СЕРЕНАДА СИЛИКОНОВОЙ ДОЛИНЫ

В банковской системе США происходят вполне ожидаемые вещи – привычка «жить вечно» при нулевых процентных ставках пустила глубокие корни. Silicon Valley Bank стал классическим примером стратегии по размещению активов, которая еще вчера казалась весьма прибыльной и удачной, а теперь создала для банка существенные проблемы, которые могут встряхнуть всю глобальную финансовую систему.

Хотя по поводу банкротства банка SVB больше всего, естественно, тревожатся его вкладчики, а также высокотехнологические проекты и стартапы, возможно большие опасения произошедшее вызывает у финансистов и банкиров.

Что же, собственно, произошло?

Многие банки держат на балансах длинные государственные ипотечные бумаги. А проблема долгового рынка США сегодня — это то, что у американских банков могут быть бумажные убытки от переоценки облигаций на балансе, потому что, когда начали расти ставки, естественно, цены этих длинных облигаций стали ползти вниз.

Ясно, что когда ставки были нулевые, то цены облигаций, особенно длинных — росли. Было очень удобно банкам их держать на балансе, зарабатывать на марже депозитных облигаций, что многие эти банки делали. Сейчас переоценка этих бумаг неизбежно наступит, и задача этих банков продать эти длинные государственные ипотечные бумаги с как можно меньшим убытком. Это проблема не самого банка, это просто масштабная проблема американской экономики.

Вчера ночью стало известно, что Федеральная корпорация по страхованию вкладов США и Федеральная резервная система рассматривают возможность создания фонда для защиты депозитов в банках, которые могут столкнуться с проблемами после банкротства Silicon Valley Bank. Министр финансов США Джанет Йеллен даже заявила в воскресенье, что регуляторы пытаются уделять особое внимание вкладчикам, а не спасению инвесторов. Ясно, что сейчас сантимент властей США будет сосредоточен на том, что банковская система США безопасна, хорошо капитализирована и устойчива, хотя после заявления председателя Совета директоров корпорации по страхованию вкладов США о том, что в балансах банков существует дыра в $620 млрд., говорить о безопасности пока рано.