Призрак бродит по европе… комментарий по рынку акций (02.12.11)

ПРИЗРАК БРОДИТ ПО ЕВРОПЕ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (02.12.11)

Участники рынка пытаются «выцепить» хотя бы какой-то позитив. В качестве такового никак нельзя определить заявление руководителя ЕЦБ Марио Драги на заседании Европарламента, который сказал, что никаких масштабных интервенций на долговом рынке не планируется. Также г-н Драги нашел в себе смелость признаться, что все вышепринятые меры европейских правительств не возымели желаемого действия на финансовые рынки, а только увеличили риски для мировой и европейской экономик.

В качестве позитива можно отметить факт успешного размещения испанских бондов, но если не смогли полностью разместиться немцы, и Бундесбанк был вынужден докупать оставшиеся 40% объема, то, наверное, размещение испанских бумаг прошло не без помощи ЕЦБ. Вообще объем средств, размещаемых банками Европы на депозитах ЕЦБ, вырос до своего максимального уровня с июня 2010 года и составил 304,4 млрд. евро. Средний уровень объема средств банков на депозитах в ЕЦБ со второй половины октября превысил сумму 210 млрд. евро. Это говорит о гораздо большем желании европейских банков размещать денежные средства именно в ЕЦБ в отличие от предоставления кредитов, поскольку подобные действия хоть в чем-то являются большей гарантией стабильности. Пусть и шаткой, но стабильности. Пока все понимают, что все предпринимаемые евровластями меры не слишком эффективны. Посмотрим, насколько успешной будет мера с введением двусторонних своп-линий в двух валютах.

Думется, что банки тоже осознают, насколько выросли риски их контрагентов по федеральным облигациям европейских государств. Кто будет в такой ситуации ссужать свои средства даже под гарантии ЕЦБ и ФРС (если речь идет о своп-линии)? По-прежнему призрак развала еврозоны как такой ходит по Европе, несмотря на активное сопротивление Германии и Франции. Саммит ЕС 9 декабря, может, даст какие-то гарантии, но, скорее всего, они в очередной раз будут словесными.

В США, наоборот, рынки чувствовали себя неплохо – индекс производственной активности ISM в ноябре вырос до 52,7 пункта по сравнению с 50,8 пункта, что даже лучше прогноза. Да, выросли заявки на пособия по безработице на прошлой неделе на 6 тыс. до 402 тыс., но этот негатив никто и не заметил.  

Российский рынок будет сосредоточен на себе и вряд ли покажет сильные ценовые изменения, поскольку внутренних новостей пока хватает.