22.11.2021
О лесной отрасли...

В последнее время на рынках появляется всё больше информации о том, что российская лесная отрасль испытывает инвестиционный бум.

Думается, что причин внимания к бумажно-целлюлозной отрасли две.

Первая причина чисто спекулятивно-финансовая. После того, что произошло в период пандемии и после того, как резко выросли цены на древесину, целлюлозу и пиломатериалы, стало понятно, что рентабельность этих потенциальных проектов в российской отрасли выросла.

Почему так резко выросли цены на все древесно-стружечные материалы? Основным транспортным пунктом, или хабом, перевозки, перевалки пиломатериалов в мире является Китай. Китай сейчас работает явно не в полную мощность. Он пока только начинает путь возврата к той пропускной способности транспортных хабов на своем побережье, которые были до пандемии. Поскольку спрос на эту продукцию резко снизился в пандемию, ясно было, что в том числе и из-за пандемии прекратили свое прежнее функционирование ряд крупных хабов, трафик резко упал. А так как в некоторых странах спрос на древесину остался по-прежнему высоким даже сейчас, выросла стоимость, потому что появилась проблема с отгрузкой.

Сегодня средний срок доставки пиломатериалов морским путем через китайские транспортные хабы в 3-4 раза длиннее, чем это было до пандемии. Ясно, что это отражается на цене. Поэтому когда говорят, что правительство не заботится о своих гражданах и не регулирует цены в этой сфере, нужно понимать, что львиная доля пиломатериалов обрабатывается не в России. Из России поставляется первичное сырье, которое обрабатывается вне страны, а уже потом частично поставляется в Россию. Ясно, что тут работает другой механизм ценообразования.

Вторая причина столь мощного роста спроса инвесторов на эту сферу — это возможность повысить свою маржинальность, если у инвесторов уже был какой-то иной бизнес. Например, АФК «Система», который вывел Segezha group на биржу, сделав компанию публичной, яркий тому пример. Возможно, что и «Илим» тоже в скором времени станет публичным.

Оставь надежду всяк суборд берущий...

Оставь надежду всяк суборд берущий...

Накануне ВТБ приостановил выплаты по «вечным» субординированным облигациям. По ним с 6 декабря не будет начисляться купонный доход до возврата банка к выплате дивидендов. Помимо этого, начисленный доход по купонам за 2023 год не будет выплачиваться по 12 выпускам субординированных бондов

07.12.2022
Активность на рынке пока ограничена

Активность на рынке пока ограничена

Сегодня инвесторам будут снова предложены три типа ОФЗ:- Выпуск 26241 с постоянным купоном- Выпуск 29021 с переменным купоном (привязан к RUONIA)- Выпуск 52004 — инфляционный линкер Отметим, что размещение будет проходить в объемах допустимых остатков — на этот раз они внушительные: 970 млрд. руб

30.11.2022
Инфляционное давление не уходит

Инфляционное давление не уходит

Пришло время немного поговорить о росте цен в мире и о том, каково сейчас инфляционное давление. Судя по всему, исходя из ряда важных индикаторов, это давление практически достигло своего пика, и темпы роста цен в ближайшие месяцы будут ослабевать

28.11.2022
В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

Нефтяные рынки на текущей неделе будут главным сдерживающим триггером для российского рынка, поскольку одновременно с укреплением рубля наблюдается коррекция нефтяных цен, что больно бьет по отечественным экспортерам. Сейчас фьючерсы Brent могут существенно просесть, но говорить о закреплении ниже уровня в $80 за баррель пока говорить рано

21.11.2022