18.02.2021

Валюта: рубль
Рекомендация: Покупать
Цена: 5260
Цель: 5515

Сегодня ритейлер Магнит проведет День инвестора. Мероприятие пройдет в онлайн-формате и начнется в 16:00 мск.
В рамках "Дня инвестора" менеджмент компании представит стратегию и планы развития, в том числе в таких направлениях, как улучшение CVP (customer value proposition, ценностного предложения для клиентов) во всех форматах магазинов; цифровая трансформация и развития омниканального предложения; повышение эффективности бизнеса; направления и цели в области устойчивого развития; долгосрочные цели.
Напомним, что вчера совет директоров Магнита рассматривал вопрос об утверждении стратегии развития компании на 2021-2025 годы.
Надо отметить, что 2020 год оказался крайне удачным для Магнита, поскольку выручка выросла на 13,5% до 1,553 трлн. рублей, а продажи сопоставимых магазинов увеличились на 7,4% на фоне роста среднего чека на 14,1%. Торговая площадь магазинов ритейлера за год увеличилась на 3,6% до 7,5 млн. кв.м.
Важно, что EBITDA Магнита увеличилась на 31,6% до 109,41 млрд. рублей, рентабельность EBITDA выросла до 7% с 6,1% в 2019 году. И главное: чистая прибыль выросла в 2,2 раза до 37,781 млрд. рублей.
Во многом рост прибыли был связан с замедлением программы экспансии и обновлением сети, что снизило сумму капитальных затрат Магнита в 2020 году до 32 млрд. рублей с 59 млрд. рублей в 2019-м году.
С 2021 года Магнит планирует ускорить темпы открытия новых магазинов, добавив около 2 тыс. торговых точек по сравнению с 1,292 тыс. в 2020 году.
Рост выручки Магнита по итогам прошлого года ускорился (по сравнению с 10,6% в 2019 году, 8,2% в 2018 году и 6,4% в 2017 году) благодаря улучшению продаж сопоставимых магазинов. Это также стало возможным благодаря решению компании в 2020 году замедлить экспансию, чтобы сосредоточиться на эффективности действующих магазинов и рентабельности.
Мы считаем итоги 2020-го года крайне позитивными для бумаг Магнита, поэтому ожидаем улучшения плотности продаж и продолжения роста рентабельности в 2021-м году. Долговая нагрузка у компании невелика, а, главное, появился свободный денежный поток в размере 85 млрд. рублей, что дает возможность ускорить развитие, сохраняя высокие требования к доходности, в том числе, и к дивидендной для акционеров компании.