Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Рекомендации по российским акциям

Выбрать бумагу: 

09.07.2020

12:22

АК "Сберегательный банк РФ"

Сегодня Сбербанк сообщил о запуске новой системы платежных сервисов SberPay. Эта система позволяет оплачивать покупки онлайн и в обычных магазинах, для ее использования нужно мобильное приложение банка.

SberPay позволяет оплачивать покупки как онлайн на сайтах и в приложении, так и офлайн в торговых точках, оснащенных POS-терминалами Сбербанка, принимающими бесконтактную оплату. Для этого достаточно иметь мобильное приложение "Сбербанк Онлайн.

Важно, что если клиент оплачивает покупки онлайн через SberPay, то ему больше не нужно тратить время на ввод данных карты и ждать подтверждения по СМС. В результате, больше не стоит бояться кражи персональных данных. Для оплаты можно выбрать любую из имеющихся карт, причем остаток по карте виден сразу.

Одним из преимуществ оплаты покупок в обычных магазинах через новый сервис будет то, что не потребуется устанавливать дополнительных приложений в свой смартфон, поскольку в приложении "Сбербанк Онлайн" есть весь необходимый функционал.

Сервис офлайн-оплаты доступен владельцам любых Android-смартфонов с поддержкой NFC. На первом этапе для офлайн-оплаты доступны карты Visa, в ближайшее время будут добавлены и карты других платежных систем.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Сбербанка, поскольку запуск собственной платежной системы означает более удобное и простое использование клиентами банка всего функционала бесконтактных платежей. Если сервис банка будет более простым, то это может привести к росту клиентской базы банка в долгосрочной перспективе.

Цена: 210,76 RUB
Цель: 224,15 RUB  
Рекомендация: Накапливать

08.07.2020

11:57

ОАО "ГМК Норильский Никель"

Сегодня стало известно о том, что Норильский никель оспаривает рассчитанный Росприроднадзором размер вреда от ЧП под Норильском, но подтверждает обязательства ликвидировать последствия.

Напомним, что Росприроднадзор оценил ущерб окружающей среде в результате разлива дизельного топлива на ТЭЦ-3 в Норильске в 147,7 миллиарда рублей, из которых 147 миллиардов - ущерб для водных ресурсов, 0,7 миллиарда - ущерб почвам.

Норильский никель накануне подтвердил, что оспаривает размер вреда, причиненного окружающей среде в результате разлива дизельного топлива, рассчитанный Федеральной службой по надзору в сфере природопользования (Росприроднадзор). Тем не менее, ГМК подтверждает обязательство ликвидировать последствия аварии за свой счет.          ГМК считает, что расчеты вреда, причиненного водным объектам и почве, выполненные Енисейским межрегиональным управлением Росприроднадзора, основаны на принципах, которые привели к искажению результатов и нуждаются в корректировке.

Компания указывает, что при расчете был использован максимальный коэффициент 5, учитывающий длительность негативного воздействия загрязняющих веществ на водный объект при непринятии мер по его ликвидации (Кдл). Такой коэффициент носит штрафной характер и применяется при непринятии или при длительном непринятии мер по ликвидации загрязнения. Учитывая незамедлительные действия компании по ликвидации, его применение нельзя признать обоснованным.

Аргумент о необходимости применения максимального коэффициента Кдл к случаям загрязнения водных объектов нефтепродуктами в связи с их растворимостью опровергается судебной практикой. Попавшее в водные объекты дизельное топливо не относится к категории растворимых загрязняющих веществ, которые нельзя собрать с водной поверхности.

Компания полагает, что некорректно определена и масса нефтепродуктов, попавших в водные объекты, поскольку их количество в водотопливной смеси, загрязненном грунте и сорбенте, собранных в районе ТЭЦ-3, рассчитаны до окончания работ по сбору в данном районе.

Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг ГМК, поскольку в любом случае компании придется существенно сократить свой свободный денежный поток, как и долю наличных средств на балансе, поскольку компания уже подтвердила обязательство компенсировать причиненный вред окружающей среде в полном объеме. Для миноритариев компании пришло время подготовки к существенному сокращению размера выплачиваемых дивидендов.

Цена: 18882 RUB
Цель: 18100 RUB  
Рекомендация: Сокращать

06.07.2020

11:53

ОАО "Ростелеком"

Сегодня совет директоров Ростелекома рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2019 года в размере 5 руб. на акцию.

Выплаты в размере 5 руб. предлагается осуществить как на обыкновенные, так и на привилегированные акции класса А. Всего на выплату дивидендов планируется направить 17,46 млрд. рублей, что составляет 77% от свободного денежного потока Ростелекома за прошлый год.

Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов - 21 августа. Годовое собрание акционеров компании, на котором будут утверждаться дивиденды, состоится 7 августа в заочной форме.

Напомним, что сейчас дивидендная политика Ростелекома предусматривает выплату не менее 75% свободного денежного потока и одновременно не менее 5 рублей на акцию.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Ростелекома, поскольку компания рассчитывает в 2020 году вернуться к двухразовым выплатам дивидендов, так как отказ от выплаты промежуточных дивидендов был озвучен в 2019 году в связи со сделкой по консолидации 100% Tele2.

Кроме того, руководство компании уже говорило о том, что Ростелеком планирует сохранить дивидендные выплаты в 2021 году на уровне действующей дивидендной политики.

Цена: 89,99 RUB
Цель: 94,15 RUB  
Рекомендация: Накапливать

03.07.2020

12:28

Exxon Mobil

Сегодня стало известно о том, что  крупнейшая нефтегазовая компания США Exxon Mobil Corp предупредила о крупных потерях основных направлений бизнеса во втором квартале 2020 года.

Добывающее подразделение Exxon потеряло от $2,5 млрд. до $3,1 млрд. в прошедшем квартале в результате падения цен на нефть и газ. В сфере нефтепереработки потери, вероятно, составили от $800 млн. до $1,2 млрд., с учетом снижения маржи нефтепереработки, сообщает компания.

В первом квартале 2020 года Exxon получила прибыль в размере $536 млн. в подразделении по добыче нефти и газа и убыток в $611 млн. в сфере нефтепереработки.

В результате компания зафиксировала чистый убыток в январе-марте впервые за 30 лет, списав стоимость активов на $2,9 млрд.

Мы считаем данную новость негативной для бумаг Exxon Mobil, поскольку с большой долей вероятности, по итогам второго квартала Exxon снова объявит об убытке, поскольку глобальный спрос на нефть во втором квартале сократился на 18% в условиях пандемии коронавируса и карантинных мер, введенных для ее сдерживания.

Рынок ожидает чистый убыток Exxon во втором квартале в размере $0,55-0,7 на акцию

Цена: 44,23 USD
Цель: 39,3 USD  
Рекомендация: Сокращать

26.06.2020

12:55

Amazon.com Inc.

Сегодня стало известно, что крупнейший в мире интернет-ритейлер Amazon.com приобрел стартап Zoox, занимающийся разработкой беспилотных автомобилей, более чем за $1,2 млрд. Компания должна объявить о сделке сегодня.

Amazon совместно с Zoox создаст парк беспилотных автомобилей, что позволит интернет-ритейлеру конкурировать с Waymo, лидером в отрасли, которого поддерживает Alphabet Inc.           СМИ впервые сообщили о переговорах между Amazon и Zoox в мае. Тогда компании не подтвердили эту информацию.

Напомним, что ранее Amazon приобрела доли в производителе электрогрузовиков Rivian и стартапе Aurora, занимающемся разработкой беспилотных автомобилей.

