ПОЛИТИКА СТАВОК ФРС И ЕЦБ

На текущей неделе в США состоялось заседание комитета по открытым рынкам ФРС. Как и ожидалось, ключевая ставка была повышена на 0,25% до 4,5%–4,75%. На фоне ожиданий и после объявление итогов заседания американский рынок продолжил рост. В среду индекс S&P 500 достиг 4076 пунктов и остановился вблизи максимальной отметки за последние месяцы. Рост китайских рынков составил менее 1%.

Важно отметить, что на данный момент ФРС не удается достичь целевого значения по инфляции в 2%. В декабре в годовом выражении инфляция замедлилась с 7,1% до 6,5%. Есть определенные факторы, которые мешают продолжать проводить жесткую ястребиную политику ФРС.

Если в ближайшее время ФРС будет продолжать проводить жесткую политику, то возможна довольно сильная посадка американской экономики. К тому же, слухи о том, что потихонечку закрывается режим нулевой терпимости к ковиду в Китае, подтверждаются. Это создает в некотором роде позитивное настроение, в том числе и на американских площадках. В своих комментариях глава ФРС дал понять, что регулятор замедлит повышение ставки по федеральным фондам.

Если ФРС продолжит значительно поднимать ключевую ставку, то проценты по обслуживанию госдолга быстро достигнут $1,5 трлн. – трети налоговых доходов США. Председатель ФРС Джером Пауэлл спровоцировал массовую распродажу доллара, заявив на пресс-конференции после повышения ставки, что "дезинфляционный" процесс в Соединенных Штатах, по-видимому, продолжается.

Любопытно, что практически параллельно с ФРС в четверг ЕЦБ и Банк Англии, как и ожидалось, повысили процентные ставки на 50 базисных пунктов, причем последний сигнализировал о переломе в борьбе с высокой инфляцией.

ЕЦБ же, в свою очередь, недвусмысленно намекнул на еще одно повышение той же величины в следующем месяце и подтвердил свою приверженность борьбе с высокой инфляцией. Глава ЕЦБ Кристин Лагард признала, что перспективы еврозоны стали менее тревожными для экономического роста и инфляции.

Сегодня будем наблюдать за отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе, который станет «лакмусовой бумажкой» в борьбе ФРС с инфляцией. Пока все признаки указывают на непростую ситуацию на рынке труда: число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, упало до девятимесячного минимума на прошлой неделе.