18.11.2020


Московский Кредитный Банк

Валюта: рубль
Рекомендация: Покупать
Цена: 5.689
Цель: 6.03


Сегодня Московский кредитный банк обнародовал отчетность за 9 месяцев 2020 года, согласно которой чистая прибыль по МСФО выросла на 44% до 17,1 млрд. рублей по сравнению с 11,9 млрд. рублей прибыли годом ранее.

В III квартале текущего года чистая прибыль банка сократилась на 18% почти до 8 млрд. рублей против 9,7 млрд. рублей прибыли за аналогичный период прошлого года. Расходы банка на резервы за 9 месяцев 2020 года выросли в 5,3 раза до 15,8 млрд. рублей, в III квартале расходы на резервы составили 2,9 млрд. рублей против доходов от восстановления резервов годом ранее в 2,6 млрд. рублей.

Чистый процентный доход до резервов в январе-сентябре текущего года вырос на 32,4% - до 42,5 млрд. рублей, после резервов сократился на 8,4% - до 26,7 млрд. рублей. Чистая процентная маржа выросла на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2,2%, что обусловлено увеличением процентных доходов на 7,1% до 116,8 млрд. рублей - при сокращении процентных расходов на 3,5% - до 74,2 млрд. рублей.

Не радует снижение чистых комиссионных доходов банка на 9,8% до 7,6 млрд. рублей из-за сокращения комиссионных доходов от инкассации и комиссий по обеспечению договоров страхования из-за карантинных ограничений в первом полугодии 2020 года.

Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг МКБ, поскольку налицо рост операционных доходов на 71,7% до 52,6 млрд. рублей, а также рост активов за январь-сентябрь 2020 года на 21,8% до 2 952,7 млрд. рублей благодаря увеличению портфеля ценных бумаг на 60,7% до 476,8 млрд. рублей за счет приобретения ОФЗ и валютной переоценки.

Кроме того, отрадно отметить рост средств на счетах и депозитах клиентов МКБ за январь-сентябрь 2020 года на 10,1% до 1 474,3 млрд. рублей благодаря росту корпоративных депозитов на 13,2% и валютной переоценке.