Что касается компании Zoox, то была основана в 2014 году, в июле 2018 года стартап был оценен в $3,2 млрд. До пандемии коронавируса компания планировала запуск пилотной программы для своего сервиса совместных поездок в текущем году.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Amazon, поскольку сделка станет вторым крупнейшим приобретением для Amazon с 2009 года, когда компания купила интернет-ритейлера обуви Zappos за $1,2 млрд. После этого компания сможет активно конкурировать с ведущими разработчиками в сегменте развития беспилотных автоматизированных автомобилей.

Цена: 2761 USD
Цель: 3025 USD  
Рекомендация: Держать

12:47

Транснефть ап

Сегодня стало известно о том, что Транснефть завершает процедуру присоединения АО "Транснефть - Центральная Сибирь" к АО "Транснефть - Западная Сибирь".

"Транснефть - Центральная Сибирь" 25 июня уведомила межрайонную инспекцию Федеральной налоговой службы N12 по Омской области о прекращении деятельности в связи с присоединением.

Компания также сообщила о прекращении лицензий на проведение работ, связанных с использованием сведений, составляющих гостайну, и лицензии на осуществление мероприятий и оказание услуг в области защиты гостайны.           В ближайшее время "Транснефть - Западная Сибирь" приступит к эксплуатации Центрально-Сибирского нефтепровода.

Напомним, что реорганизация "Транснефти - Центральная Сибирь" началась в марте 2020 года, в результате чего планировалось сократить примерно 150 управленческих должностей, из них около 50 - вакансии. Объекты в Томской области должны были отойти в управление другим структурам "Транснефти", в частности, Стрежевское районное нефтепроводное управление (включая головной участок нефтепровода Александровское - Анжеро-Судженск) - к "Транснефть-Сибири", а Парабельское управление - на баланс "Транснефть - Западная Сибирь".

Томские власти опасались, что процесс реорганизации приведет к выпадению как минимум 400-500 млн. рублей налоговых доходов из бюджета области. Представители компании в свое время уже говорили о том,  что отчисления в бюджет Томской области снизятся только в 2020 году на фоне общего уменьшения налогооблагаемой прибыли Транснефти.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти в среднесрочной перспективе, поскольку реорганизация позволит компании сократить расходы на подготовку квалифицированных кадров для эксплуатации нефтепровода Александровское - Анжеро-Судженск для активизации работы на направлении транспортировки нефти в других сибирских регионах РФ - Тюменской, Омской, Новосибирской, Кемеровской областях и Красноярском крае.

Цена: 136000 RUB
Цель: 142000 RUB  
Рекомендация: Держать

19.06.2020

11:40

ОАО "Татнефть"

Сегодня глава Татнефти сообщил о том, что запасы компании на зрелых месторождениях благодаря переформатированию могут вырасти после остановки на фоне пандемии COVID-19.

На данный момент Татнефть остановила около 20% своих скважин, причем осуществлялась, прежде всего, остановка низкорентабельных участков там, где компания эксплуатирует традиционные запасы, а высокодоходные участки по-прежнему эксплуатируются.

Напомним, что Татнефть в рамках соглашения по сокращению добычи ОПЕК+ остановит почти 40% эксплуатационного фонда скважин. В мае компания сократила добычу нефти на 21% по сравнению с маем прошлого года - до 1,999 миллиона тонн.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Татнефти, поскольку сокращение добычи на месторождениях компании при текущих ограничениях не создаст проблемы, так как речь идет о консервации низкорентабельных участков. Кроме того, запасы нефти на этих участках не будут потеряны, поскольку на них произойдет переформатирование добычи с увеличением запасов.

Цена: 585,4 RUB
Цель: 609,2 RUB  
Рекомендация: Держать

11.06.2020

11:35

X5 Retail Group

Сегодня X5 Retail Group обнародовала операционные и финансовые результаты за 5 месяцев 2020-го года, которые превзошли ожидания компании благодаря сильной динамики продаж и рентабельности.

