НЕФТЬ ТВОРИТ ИСТОРИЮ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.04.20)
Вчерашний день, безусловно, войдет в историю, как уникальный. Никогда еще стоимость нефти не стоила ниже нуля и не уходила в отрицательные значения. По сути, это означает, что продавец будет доплачивать покупателю фьючерса. Тем не менее, значение в -40$ за баррель не должно никого вводить в состояние сильной паники; такой исход на нефтяных рынках был прогнозируем и ожидаем, поскольку действие соглашения ОПЕК+ еще не стартовало (с 1 мая), а хранилища в американском Кушинге заполнятся уже через пару недель. Помня о том, что экспирация по майским фьючерсам WTI произойдет сегодня, инвесторы не хотели дожидаться поставки и стали активно продавать, что и привело к лавинообразному снижению цены почти на 300% по итогам дня.
В этом смысле пока крайне маловероятно, что подобная ситуация повторится с июньскими и июльскими фьючерсами, поскольку к моменту их экспирации предложение нефти все же снизится на 20 млн. баррелей в сутки. Возможно, что к тому времени США тоже начнут сокращать свою добычу. Надо понимать, что не только резкое падение цен на нефть за последние несколько недель в результате нефтяной войны Саудовской Аравии, но резкое снижение спроса на нефтепродукты из-за пандемии так сильно влияют на цены. Возможно, что влияние пандемии даже сильнее проявляется в текущих нефтяных ценах, поэтому неудивительно, что рынок вчера ушел в отрицательную зону.
Сейчас главным является вопрос начала мая и работы соглашения ОПЕК+, которое не должно дать уйти в минус июньским и июльским поставкам, даже несмотря на какое-то небольшое снижение.
Утром майские фьючерсы вернулись в положительную область, однако потом цена вновь стала отрицательной - на уровне минус $4,04 за баррель. При этом цена июньских фьючерсов на WTI росла до $20,5 за баррель.
В связи с пандемией коронавируса и замедлением экономической активности стран инвесторы опасаются за спрос. Негативные настроения на нефтяных рынках вызваны и тем, что надежды на быстрое восстановление после кризиса, вызванного пандемией, угасают, поскольку правительства встают на путь восстановления своих экономик осторожно.
Что касается этого самого восстановления, то накануне международные институты развития в рамках весенней сессии Международного валютного фонда и Всемирного банка договорились о выделении дополнительных ресурсов на поддержку мировой экономики в условиях пандемии COVID-19.
Общий объем поддержки, предоставляемый многосторонними банками развития, составляет более $200 млрд. и включает целевые инвестиционные программы в сфере здравоохранения, чрезвычайную бюджетную помощь наиболее пострадавшим странам (в координации с программами МВФ), поддержку беднейшим странам через системы социальной поддержки и денежные переводы, а также оказание поддержки частному сектору.
Группа Всемирного банка предоставит до $160 миллиардов, Африканский банк развития - $10,1 миллиарда, Азиатский банк развития - $6,5 миллиарда, Азиатский банк инвестиций в инфраструктуру - $5-10 миллиардов, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - 4 миллиарда евро, Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) - 28-40 миллиардов евро, Межамериканский банк развития и Новый банк развития (НБР) - по $5 миллиардов, Исламский банк развития - $2,3 миллиарда.
Кроме того, МВФ упростил порядок предоставления и повысил доступные лимиты экстренного финансирования, а также ввел новый инструмент - линию краткосрочной ликвидности, механизм которой аналогичен своп-соглашению между центральными банками. В совокупности эти меры позволят выделить на чрезвычайные цели развивающимся странам до 100 миллиардов СДР ($137 миллиардов).
В России пока негативные настроения на нефтяном рынке, находящемся под давлением, преобладают, несмотря на заключенную ранее сделку ОПЕК+ по сокращению добычи. Для того, чтобы они изменили свой вектор, требуется постепенное снятие мер карантина и восстановление деловой активности, но пока об этих сроках говорить крайне сложно. Приближение апрельского пика налоговых платежей и ожидания снижения ставки пока явно не способствуют улучшению настроений на российском рынке; хорошо еще, что ЦБ продолжает операции по продаже иностранной валюты в рамках бюджетного правила.
Проблемы Evergrande - не новость и не сюрприз...
Один из крупнейших китайских девелоперов Evergrande сегодня приостановил торги ценными бумагами на Гонконгской фондовой бирже. Ранее высший суд Гонконга удовлетворил ходатайство кредиторов о ликвидации Evergrande — одного из крупнейших китайских девелоперов с рекордной среди мировых застройщиков задолженностью
ОСНОВНЫЕ ТРЕНДЫ В 2024-М ГОДУ
В начале года курс доллара на Мосбирже опустился до диапазона 88-89 рублей впервые с конца ноября прошлого года. На укрепление рубля влияет жесткая денежно-кредитная политика. Напомним, сейчас ключевая ставка составляет 16% годовых
О СИТУАЦИИ С ЯНДЕКСОМ…
Разделения бизнеса IT-гиганта на международную и российскую части, о котором говорят уже несколько месяцев, так и не произошло. СМИ, ссылаясь на источники, давали разные сроки и указывали разные суммы сделки. Каков наиболее вероятный сценарий? Yandex N.V. так и не смог проститься с российской «дочкой» в 2023 году
О перспективах рубля в декабре
Курс рубля в течение декабря с большой долей вероятности будет слабеть по целому ряду причин, но, прежде всего, стоит сказать о завершении налогового периода и активными тратами бюджетных средств