Повышение ставки со стороны ЦБ не за горами

18.10.2021
Повышение ставки со стороны ЦБ не за горами

Текущая неделя знаменуется важным событием, а именно пятничным заседанием Центрального банка. Судя по темпам, который набирает инфляция, существует большая вероятность того, что регулятор не просто снова повысит ставку, но сразу сделает это на 50 базисных пунктов до 7,25%. Почему есть большая вероятность этого события?

Давайте попытаемся ответить на этот вопрос.

Во-первых, отметим понятную логику в действиях Центрального банка. Чем выше инфляционные настроения, тем активнее центральному банку надо реагировать, и он это будет делать. В годовом выражении в начале октября инфляция выросла до 7,6%, и, судя по всему, это не предел. В годовом выражении есть все шансы добраться до 8% к концу года. При прочих равных условиях, когда реальная инфляция выше номинальной, это, казалось бы, никого не должно удивлять, но мы понимаем, что если официальная инфляция будет 8%, то реальная инфляция будет существенно выше: возможно, в диапазоне 13-14%. Именно по этой причине, если раньше речь шла о повышении до конца года ставки на четверть процента до 7%, то сейчас есть большая вероятность как раз повышения сразу на полпроцента до 7,25%. Ясно, что это повлияет на курс рубля

Во-вторых, стоит отметить дальнейшее движение в сторону укрепления рубля на фоне действия соглашения ОПЕК+ и желания Саудовской Аравии как крупнейшего члена картеля не повышать уровень добычи, а перевыполнять квоты по сокращению. Цена на нефть уже добралась до своих трёхлетних максимумов в $85 за баррель Brent, да и рубль добрался тоже да весьма ощутимых значений, которых не было уже давно.

На прошлой неделе мы видели пробитие вниз уровня в 71, а в пятницу было уже 70,7 за доллар. В случае повышения ключевой ставки в пятницу сразу на 0,5% мы рискуем подобраться к уровню в 70 за доллар достаточно быстро, может быть, даже к пятничному вечеру. Для рублевых инструментов, для рублевых бумаг с фиксированной доходностью это, конечно, станет позитивной историей, чего нельзя рассказать о тех, кто пытается заработать на курсе валют, имея валютные накопления.

И, наконец, в-третьих, крайне важно, что причиной такого поведения регулятора может стать не только текущая инфляция, но и инфляционные ожидания. Что касается последних, то пока они вырисовываются достаточно определенно. Есть все шансы полагать, что на фоне некоторых дефицитов потребительских товаров как в силу снижения урожайности, так и по причине проблем с их доставкой из-за снижения темпов производства в странах импортёрах и проблем с доставкой, в частности, в регионе юго-восточной Азии и в Китае, товары могут быть куплены не в том количестве, в котором это происходит обычно. Понятно, что будет иметь место импортируемая инфляция, но для Центрального банка неважно, монетарная инфляция, инфляция издержек, либо импортируемая инфляция налицо: принцип един – надо как-то реагировать и надо повышать ключевую ставку. Так что, судя по всему, период укрепления рубля и повышения ключевой ставки до 7,25% уже не за горами.

О курсе рубля замолвите слово

О курсе рубля замолвите слово

На прошлой неделе рубль к доллару заметно укрепился – почти на 8% до 64,5. Евро завершил торги на отметке 67 рублей 12 копеек

16.05.2022
Борьба с инфляцией предложения

Борьба с инфляцией предложения

Инвесторы ждут сегодня заседания ФРС в среду, 4 мая, на котором прогнозируют долгожданное повышение ключевой ставки в США до 1%, возможно, выше

04.05.2022
Изменения в автопроме

Изменения в автопроме

На прошлой неделе Совет Евразийской экономической комиссии принял изменения в технический регламент «О безопасности колесных транспортных средств». Документ прописывает требования к автомобилям на территории стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС)

25.04.2022
О дружественных кредитах

О дружественных кредитах

Накануне стало известно о том, что дружественные страны получили от России в марте более 81,5 млрд. рублей госкредитов. Получатели займов не раскрываются. По мнению экспертов, это могут быть Иран и Белоруссия, а также некоторые страны Африки или Венесуэла

20.04.2022