Сейчас финансовые результаты компании существенно выше прогнозов, а уровень рентабельности EBITDA во 2-м квартале соответствует прошлогоднему показателю. В прошлом году финансовые результаты 2-го квартала были исторически самыми высокими, когда рентабельность EBITDA составляла 8,3%. Сейчас квартал еще не закончен, но уже понятно, что по итогам 2-го квартала рентабельность EBITDA может превысить 10%.

Рост выручки группы в апреле-мае превзошел ожидания компании и показатели, заложенные в бюджет, причем в апреле рост был примерно на уровне I квартала, то есть выше 15%, что тоже оказалось выше ожиданий компании. В мае рост немного стабилизировался по сравнению с апрелем и с мартом, но все равно оставался достаточно высоким, а в начале июня снова наблюдается ускорение относительно мая.

Из положительных моментов стоит выделить положительную динамику трафика и среднего чека, причем, начиная с апреля 2020-го года: в мае продолжился тот же тренд, который был в апреле: люди реже ходят в магазины, но корзина гораздо больше, что перекрывает эффект от падения трафика и приводит к росту сопоставимых продаж.

Мы считаем эти новости позитивными для бумаг Х5, поскольку даже с учетом непростой ситуации в апреле, когда было гораздо больше рисков, которые сложно было оценить, продажи продолжают расти. Отмена карантинных ограничений в московском регионе, по нашему мнению, также увеличит средний чек и в III квартале 2020 года. Кроме того, многие из дополнительных расходов, которые потребовались Х5 в марте, потребовали роста резервов на апрель и на май, но данные риски не реализовались, что даст возможность компании высвобождать часть резервов и направлять их на открытие новых торговых площадей.

Цена: 2304 RUB
Цель: 2615 RUB  
Рекомендация: Накапливать

11:24

ОАО "ГМК Норильский Никель"

Сегодня глава и крупнейший акционер "Норильского никеля" Владимир Потанин предложил партнерам по акционерному соглашению "РусАлу" и Crispian отказаться от выплаты дивидендов в 2020 году. Основной мотив данного решения заключается в том, что произошедшая в конце мая авария в Норильске может оказать существенное влияние на финансовые показатели компании.

"Интеррос" уже направил письмо "РусАлу" и Crispian, в котором отметил, что ГМК бросил все силы на ликвидацию последствий инцидента, а также на восстановление экологического и репутационного ущерба. В связи с этим Потанин предложил акционерам воздержаться от дальнейшей выплаты дивидендов в течение 2020 года, а итоговые дивиденды за 2020 год ограничить минимальным уровнем в $1 млрд.

Сам г-н Потанин уже говорил о том, что произошедшая в Норильске авария, безусловно, отразится на деятельности ГМК и на его способности выплачивать дивиденды, а решение о сокращении выплат позволит акционерам продемонстрировать солидарность с компанией.

Напомним, что Норникель предварительно оценил расходы на ликвидацию загрязнения в 10 млрд. рублей, но компании предстоит выплатить штрафы после подведения итогов расследования Росприроднадзора, которые ожидаются к 26 июня. Ранее мы уже писали о том, что следствием аварии может быть также увеличение капитальных затрат на 5-10%.

Сейчас дивидендная политика ГМК предполагает минимальный уровень выплат в размере 30% EBITDA при росте соотношения Долг/EBITDA до 2,2x. На конец прошлого года он составлял 0,6x. ГМК с 2015 года перечислял акционерам в среднем около 60% EBITDA, всего около $14,7 млрд. дивидендов. На РусАл пришлось около 26% этих выплат. Дивиденды от доли в ГМК практически полностью покрывают платежи по долгу РусАла, превосходя расходы на обслуживание кредитов почти в 2 раза ((дивиденды в 2019 году - $1,1 млрд., а выплаты по кредитам - около $600 млн.).

