемы и проводить соответствующую монетарную и фискальную политику. Это было воспринято инвесторами как отказ Китая от покупки долговых обязательств членов Еврозоны. Потом, Китай попытался переиграть ситуацию, заявив о том, что рассмотрит вариант покупки долгов проблемных стран, но это уже хорошая мина при плохой игре. В самом деле, Китаю есть куда инвестировать – есть африканский континент, куда мощным потоком уже давно идут китайские инвестиции, есть инфраструктурные проекты в Латинской Америке (вроде строительства в Колумбии железной дороги между двумя океанами в качестве конкурента Панамскому каналу).

Конференция европейских лидеров Саркози, Меркель и Папандреу ничего нового рынкам не принесла, кроме уже набивших оскомину заявлений в том, что Греция должна и будет оставаться в зоне евро и в том, что страна обязуется отвечать требованиям по сокращению дефицита бюджета. Мы движемся ускоренными темпами к введению единых облигаций Еврозоны, поскольку пока других вариантов как-то стабилизировать ситуацию не видно. Заявления о дальнейшем сплочении и интеграции стран ЕС пока отдают больше популизмом, нежели реальными мерами.

Сегодня рынок будут поддерживать скорые экспирации срочных контрактов в России и США, поэтому сильных продаж мы не ожидаем. Может быть, покупки будут поддержаны статистикой из Европы и США (индекс потребительских, данные по безработице).

ссылка на обзор

14 сентября 2011 г. 11:39

УГОВОРЫ ИНВЕСТОРОВ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (14.09.11)

Ситуация в Еврозоне остается краеугольным камнем преткновения для большинства участников рынка, поскольку с каждым днем вероятность объявления дефолта Грецией по своим страновым обязательствам возрастает. Вчера уже появилась информация от рейтинговых агентств, согласно которой по данным котировок CDS, вероятность банкротства Греции оценивается уже в 98%. Это значит, что, по сути, дефолт практически неизбежен, и никакие ободряющие заявления ряда высших европейских чинов не могут в корне изменить ситуацию. В качестве подобных заявлений стоит выделить выступление немецкого канцлера Ангелы Меркель, которая подтвердила свое желание отстоять переживающую кризис единую европейскую валюту, для чего необходимо быстро увеличивать капитал Европейского фонда финансовой стабильности. Правда, подобные действия все равно не смогут уберечь рынки от лишних спекуляций на фоне предстоящего проведения процедуры банкротства в отношении Греции, поскольку ряд стран ЕС продолжают блокировать немецкие инициативы по поводу оказания помощи Греции.

Помощь американских площадок для Европы сейчас не актуальна в принципе, поскольку после роста последних на фоне появившихся сообщений о заинтересованности Китая в покупке итальянских облигаций также быстро эти сообщения были опровергнуты  в заявлении премьера Госсовета КНР Вэня Цзябао о том, что правительства других стран должны привести свои экономики в порядок и не рассчитывать на помощь китайской стороны. Напрягает и муссирование слухов о том, что ряд достаточно крупных системообразующих французских банков приобретали федеральные облигации стран PIIGS на достаточно большие суммы, что теперь выражается в недостатке долларовой ликвидности.

Сегодня главы Франции, ФРГ и Греции будут в очередной раз дружно успокаивать Европу по поводу того, что все будет хорошо, и все предпримут необходимые усилия во избежание дефолта, причем дело принимает столь важный оборот, что даже министр финансов США Тимоти Гайтнер в пятницу примет участие во встрече министров финансов стран еврозоны во Вроцлаве.

Советуем обратить внимание на события вокруг ГМК «Норильский никель» после вчерашнего совета директоров, который прошел в рамках ожиданий инвесторов, поскольку на нем было решено утвердить параметры нового обратного выкупа, которые предусматривают выкуп бумаг по цене $306 на сумму $4,5 млрд., что предполагает очень существенную премию к текущим рыночным ценам.

В целом же просадка на нефтяных рынках вкупе с европейским фактором будут сдерживать рынок. Очередное заседание ФРС на следующей неделе укажет направление рынку. До этого массовые покупки крайне опасны.

 

ссылка на обзор

13 сентября 2011 г. 11:55

ВЫБОРЫ И ТАРИФЫ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.09.11)

Появление новостей о возможном начале китайской поддержки европейским площадкам не может не радовать. Вчера представители итальянского МинФина провели переговоры с китайскими партнерами о возможности инвестирования средств в третью по величине экономику Еврозоны. Возможно, что Китай даже купит большое количество облигаций итальянского правительства. Здесь важна даже не сумма, а сам факт готовности китайской стороны активно поучаствовать в процессе помощи еврозоны. Как и в большой политике, в «большой экономике» у каждой из сторон есть свои интересы. Думается, что китайская сторона согласилась осуществлять помощь Риму после предложения последнего в отношении China Investment Corporation не только приобрести облигации, но и инвестировать в «стратегические компании» в стране – Alitalia, ENI и т.д.

