24.07.2020
ПАО "ИНТЕР РАО ЕЭС"
Валюта: рубль
Рекомендация: Держать
Цена: 5.8585
Цель: 6.1215
Сегодня Интер РАО обнародовала отчетность по РСБУ за I полугодие 2020 года, согласно которой чистая прибыль компании выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 26,5%, до 6,9 млрд. руб.
Важно отметить, что компания получила операционный убыток в 1,5 млрд. руб. против 5,5 млрд. руб. прибыли годом ранее.
Общая выручка упала на 54,4% до 13,2 млрд. руб., а выручка от экспорта электроэнергии снизилась на 62% до 9,2 млрд. руб. по причине уменьшения объёмов поставок электроэнергии и снижения цены реализации на фоне снижения цен на бирже NordPool по направлениям "Финляндия" и "Литва".
Кредиты и займы компании выросли на 21,9%, до 135,2 млрд. руб. Чистый долг по-прежнему является отрицательным (-44,7 млрд. руб.).
Мы считаем данные позитивными для бумаг Интер РАО, поскольку связываем факт роста чистой прибыли с ростом в 2,2 раза (до 2,2 млрд. руб.) дивидендов от дочерних компаний, а также с положительным сальдо прочих доходов/расходов в размере 5,9 млрд. руб. за счет изменения курсов валют.