27.09.2021
Мнимое спокойствие...

Пока положение дел на мировых рынках остается достаточно спокойным, несмотря на ряд внешних факторов, которые могут это спокойствие на рынках превратить в иллюзорное. О чём, собственно говоря, здесь идёт речь? Речь идёт о трёх важных событиях, которые случились за последнюю неделю на мировых рынках.

Событие первое: заседание ФРС.

Мы знаем, что ФРС приняла решение не трогать процентную ставку; мы знаем, что ФРС сдержанно отреагировала на ситуацию с инфляцией и Соединённых Штатах. Глава ФРС Пауэлл заявил, что цикл повышения процентной ставки начнётся, но начнётся он не сейчас, а не ранее лета 2022 года. Инвесторы, которые ожидали увидеть немедленный старт цикла повышения ставки ФРС, были обрадованы, потому что никто не хотел резкого укрепления курса доллара к большинству активов. Это неизбежно бы произошло в случае повышения ключевой ставки, поэтому инвесторы позитивно восприняли эти заявление Джерома Пауэлла. Буквально один или два дня рынок Соединённых Штатов снижался как на фоне ожидания, так и на фоне «переваривания» итогов заседания, после чего он стал снова расти, и это повлияло на общее положение дел на рынке – рынок обрадовался был готов расти и дальше.

Событие второе: финансовые проблемы у одного из крупнейших китайских компаний строительного сектора – Evergrande.

Дело в том, что компания Evergrande достаточно давно вела агрессивную политику в области финансов, имея достаточно большой процент заёмных средств в своём капитале. В какой-то момент стало понятно, что компания не в состоянии расплатиться по своим долгам в силу роста спроса на услуги на китайском рынке. Причина этого замедления и распространении дельта-штамма коронавируса, и в общем снижении объёма спроса на жильё в Китае, что было связано с невозможностью транспортного перемещения или передвижения людей по территории страны опять же из-за коронавируса. Ситуация вокруг Evergrande остается достаточно напряжённой – китайские власти говорят о том, что у компании есть время для выплаты обязательств по своим долгам. Месяц завершится примерно в двадцатых числах октября; погасить надо около $300 млрд. Если этого не произойдёт, то компания будет вынуждена признать себя банкротом, что может стать триггером схлопывания пузыря на китайском рынке и резкого оттока капитала из китайских активов. Это может стать стартом движения вниз не только в китайских активах, но и на всех мировых рынках.

Событие третье: снижение запасов нефти в Соединённых Штатах и рост спроса на сырьё.

Снижение запасов нефти повлекло за собой рост цен на нефть на максимальный уровень за 3,5 года до почти $80 за баррель марки Brent. Таких цен на рынке не видели давно. Насколько этот процесс будет длительным, насколько он сможет оправдать ожидания тех, кто ставит длинные позиции на нефтяные активы, покажет время, но никогда за всё время существования картеля ОПЕК+ не было такого единения в умах и головах участников картеля по вопросу уровня добычи. Все понимают, что уровень нефти ценовой ниже $70 за баррель Brent никого не устраивает, и вот уже мы слышим заявления от министров энергетики стран-членов ОПЕК+ о том, что они сделают всё возможное и будут регулировать добычу таким образом, чтобы цена на нефть не упала ниже $70 за баррель марки Brent. Эта ситуация открывает весьма интересные перспективы для нефтяных компаний по всему миру, что повышает их коэффициент выплаты дивидендов, да и, собственно, спрос. Российские бумаги этого сектора здесь тоже не являются исключением.

Активность на рынке пока ограничена

Активность на рынке пока ограничена

Сегодня инвесторам будут снова предложены три типа ОФЗ:- Выпуск 26241 с постоянным купоном- Выпуск 29021 с переменным купоном (привязан к RUONIA)- Выпуск 52004 — инфляционный линкер Отметим, что размещение будет проходить в объемах допустимых остатков — на этот раз они внушительные: 970 млрд. руб

30.11.2022
Инфляционное давление не уходит

Инфляционное давление не уходит

Пришло время немного поговорить о росте цен в мире и о том, каково сейчас инфляционное давление. Судя по всему, исходя из ряда важных индикаторов, это давление практически достигло своего пика, и темпы роста цен в ближайшие месяцы будут ослабевать

28.11.2022
В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

В ожидании эмбарго и потолка цен на российскую нефть

Нефтяные рынки на текущей неделе будут главным сдерживающим триггером для российского рынка, поскольку одновременно с укреплением рубля наблюдается коррекция нефтяных цен, что больно бьет по отечественным экспортерам. Сейчас фьючерсы Brent могут существенно просесть, но говорить о закреплении ниже уровня в $80 за баррель пока говорить рано

21.11.2022
Об изъятии активов

Об изъятии активов

Несколько дней назад заместитель секретаря Совета безопасности РФ, экс-президент Дмитрий Медведев заявил, что России «придется изымать» имущество зарубежных компаний из недружественных стран, если эти страны решать конфисковать российские активы. Интересно заметить, что мировой практики по данному вопросу точно в таком виде, конечно

18.11.2022