Не все ладно в банковском королевстве… комментарий по рынку акций (26.08.11)

26.08.2011
НЕ ВСЕ ЛАДНО В БАНКОВСКОМ КОРОЛЕВСТВЕ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (26.08.11)

Просадка на рынке металлов несколько утихомирила пыл спекулянтов на финансовых площадках и заставила их посмотреть на другие инвестиционные возможности. Несколько добавила негатива американская статистика о состоянии рынка труда в США, согласно которой число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю по сравнению с аналогичным показателем предыдущей до 417 тыс. при ожидании 405 тыс.

Интересными для рынка могут быть и заявления крупнейшего инвестора планеты Уоррена Баффета о скором вложении $5 млрд. в капитал банка Bank of America для поддержания ликвидности и ликвидации денежных разрывов у крупнейшего банка США по аналогии с Goldman Sachs в 2008-м году, когда вовсю бушевал глобальный финансовый кризис. Вчера представители Bank of America заявили о том, что продадут фонду Баффета Berkshire около 50,000 бессрочных привилегированных акций с годовым дивидендом 6%. Понятно, что реакция была позитивной, но насколько позитивна эта новость для банковского сектора в долгосрочной перспективе – большой вопрос. На первых порах, конечно, фондовые индексы и котировки банковского сектора существенно подрастут, но сам факт предоставления помощи от человека, который обладает достаточно большим объемом информации во внутренней банковской «кухне», говорит о том, что проблемы с ликвидностью у банков накопились и немалые. Как это соотносится с растущим объемом со скапливающимися на забалансовых счетах крупных банков огромными объемами денежных средств – пока непонятно. Понятно только, что вкупе с выступлением Бена Бернанке в Джексон-Хоуле эти действия Баффета показывают, что никакой помощи от ФРС он не ждет. Вопрос о включении «печатного станка» в рамках программы QE3 сегодня должен как-то проясниться. Напомним, что прямой зависимости статистических показателей от факта запуска программ помощи не наблюдается – в случае c QE2 негативные данные по экономике США стартовали весной, еще до завершения программы QE2, которая закончилась летом. Это говорит о том, что в самый разгар количественного смягчения роста экономики особенно не наблюдалось.

В Европе тоже ситуация остается неспокойной – вчера биржевые регуляторы ЕС объявили о своем желании продлить еще на месяц до конца сентября 2011-го года срока действия запрета на короткие продажи для воспрепятствования дальнейшего снижения котировок финансового сектора. Не совсем ясно, насколько подобные меры являются эффективными и будут ли они сдерживать снижение. Российский опыт 2008-2009 гг. говорит об обратном. Никакого позитивного эффекта на рынки это не оказало, зато старт коротких продаж после запрета, скорее всего, станет отправной точкой к очередному снижению на коротких спекулятивных деньгах.

Посмотрим, насколько сильно фактор растущей инфляции будет сегодня «выкручивать руки» ФРС, либо же будут предложены какие-то альтернативы QE3 –например, реинвестирование средств от погашаемых бумаг в выпуски с более длинными сроками обращения, что будет снижать размер ставок, или реинвестирование средств от ипотечных бумаг и облигаций ипотечных агентств в казначейские облигации. Может быть, будет снижена норма обязательных резервов для банков… В любом случае, какой-то сигнал рынку дан будет. 

В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

Нефтяные рынки на текущей неделе будут главным сдерживающим триггером для российского рынка, поскольку одновременно с укреплением рубля наблюдается коррекция нефтяных цен, что больно бьет по отечественным экспортерам. Сейчас фьючерсы Brent могут существенно просесть, но говорить о закреплении ниже уровня в $80 за баррель пока говорить рано

21.11.2022
Об изъятии активов

Об изъятии активов

Несколько дней назад заместитель секретаря Совета безопасности РФ, экс-президент Дмитрий Медведев заявил, что России «придется изымать» имущество зарубежных компаний из недружественных стран, если эти страны решать конфисковать российские активы. Интересно заметить, что мировой практики по данному вопросу точно в таком виде, конечно

18.11.2022
О новом криптовитке

О новом криптовитке

На крипторынках в прошедшие выходные случилась крайне неприятная история: в ночь на 12 ноября с площадки было выведено свыше 650 млн. долларов при неустановленных обстоятельствах

14.11.2022
В стальных челюстях рынка

В стальных челюстях рынка

На прошлой неделе в СМИ стали появляться новости о том, что экспорт стали и железной руды является убыточным почти у всех российских металлургических компаний, и якобы сектор выживает за счет внутреннего рынка. Попробуем разобраться в данной ситуации. Инвесторам следует обратить внимание на акции угольных компаний, поскольку цены на уголь

11.11.2022