Основной причиной распродаж в Европе продолжают оставаться опасения усугубления долговой ситуации в Греции, которые снова «разгораются» на фоне сумасшедшего роста доходности по краткосрочным греческим облигациям. Немного рынок попытался подрасти на новостях о том, что Евросоюз планирует в течение ближайшей недели выпустить новые 10-летние облигации, чтобы получить средства для кредитования Португалии. Срок погашения облигаций наступит в сентябре 2021 года, а средства будут привлечены через Европейский механизм финансовой стабилизации.

Пока российский рынок держится благодаря высоким ценам на нефть, которые стоят даже при неблагоприятном фоне и внешнем негативе – по-видимому, участникам рынка просто надоело искать очередные «защитные» бумаги и инструменты и они просто не хотят формировать никаких нисходящих тенденций.

Интересна ситуация в энергетическом секторе в свете решения Правительства РФ перенести поднятие тарифов на электроэнергетику и газ с зимы на лето 2012-го года. Как говорится, тарифы – тарифами, а выборы – выборами… Никому не хочется в предвыборный период заниматься стимулированием роста инфляции.

Советуем обратить внимание на бумаги Норникеля в свете заседания совета директоров, на котором планируется обсудить окончательный вариант оферты миноритарным акционерам компании.

 

ссылка на обзор

12 сентября 2011 г. 11:19

«ПЕРЕЕЗД» НЕГАТИВА ЧЕРЕЗ ОКЕАН…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (12.09.11)

Иногда на рынке возникают достаточно неприятные ситуации, когда ожидания участников рынка от каких-то либо событий достаточно велики, а сами события не то, что не подтверждают ожидания, а только усугубляют положение дел. Так и получилось с пресловутыми выступления президента США Обамы и председателя ФРС – ждали от них очень  много, может быть, даже чересчур многого, а в результате сильно обманулись в своих ожиданиях. Опубликованный Бараком Обамой план по поддержке американского рынка труда включает в себя повышение государственных расходов, что гарантированно вызовет протест со стороны республиканцев в процессе одобрения плана, особенно в преддверии президентских выборов. Понятно, что теперь любая инициатива президента будет рассматриваться под призмой выборного фактора, независимо от ее обоснованности в текущей экономической ситуации. 

К неоправдавшимся ожиданиям от выступлений американских первых лиц добавились серьезные проблемы в Еврозоне, что сразу же отразилось на международном валютном рынке – курс евро к доллару достиг шестимесячного минимума - $1,36 за евро, просев на 1,6%. Основная причина сильного снижения курса евро заключается в греческих долговых проблемах. Доходность греческих суверенных облигаций добралась уже до 80%, что говорит практически о полной уверенности инвесторов в том, что дефолт Греции неизбежен. Более того, что в течение последних дней на рынке появилась информация о том, что Греция могла объявить дефолт уже в эти выходные.

Стоит отметить и внезапный уход в отставку главного экономиста и члена правления ЕЦБ Юргена Штарка в связи с несогласием с действиями ЕЦБ по выкупу государственных облигаций проблемных стран Еврозоны, причем регулятор впервые стал покупать госбумаги Италии и Испании в целях снижения рыночных ставок по ним. Позиция чиновника заключалась в том, что подобный механизм поддержки должен носить временный характер, тогда как официальный ЕЦБ настаивает на долгосрочном характере подобных мер. Агентство Moody's вообще объявило о возможном снижении на этой неделе рейтинга крупнейших частных французских банков – BNP Paribas SA, Societe Generale SA, Credit Agricole SA, поскольку последние имеют значительные вложения в греческие облигации.

Вообщем, основной негатив сейчас «перекочевал» через Атлантику, где греческие проблемы выходят на первый план, причем настолько, что ряд немецких чиновников уже заявили о том, что возможен выход Греции из Еврозоны. 

ссылка на обзор

9 сентября 2011 г. 11:37

ПРОСТРАННЫЕ ВЫСТУПЛЕНИЯ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (09.09.11)

Столь ожидаемые выступления глав европейских и американских центральных банков всеми инвесторами на мировых площадках не принесли на рынок какой-то определенности. Похоже, что любимым занятием власть имущих все больше становится констатация факта, а не предложение каких-либо реальных мер и действий по улучшению ситуации. Смотрите сами.

Глава ЕЦБ вчера сообщил о сбалансированности рисков инфляции и умеренном экономическом росте в Еврозоне, указав на риск дальнейшего замедления роста экономики, но при этом не сказав, что же нужно делать для предотвращения этого процесса. О снижении ставок пока речи не шло, даже, несмотря на замедление экономического роста региона и высокой неопределенности. Возможно, на следующем заседании придется это делать директивно.

