Сделка состоялась… комментарий по рынку акций (13.04.20)

СДЕЛКА СОСТОЯЛАСЬ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.04.20)

Итак, сделка ОПЕК+ все-таки заключена! Эту новость можно, пожалуй, назвать главным итогом католических пасхальных выходных. Правда, сегодня утром стоимость нефти перешла к снижению в понедельник днем, растеряв рост на 4-7% на открытии торгов после новой сделки, но это связано, скорее, с пессимистичными ожиданиями участников рынка в отношении перспектив восстановления мировой экономики и непониманием того, когда начнет восстанавливаться мировой спрос на большинство услуг. Пока пик пандемии не пройден, такие настроения на рынке будут вполне ожидаемо преобладать.

Итак, каковы новые форматы альянса ОПЕК+, которые были утверждены в воскресенье?

Новое сокращение добычи нефти будет отсчитываться от уровня октября 2018 года: на 23% снижение последует в мае-июне, на 18% - до конца 2020 года и на 14% - до конца апреля 2022 года. На первом этапе альянс снизит добычу на 9,7 миллиона баррелей в сутки, с июля 2020-го до конца года - на 8 миллионов и до конца апреля 2022 года - на 6 миллионов. Для РФ и Саудовской Аравии базой отсчета будет 11 миллионов баррелей в сутки. На отдельных условиях настояла и Мексика, она снижает добычу только на 100 тысяч баррелей в сутки в мае-июне, а остальное (300 тыс. баррелей) компенсируют США.

Тем не менее, участников рынка продолжают беспокоить перспективы мировой экономики и спроса на нефть в свете продолжающегося распространения коронавируса. Ясно, что панические распродажи прошлого месяца прекратились, поэтому сейчас мало кто из инвесторов стремится покупать, учитывая, что рынки ждут новые свидетельства ухудшения экономической ситуации.

Понятно, что текущий кризис носит иной характер, нежели все мировые предыдущие. И в России на фоне распространения коронавируса он может перекинуться на банковскую систему через полгода, что потребует докапитализации для банков.

При резком искусственном ограничении спроса и предложения проявления для банковского сектора наступят позднее, поскольку сейчас экономика старается думать в первую очередь о людях. Но надо понимать, что если через 3-4 месяца большинство компаний МСБ не возродятся, то рано или поздно все плохие долги этих компаний, которые будут не в состоянии дальше функционировать, перекинутся и на банки.

Следующая стадия кризиса может затронуть и банковский сегмент, но здесь многое будет зависеть от скорости восстановления предприятий МСБ и сферы услуг.