Риски снижают доходности бондов...

01.02.2021
Риски снижают доходности бондов...

Неделя стартует снижением котировок рублевых корпоративных облигаций, которое на этой неделе может продолжиться на фоне роста в России инфляционных рисков, а также негативной конъюнктуры мировых рынков капитала.

После ралли начала года в начале февраля на мировых рынках могут активизироваться продавцы под давлением неутешительной статистики роста числа инфицированных COVID-19 в мире, а также сообщений о выявлении новых вспышек коронавирусной инфекции в разных странах, в том числе в Китае, что вынуждает их продлевать карантинные ограничения, а это в свою очередь негативно скажется на темпах восстановления мировой экономики.

Также налицо и ускорение инфляционных темпов роста, что в итоге может заставить регулятор перейти в среднесрочной перспективе к более жесткой денежно-кредитной политике и начать снижение ставок по долговым инструментам.

Активность торгов на рынке рублевых корпоративных облигаций на прошедшей неделе снизилась по сравнению с предыдущей неделей и осталась вблизи средних уровней, но цены большинства выпусков корпоративных облигаций, пытавшиеся в начале недели скорректироваться вверх, к концу января вновь стали снижаться на фоне ухудшения ситуации на мировых рынках капитала, в том числе на нефтяных площадках.

Торговая активность на долговом рынке пока остается низкой, несмотря на плавное укрепление рубля, но доходность на долговом рынке пока не растет из-за роста спроса на рублевые облигации на фоне повышения склонности к риску на глобальных рынках.

Свою лепту вносит и эпидемиологическая ситуация в различных странах, поскольку вакцинация идет крайне неравномерно, а ведь это влияет и на ожидания от ФРС в ближайшие месяцы, и на вероятность принятия новых мер поддержки американской экономики. Напомним, что ранее президент США Джо Байден представил пакет экономических стимулов объемом $1,9 трлн., но не факт, что он будет принят в первоначальном виде, поскольку демократы имеют лишь небольшое преимущество в Сенате, а некоторые республиканцы уже выразили свое несогласие с рядом пунктов плана.

Новые вспышки заболеваемости в Китае ставят под угрозу спрос на нефть в мире и КНР, который традиционно повышается в период празднования Нового года по Лунному календарю. Власти КНР призывают людей, обычно путешествующих в это время года, отказаться от поездок для предотвращения распространения коронавируса. Сезон туристических поездок в Китае, привязанный к Новому году по Лунному календарю, в этом году стартует 28 января, но понятно, что количество поездок в этом году сильно сократится по сравнению с 2019-м годом.

ЦБ сработал на упреждение

ЦБ сработал на упреждение

С начала года цены рублевых облигаций продолжают снижение в свете политики повышения ключевых ставок по всему миру. ОФЗ в конце прошлой недели уже несколько дней подряд дешевели на фоне ослабления рубля

24.01.2022
Несколько слов о российском рынке слияний и поглощений

Несколько слов о российском рынке слияний и поглощений

С одной стороны, результаты не сильно впечатляют: российский рынок слияний и поглощений за год сократился в денежном выражении на 40%. Предлагаю проанализировать этот итог более подробно. Во-первых, стоит отметить эффект высокой базы

24.01.2022
Прогнозы фондового рынка в 2022 году. Часть третья.

Прогнозы фондового рынка в 2022 году. Часть третья.

Инвестиционная мода на «Газпром» концентрируется вокруг моды на его дивиденды. К слову, на днях видел официальный пресс-релиз компании о том, что она осуществляет исторически максимальный объем прокачки внутри России и на азиатское направление из-за аномальных холодов

14.01.2022
Прогнозы фондового рынка в 2022 году. Часть вторая.

Прогнозы фондового рынка в 2022 году. Часть вторая.

Сегодня поговорим о ситуации на энергетических рынках в мире в 2022-м году. Говоря про нефть, стоит назвать реакцию на разного рода новые штаммы вирусов основным триггером движения нефтяных рынков. Любая разновидность коронавируса немедленно должна быть заложена в цены и котировки

12.01.2022