Остужение рынков не за горами...

13.09.2021
Остужение рынков не за горами...

Очень важный момент — это заседание ФРС 22 сентября, но именно это будет ключевое заседание в понимании того, как будет дальше действовать ФРС. Будет ли она ужесточать политику, либо она пока ее оставит в мягком виде. Как раз до 22 сентября выйдут две ключевых цифры — в годовом выражении безработица и инфляция. И если действительно они покажут рост, а судя по всему так оно и есть, регулятор может пересмотреть свою политику, начать хотя бы даже говорить о возможном старте периода ужесточения и повышения ключевой ставки, а это ключевым образом повлияет на изменение курса доллара к большинству валют.

Бегство капитала из развивающихся рынков в американские инструменты и рост долгосрочных или среднесрочных казначейских облигаций может привести к тому, что доллар действительно может начать крепнуть. Но это будет, конечно, не завтра, не на ближайшей неделе.

Если это произойдет, это может произойти в конце сентября. Можно вести разговор о диапазоне 71,5-72,5, где-то на конец, может быть, цикла неделя-полторы. А у евро я бы обозначил, наверное, такой же диапазон как и сейчас, поскольку в отличие от доллара здесь в еврозоне политика сильно не менялась, соответственно в диапазоне что-то возле 86,5-87,5, я думаю. По нефти высока вероятность диапазона $72,5-73,5 за баррель еще неделю по Brent.

Что касается возможного влияния повышения ставки на рынок, то изначально оно спровоцирует рост стоимости заемных средств, что остудит кредитный рынок. Это приведет к недостатку кредитных денег у компаний и юридических лиц, результатом чего станет снижение темпов и объемов производства, далее — сокращение выручки компаний, и как итог — падение ВВП. При резком повышении ключевой ставки может произойти переток денежных средств с долгового рынка в банковские депозиты. Важно смотреть на диапазон между доходностью по погашению ОФЗ и средней ключевой ставкой. Например, сейчас доходность составляет 4-6% при ставке в 6,5%, что является сравнительно небольшим диапазоном.

Активность на рынке пока ограничена

Активность на рынке пока ограничена

Сегодня инвесторам будут снова предложены три типа ОФЗ:- Выпуск 26241 с постоянным купоном- Выпуск 29021 с переменным купоном (привязан к RUONIA)- Выпуск 52004 — инфляционный линкер Отметим, что размещение будет проходить в объемах допустимых остатков — на этот раз они внушительные: 970 млрд. руб

30.11.2022
Инфляционное давление не уходит

Инфляционное давление не уходит

Пришло время немного поговорить о росте цен в мире и о том, каково сейчас инфляционное давление. Судя по всему, исходя из ряда важных индикаторов, это давление практически достигло своего пика, и темпы роста цен в ближайшие месяцы будут ослабевать

28.11.2022
В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

Нефтяные рынки на текущей неделе будут главным сдерживающим триггером для российского рынка, поскольку одновременно с укреплением рубля наблюдается коррекция нефтяных цен, что больно бьет по отечественным экспортерам. Сейчас фьючерсы Brent могут существенно просесть, но говорить о закреплении ниже уровня в $80 за баррель пока говорить рано

21.11.2022
Об изъятии активов

Об изъятии активов

Несколько дней назад заместитель секретаря Совета безопасности РФ, экс-президент Дмитрий Медведев заявил, что России «придется изымать» имущество зарубежных компаний из недружественных стран, если эти страны решать конфисковать российские активы. Интересно заметить, что мировой практики по данному вопросу точно в таком виде, конечно

18.11.2022