Надежда на китай… комментарий по рынку акций (15.09.11)

НАДЕЖДА НА КИТАЙ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (15.09.11)

Снижение кредитного рейтинга ряду крупнейших французских банков Societe Generale и Credit Agricole со стороны рейтингового агентства Moody’s является вполне разумным и справедливым шагом – если вышеуказанные имели на своем балансе греческих облигаций на достаточно большие суммы, то не удивительно, что сейчас они вынуждены будут столкнуться с политикой «затягивания поясов» и оптимизации затрат. Первые меры не заставили себя долго ждать – Societe Generale уже объявил о существенном сокращении штата в ряде филиалов банка  по всему миру. Не стоит забывать, что и дальнейший прогноз агентство этим банкам поставило как негативный, поскольку они являются одними из крупнейших держателей гособлигаций не только Греции, но ряда стран PIIGS, проблемы в которых хоть пока и не столь остры, но придет и их черед. Вчера агентство Fitch, например, заявило, что уже и Испания стоит перед угрозой снижения своего рейтинга из-за дефицита бюджета, превышающего целевые уровни. 

 Китайской помощи, судя по всему, в обозримом будущем проблемным странам Еврозоны ждать не приходится – премьер-министр этой страны четко дал понять, что развитым странам необходимо самостоятельно решать свои проблемы и проводить соответствующую монетарную и фискальную политику. Это было воспринято инвесторами как отказ Китая от покупки долговых обязательств членов Еврозоны. Потом, Китай попытался переиграть ситуацию, заявив о том, что рассмотрит вариант покупки долгов проблемных стран, но это уже хорошая мина при плохой игре. В самом деле, Китаю есть куда инвестировать – есть африканский континент, куда мощным потоком уже давно идут китайские инвестиции, есть инфраструктурные проекты в Латинской Америке (вроде строительства в Колумбии железной дороги между двумя океанами в качестве конкурента Панамскому каналу).

Конференция европейских лидеров Саркози, Меркель и Папандреу ничего нового рынкам не принесла, кроме уже набивших оскомину заявлений в том, что Греция должна и будет оставаться в зоне евро и в том, что страна обязуется отвечать требованиям по сокращению дефицита бюджета. Мы движемся ускоренными темпами к введению единых облигаций Еврозоны, поскольку пока других вариантов как-то стабилизировать ситуацию не видно. Заявления о дальнейшем сплочении и интеграции стран ЕС пока отдают больше популизмом, нежели реальными мерами.

Сегодня рынок будут поддерживать скорые экспирации срочных контрактов в России и США, поэтому сильных продаж мы не ожидаем. Может быть, покупки будут поддержаны статистикой из Европы и США (индекс потребительских, данные по безработице).