Именно по этой причине Русал ранее не соглашался на предложение г-на Потанина не выплачивать дивиденды в 2020 году из-за кризиса на глобальных рынках, направив освободившиеся средства на создание резервов.

Мы считаем риски отказа от текущей дивидендной политики весьма высокими для акционеров ГМК, поскольку риски существенного снижения денежного потока из-за падения цен на металлы и возможностью глобальной рецессии увеличиваются. В случае второй волны пандемии ГМК может столкнуться с проблемой реализации производимой продукции, поэтому вероятность одобрения РусАлом предложений г-на Потанина в этот раз весьма высока.

Цена: 19570 RUB
Цель: 18880 RUB  
Рекомендация: Сокращать

10.06.2020

12:05

ОАО "АФК Система"

Сегодня АФК Система обнародовала отчетность по МСФО за I квартал 2020-го года, согласно которой консолидированная выручка группы выросла на 6,3% до 158,9 млрд. рублей.

Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 1,5% до 54,045 млрд. рублей. Скорректированный чистый убыток составил 9,409 млрд. рублей против чистой прибыли в размере 15,713 млрд. рублей за аналогичный период 2019 года.

Убыток связан с признанием прибыли от продажи 51%-й доли в "Лидер-Инвест" и дальнейшей переоценкой долевой инвестиции в размере 49% в "Лидер-Инвест" в первом квартале 2019 года.

Операционная прибыль Системы сократилась на 6% до 23,172 млрд. рублей. Чистый убыток корпоративного центра вырос в 4,8 раза - до 11,793 млрд. рублей. Показатель OIBDA в первом квартале был отрицательным в размере 4,198 млрд. рублей против также отрицательного показателя в 1,548 млрд. рублей за аналогичный период 2019 года.

Финансовые обязательства составили 207,808 млрд. рублей, сократившись на 10,2%. По состоянию на 31 марта 2020 года доля рублевого финансирования составила более 95% финансовых обязательств корпоративного центра.

Позитивным моментом для компании является тот факт, что отчетном периоде АФК «Система» увеличила выручку и скорретированную OIBDA благодаря сильным результатам диверсифицированного портфеля активов и несмотря на негативное влияние пандемии COVID-19 и режима самоизоляции на ключевых рынках присутствия.

Важно, что несмотря на сохранение значительной неопределённости в отношении сроков завершения пандемии и восстановления экономики, портфельные активы группы продолжают свои инвестиционные программы: МТС инвестирует в строительство сетей связи, Segezha Group приступила к активной фазе строительства фанерного комбината в Костромской области, Агрохолдинг «Степь» усиливает присутствие в растениеводстве и молочном животноводстве и реализует стратегию увеличения земельного банка, «Медси» готовит к открытию в конце года новый медицинский центр на Мичуринском проспекте в Москве, «Детский мир» продолжает открывать магазины, Ozon строит фулфилмент-центры и расширяет инфраструктуру доставки.

Мы считаем отчетность Системы позитивной для бумаг группы, поскольку режим самоизоляции поставил перед всеми активами группы новые вызовы, на которые были найдены ответы. Позитивом является тот факт, что почти все активы группы сумели быстро перестроить бизнес-процессы и усилить онлайн-каналы продаж и коммуникации с клиентами: МТС нарастил онлайн-продажи смартфонов на 70% по сравнению с периодом до введения самоизоляции, Детский мир в 1 квартале 2020 года увеличил долю онлайн-продаж в общей выручке до 25%, а уже в апреле довел ее до 42%, Etalon Group одним из первых на рынке недвижимости запустил онлайн бронирование и онлайн продажи квартир, а Ozon сумел не только сохранить рекордные темпы роста выручки, но и значительно увеличить их – до 115% год-к-году в 1 квартале 2020 года и почти до 200% в апреле.

Цена: 16,82 RUB
Цель: 22,15 RUB  
Рекомендация: Накапливать
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.