17.07.2023
О ПОЛИТИКЕ ЦБ…

На прошлой неделе ЦБ в комментарии «Динамика потребительских цен» предупредил о дальнейшем ускорении инфляции в ближайшие месяцы. При этом дополнительное влияние окажет и повышение текущего темпа роста цен.

ЦБ отметил, что ослабление рубля пока менее заметно повлияло на цены, чем обычно. Исключением стали туристические услуги и автомобили. Однако регулятор считает, что в дальнейшем по мере роста спроса и исчерпания запасов товаров эффект ослабления рубля может перенестись в цены в большем объеме. Когда этот эффект туда перенесется? Попробуем разобраться.

Мы прекрасно понимаем, что с учетом довольно незначительного лага по большинству импортируемых товаров ослабление рубля неизбежно будет означать перенос цен. Если в ближайшее время повышение ставки несколько ослабит укрепление и доллара, и евро, это будет означать, что перенос с ослабления рубля в повышении ставки немного сдвигается.

Думается, что именно поэтому ЦБ и не называл никаких четких сроков. Рубль в июне более чем на 5% ослабел к доллару, но это не значит, что эту ситуацию нужно экстраполировать на ближайшее время.

Уже понятно, что в самое ближайшее время спрос на валюту должен несколько ослабнуть, он был связан с началом традиционного летнего сезона отпусков, сейчас вкупе с повышением ставки и с ростом цен на мировых рынках на нефтепродукты, на сырьевые товары, на удобрения, по идее, торговый баланс должен стабилизироваться и сальдо должно выйти в плюс, что должно укрепить рубль.

Еще несколько месяцев назад, отвечая на этот вопрос, мы говорили, что ожидаем в годовом выражении к последнему кварталу годовой уровень инфляции около 7-7,5%. Понятно, что это довольно сильно разнится с целевым уровнем в 4%, установленным еще в прошлом году. Думается, что есть вероятность повышения целевого уровня инфляции до конца года со стороны ЦБ, но, скорее всего, это будет сделано либо в начале осени, либо в середине осени, сентябрь-октябрь.

СТАВКА НЕ ВЛИЯЕТ НА КУРС

СТАВКА НЕ ВЛИЯЕТ НА КУРС

Всю пятницу на прошлой неделе рубль провел чуть выше отметки 96 рублей за один доллар. Российский рынок после негативного старта и обновления двухмесячных минимумов восстановился. Отечественные индексы завершили торги в плюсе. Нефтяные цены после небольшой коррекции также закрылись в зеленой зоне. За баррель Brent давали 93,5 доллара

28.09.2023
О ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ ДВУЗНАЧНОЙ СТАВКИ…

О ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ ДВУЗНАЧНОЙ СТАВКИ…

Накануне ЦБ сделал некоторые пояснения в отношении мотивов к повышению ключевой ставки, заявив о том, что инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы

20.09.2023
ХМУРИТЬСЯ НЕ НАДО, LADA!

ХМУРИТЬСЯ НЕ НАДО, LADA!

Новые данные Росстата зафиксировали, что средняя стоимость новых отечественных автомобилей в России в августе впервые превысила 1 миллион рублей. Цены на новые машины выросли в среднем на 1,1% за август - до одного миллиона и пяти тысяч рублей. При этом за год стоимость увеличилась на 4,4%

18.09.2023
ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ЭКСПОРТ ИЗ РФ ПОКА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ

ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ЭКСПОРТ ИЗ РФ ПОКА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ

"Системный оператор" накануне разместил на своем сайте проект схемы и программы развития электроэнергетических систем на 2024-2029 гг., согласно которому экспортные поставки из единой энергосистемы России (ЕЭС России) в 2024-2029 гг

05.09.2023