Председатель ФРС тоже не рассказал ничего нового о новых мерах по стимулированию экономики США, просто сказав, что регулятор продолжит делать все, что в его силах для ускорения темпов восстановления американской экономики. Понятно, что основными причинами медленного восстановления экономики США является «финансовая напряженность» по причине опасений углубления долгового кризиса в Европе и вероятности дальнейшего понижения кредитного рейтинга США агентством S&P. Негативное влияние на американскую экономику также продолжает оказывать и низкий уровень расходов домохозяйств. Вообщем, все как обычно – банальные все вещи.

Последняя надежда оставалась на президента США, но и он обманул ожидания многих участников рынка. Прозвучали требования в самое ближайшее время принять о план по созданию новых и сохранению старых рабочих мест. Этот план обойдется бюджету в $447 млрд., причем значительная часть плана заключается в предложениях по сокращению в течение ближайших шести месяцев налогов на доходы работников и работодателей. Только на эти цели законодателям придется выделить из американского бюджета потребуется $240 млрд., а оставшиеся $207 млрд. будут направлены на продление программы страхования по безработице, модернизацию школ, выплаты учителям, инвестиции в проекты, связанные с транспортной инфраструктурой, а также на программу по организации общественных работ. Не факт, что Конгресс согласится со всеми денежными тратами, поскольку опосредованно это опять может привести к росту дефицита и вероятности снижения рейтинга США.

Новости от Fitch о возможности в течение ближайших двух лет понизить суверенный долгосрочный рейтинг Китая в национальной валюте из-за значительного ухудшения качества банковских активов страны и кредитный рейтинг Японии из-за высокого уровня ее долга прошли относительно незамеченными.

Стоит обратить внимание на бумаги Сбербанка в свете проведения заседания наблюдательного совета, на котором будет рассмотрен вопрос о приватизации 7,6% акций банка. Если будет принято решение делать это в ближайшее время, то бумаги Сбербанка будут активно поддерживаться для поднятия цены.

Сегодня, несмотря на массовые выступления многих важных людей, отыгрывать их  надо, а некуда, потому что непонятно, куда. План Обамы еще должен будет пройти через голосование в Конгрессе США, где республиканское большинство опять будет устраивать политическое предвыборное шоу, а речь Бернанке, как всегда, пространна и не содержала в себе ничего нового.

ссылка на обзор

8 сентября 2011 г. 12:10

ПАРЛАМЕНТСКИЕ ДЕБРИ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (08.09.11)

Находясь в ожидании «тандемного» выступления президента Обамы и председателя ФРС Бернанке, участники рынка сегодня «замрут» и не будут совершать резких движений – покупок или продаж – по причине возможных резких мер со стороны правительства США по стимулированию создания новых рабочих мест. Вдруг будет сказано что-то важное и даже будут попытки предпринять какие-либо реальные меры исправить ситуацию к лучшему. Многие участники рынка искренне хотят услышать о новых мерах по восстановлению американской экономики и стимулированию рынка труда – вдруг все-таки в экономику будет еще влито $300 млрд. долл. Интересно узнать и об источниках столь существенной суммы – будет ли это опять печатный станок ФРС или все-таки демократам придется, скрепя сердце, пойти на сокращение налогов, расходов на инфраструктуру и предоставление прямой помощи региональным органам власти. Рост на нефтяных рынках вряд ли сегодня поможет российскому рынку, поскольку уж больно сильны ожидания заокеанских событий.

За чередой событий заокеанских не стоит забывать и о событиях европейских. Вчера прошло заседание Конституционного суда Германии, на котором было признано законным выделение правительством Германии помощи странам Еврозоны, которые оказались на грани дефолта. Суд отклонил иск группы немецких экономистов, которые считали, что меры, принятые правительством по спасению Греции, противоречат конституции страны и договорам о функционировании ЕС. Теперь правительство Германии будет обязано согласовывать с парламентом выделение денег на спасение экономик стран ЕС. Сложно теперь придется правительству страны, поскольку пробивать через парламентские дебри в условиях жесткой экономии решения будет непросто. Конечно, за канцлером останется право давать согласие на финансовую поддержку Еврозоны, но немного возможности все же ограничили.

Итальянский сенат вчера по примеру своего германского коллеги также принял новый пакет правительственных мер строгой экономии бюджетных средств, который направлен на уменьшение дефицита государственного бюджета. Теперь и Италии придется столкнуться с введением новых налогов, сборов, повышением НДС и ускорением пенсионной реформы. Насколько все это будет действенным, покажет только время.

Заседания Банка Англии и ЕЦБ вряд ли принесут на рынки что-то новое – ключевые процентные ставки, вероятно, останутся на уровнях 0,5% и 1,5%, но, может быть, ЕЦБ пойдет на снижение ставок. 

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.