Отказ от нулевой терпимости в 2023?

14.12.2022
Отказ от нулевой терпимости в 2023?

Постепенно инвесторы начинают смотреть на 2023-й год: что делать и чего ждать? Представляются наиболее вероятными три варианта развития событий в будущем году: базовый, сценарий глобального энергетического кризиса, сценарий глобальной рецессии.

В базовом сценарии курс рубля не должен слишком быстро ослабевать, поскольку экспортные потоки из России остаются крайне высокими, темп роста параллельного импорта пока не столь масштабен, а спрос на валюту, связанный с погашением долга и накоплением иностранных активов, будет неизбежно снижаться. Именно поэтому мы ждем, что рубль должен оставаться крепким. Ясно, что текущий курс рубля видится слишком слабым, поскольку это связано с ценами на нефть. Если вспомнить о том, что в январе многие компании сырьевого сектора будут платить рекордные дивиденды, то вкупе с ростом экспортных доходов у рубля есть все шансы закрепиться в 2023-м году в диапазоне 60-65.

Дополнительный фактор в пользу крепкого рубля – глобально слабый доллар, особенно после выхода последних данных по инфляции в США, которые могут стать причиной для приостановки тренда на повышение ставки, что будет говорить в сторону не укрепления доллара. Этот тренд может длиться весь следующий год, поскольку пик инфляции в США с большой долей вероятности уже может быть пройден. Именно поэтому тренд на глобальное укрепление доллара, который инвесторы видели с весны прошлого года, прервался уже в ноябре, заменившись трендом на глобальное ослабление доллара к большинству валют – не только к рублю, но и к юаню, которое постепенно началось в свете снимаемых в Китае ограничений.

Автомобильные и воздушные перевозки в Китае, втором по величине потребителе нефти в мире, резко восстановились после значительного ослабления ограничений, введенных в стране из-за COVID-19, что повысило прогноз спроса на топливо и поддержало цены на нефть. После почти трех лет проведения политики, направленной на нулевой уровень заболеваемости COVID, Китай на прошлой неделе отказался от многих ключевых ограничений, в том числе отказа от частого тестирования на вирусы, смягчения правил карантина и отказа от отслеживания поездок.

Количество грузовиков, передвигающихся по автомагистралям, также впервые с начала октября увеличилось на прошлой неделе. Районы, на долю которых приходится почти 20% общего валового внутреннего продукта Китая, в ноябре были в той или иной форме закрыты, что вызвало редкие протесты против строгих мер по борьбе с COVID.

В настоящее время местные власти сняли блокировки в районах со случаями заражения COVID и прекратили частое тестирование водителей грузовиков. По данным министерства транспорта, с 8 декабря не было зафиксировано никаких временных отключений оплаты за проезд по автомагистралям. Ежедневное количество грузовиков, использующих скоростные автомагистрали в Китае, резко выросло на прошлой неделе после того, как Пекин снял некоторые ключевые ограничения COVID.

Изменения сразу же вызвали значительный рост мобильности: автомобильный и воздушный транспорт оживился впервые почти за два месяца, согласно данным министерства транспорта, туристических аналитических фирм и энергетических консалтинговых компаний.

Мы ожидаем плавное ослабление рубля к юаню – до 9,5-10 по вышеупомянутым причинам, поэтому считаем юань очень привлекательным в целях диверсификации валютных сбережений.

МОТОЦИКЛЕТНАЯ ЖИЗНЬ

МОТОЦИКЛЕТНАЯ ЖИЗНЬ

Накануне вышла любопытная информация о том, что по итогам прошлого года продажи новых мотоциклов в России сократились на 16%. Это существенно меньше падения автомобильного рынка. Импортеры двухколесной техники смогли обеспечить ее поставки, несмотря на санкции и проблемы с логистикой, считают эксперты

01.02.2023
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННЫЕ НОВОСТИ

ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННЫЕ НОВОСТИ

Неделя началась с любопытных корпоративных новостей: утром инвесторы были удивлены новостью о том, что Ростелеком заинтересован в покупке Мегафона. В СМИ появилась информация о том, что в конце 2022 года госоператор запросил у правительства разрешение на сделку. Другие участники рынка также слышали об интересе Ростелекома к Мегафону

30.01.2023
СЕЗОН ОТЧЕТНОСТИ – НА ПЕРВОМ ПЛАНЕ

СЕЗОН ОТЧЕТНОСТИ – НА ПЕРВОМ ПЛАНЕ

Развитые рынки в период активного празднования китайского нового года в АТР начали неделю уверенным ростом, причем участники рынка обращают пристальное внимание именно на отчетности компаний

24.01.2023
ЧТО ЖДАТЬ ОТ НЕДЕЛИ ГРЯДУЩЕЙ?

ЧТО ЖДАТЬ ОТ НЕДЕЛИ ГРЯДУЩЕЙ?

Прошлую торговую неделю Мосбиржа завершила снижением индексов. А рубль по итогам недели после укрепления все же упал к доллару и евро. Индекс Мосбиржи в минувшую пятницу снизился на 0,1%, индекс РТС упал на 0,12%. Рубль просел к доллару и евро на 0,03% и 0,01% соответственно

23.01.2023