08.12.2020

Валюта: рубль
Рекомендация: Покупать
Цена: 29.28
Цель: 37.18

Сегодня стало известно, что основные акционеры маркетплейса Ozon, АФК "Система" Владимира Евтушенкова и Baring Vostok, выкупили акции компании по цене IPO в рамках частного размещения, как и планировалось.
Как следует из информации, опубликованной на странице Ozon в SEC (американский регулятор), АФК приобрела причитавшиеся ей в рамках private placement 2,25 млн. ADS 2 декабря. Такой же пакет выкупили структуры Baring.
Напомним, что крупнейшие акционеры выкупят акции Ozon по цене размещения на общую сумму $135 млн., было объявлено на старте IPO компании. Количество акций, выпускаемых в рамках private placement, определилось по итогам определения цены. Ozon провел IPO по $30 за ADS, поэтому для внесения $135 млн. "Системе" и Baring нужно было купить в сумме 2,25 млн. штук на каждого основного акционера.
По итогам IPO, конвертации ранее выданных займов и частного размещения "Системе" принадлежит 33,78% Ozon. Ранее АФК сообщала, что в результате реализация опциона организаторов IPO на переподписку (они могут приобрести до 4,95 млн. акций) ее доля может сократиться до 33,1%. Примерно такой же пакет будет и у фондов Baring.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Системы, поскольку даже в случае реализации опциона на переподписку Система будет соблюдать не только полугодовое ограничение на продажу акций после IPO, но не планирует монетизировать свою долю в Ozon даже после истечения периода ограничений. Явный рост спроса на услуги ритейлера в период пандемии должны увеличить акционерную стоимость доли Системы в капитале маркетплейса.