В последнее время в российских регионах наметилась тенденция структурирования концессионных соглашений таким образом, что концессионерами в них выступают «дочки» региональных корпораций развития, а концедентами – субъекты РФ. Такая модель получила в секторе неофициальное название «квази-ГЧП».
Попытаемся разобраться в том, почему российских регионах становятся популярными концессии без привлечения частного капитала.
Надо разделять интерес этого механизма привлечения капитала для бизнеса и для государства, квазигосударственных структур. Исторически концессия возникала не только в России, но и в других странах как симбиоз государства и частого капитала либо как симбиоз частного капитала, когда один проект предполагал участие разных инвесторов. Классический пример концессии — это Транссибирская магистраль, которая была построена не одним застройщиком, как это принято сейчас говорить, а несколькими. И каждый участник концессии привлекал капитал по-разному. Государство просто субсидировало средства, какие-то частные инвесторы выпускали облигации, привлекая таким образом капитал. С этой точки зрения ничего не изменилось.
Понятно, что механизмы проведения концессионных соглашений усложнились. Но участие либо отдельных частных структур, либо структур государственных остались прежними. В данном контексте понятно, что поддержка государства для многих крупных инвестиционных проектов в России, особенно в текущей ситуации, — это преобладающий вариант такого рода концессий. Только не стоит называть то, что предлагается сейчас, в полном понимании концессией, потому что здесь нет государственно-частного партнерства. Буква «Ч» в аббревиатуре ГЧП выпадает.
По сути, это те же квазигосударственные структуры, которые на правах частных участвуют в этом новом механизме. Поэтому привлечение частных инвестиций в том понимании, в котором исторически рассматривается концессия, речи не идет. Возможно, такие проекты в России и могут быть реализованы. Но явно сейчас их количество не будет доминировать. Поэтому имеет смысл говорить о том, что это механизм работающий, но в том виде концессии, под которым мы понимаем в текущей ситуации частное партнерство.
Другое дело, что довольно сильно могут увеличиться бюджетные показатели субъектов. У нас и так в стране реципиентов гораздо больше, чем доноров. Около 80 реципиентов и порядка 10 доноров. И сейчас бюджетные обязательства этих реципиентов вырастут. Поэтому здесь нужно понимать, до какого уровня эти обязательства могут вырасти. И не очень понятен конкурс, по итогам которого должен был быть выбран концессионер, если по факту частного капитала нет.
Проблемы Evergrande - не новость и не сюрприз...
Один из крупнейших китайских девелоперов Evergrande сегодня приостановил торги ценными бумагами на Гонконгской фондовой бирже. Ранее высший суд Гонконга удовлетворил ходатайство кредиторов о ликвидации Evergrande — одного из крупнейших китайских девелоперов с рекордной среди мировых застройщиков задолженностью
ОСНОВНЫЕ ТРЕНДЫ В 2024-М ГОДУ
В начале года курс доллара на Мосбирже опустился до диапазона 88-89 рублей впервые с конца ноября прошлого года. На укрепление рубля влияет жесткая денежно-кредитная политика. Напомним, сейчас ключевая ставка составляет 16% годовых
О СИТУАЦИИ С ЯНДЕКСОМ…
Разделения бизнеса IT-гиганта на международную и российскую части, о котором говорят уже несколько месяцев, так и не произошло. СМИ, ссылаясь на источники, давали разные сроки и указывали разные суммы сделки. Каков наиболее вероятный сценарий? Yandex N.V. так и не смог проститься с российской «дочкой» в 2023 году
О перспективах рубля в декабре
Курс рубля в течение декабря с большой долей вероятности будет слабеть по целому ряду причин, но, прежде всего, стоит сказать о завершении налогового периода и активными тратами бюджетных средств