22.11.2021
О лесной отрасли...

В последнее время на рынках появляется всё больше информации о том, что российская лесная отрасль испытывает инвестиционный бум.

Думается, что причин внимания к бумажно-целлюлозной отрасли две.

Первая причина чисто спекулятивно-финансовая. После того, что произошло в период пандемии и после того, как резко выросли цены на древесину, целлюлозу и пиломатериалы, стало понятно, что рентабельность этих потенциальных проектов в российской отрасли выросла.

Почему так резко выросли цены на все древесно-стружечные материалы? Основным транспортным пунктом, или хабом, перевозки, перевалки пиломатериалов в мире является Китай. Китай сейчас работает явно не в полную мощность. Он пока только начинает путь возврата к той пропускной способности транспортных хабов на своем побережье, которые были до пандемии. Поскольку спрос на эту продукцию резко снизился в пандемию, ясно было, что в том числе и из-за пандемии прекратили свое прежнее функционирование ряд крупных хабов, трафик резко упал. А так как в некоторых странах спрос на древесину остался по-прежнему высоким даже сейчас, выросла стоимость, потому что появилась проблема с отгрузкой.

Сегодня средний срок доставки пиломатериалов морским путем через китайские транспортные хабы в 3-4 раза длиннее, чем это было до пандемии. Ясно, что это отражается на цене. Поэтому когда говорят, что правительство не заботится о своих гражданах и не регулирует цены в этой сфере, нужно понимать, что львиная доля пиломатериалов обрабатывается не в России. Из России поставляется первичное сырье, которое обрабатывается вне страны, а уже потом частично поставляется в Россию. Ясно, что тут работает другой механизм ценообразования.

Вторая причина столь мощного роста спроса инвесторов на эту сферу — это возможность повысить свою маржинальность, если у инвесторов уже был какой-то иной бизнес. Например, АФК «Система», который вывел Segezha group на биржу, сделав компанию публичной, яркий тому пример. Возможно, что и «Илим» тоже в скором времени станет публичным.

О еврооблигациях сегодня...

О еврооблигациях сегодня...

В конце ноября в Москве прошел ежегодный инвестиционный форум Investment Leaders Forum, организованный Investment Leaders Forum & Award совместно с Ассоциацией владельцев облигаций. Одна из секций форума была полностью посвящена рынку бондов и объединила частных инвесторов, эмитентов, организаторов, брокеров, представителей ЦБ РФ и Московской

01.12.2021
Будет ли ралли...

Будет ли ралли...

Постепенно календарный год подходит к концу, поэтому все чаще инвесторы задают вопрос: следует ли ждать рождественского ралли в текущем году? Субъективное ощущение, что конец года обычно проходит на позитиве, подтверждается статистикой

24.11.2021
Ставка как завершающее звено...

Ставка как завершающее звено...

В начале ноября ФРС сохранила базовую процентную ставку на уровне 0-0,25%, как и ожидалось рынком. При этом американский ЦБ объявил о начале сокращения программы по покупке активов с ноября на $15 млрд

15.11.2021
Побольше бирж: хороших и разных!

Побольше бирж: хороших и разных!

В середине октября 2021-го года стало известно о том, что ПАО СПБ Биржа официально объявила о планах IPO: до конца текущего года планируется размещение на собственной площадке, а в первом полугодии 2022 года планируется подать заявку в SEC для листинга на американской площадке.

01.11.2021