ГОД МИРОВОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ

19.01.2023
ГОД МИРОВОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ

В последнее время взоры инвесторов начинают всё больше обращаться в сторону того, будет ли ФРС замедлять темпы повышения базовой процентной ставки уже на предстоящем заседании, чтобы руководители ЦБ могли лучше оценить, куда они движутся, или отложит этот процесс на весну. В этом смысле стоит процитировать главу ФРБ Далласа Лори Логан, которая сравнила политику ФРС сейчас с движением за рулём автомобиля в туман: «Если вы находитесь в дороге и столкнулись с туманом или опасным участком, замедлить скорость будет хорошей идеей. То же самое относится к принятию решений руководителями ЦБ в нынешней сложной экономической и финансовой среде» - вот что было сказано по поводу политики ФРС накануне.

Что для рынков по факту будет означать замедление темпов подъема ставки? Ответ прост: это будет означать повышение ставки всего 0,25% на ближайшем заседании 31 января-1 февраля. Напомним, что ФРС увеличила ставку на 0,5% в декабре – до 4,25-4,5% годовых после ее подъема на 0,75% по итогам предыдущих четырех заседаний.

Судя по последним данным об инфляции в США, декабрьское решение ослабить темпы увеличения ставки было вполне логичным, и, более того, есть большая вероятность дальнейшего замедления ставки на предстоящем заседании, что не должно стать сигналом меньшей приверженности Федрезерва цели замедления инфляции до 2%-го уровня.

Отметим, что замедление темпов повышения процентных ставок со стороны ФРС должно положительно влиять на долговые рынки, которые будут становиться неплохой альтернативой традиционным банковским продуктам. Неспроста же глобальный рынок облигаций с начала года по 18 января вырос на 4,1% благодаря увеличению объема новых размещений, что стало лучшей динамикой за данный период с 1999 года.

За неполные три недели года мировые эмитенты разместили облигации на рекордные $586 млрд., что стало выражением высокого спроса на бонды после роста доходностей до максимумов с 2008 года в минувшем году.

Ралли на рынке бондов имеет потенциал к продолжению на рынке облигаций инвестиционного уровня, поскольку фундаментальные показатели по большинству эмитентов в корпоративном сегменте облигаций остаются в целом весьма сильными.

Мировой рынок бондов с инвестиционными рейтингами в 2023 году имеет все шансы в период замедления повышения ставок со стороны ФРС показать рекордный рост – на 10-15%. Добавим к этому эффект низкой базы, поскольку в прошлом году этот сегмент зафиксировал максимальное падение за 50 лет, и получим рост спроса на облигации развивающихся рынков в этом году как минимум на 8-10%.

 

Проблемы Evergrande - не новость и не сюрприз...

Проблемы Evergrande - не новость и не сюрприз...

Один из крупнейших китайских девелоперов Evergrande сегодня приостановил торги ценными бумагами на Гонконгской фондовой бирже. Ранее высший суд Гонконга удовлетворил ходатайство кредиторов о ликвидации Evergrande — одного из крупнейших китайских девелоперов с рекордной среди мировых застройщиков задолженностью

29.01.2024
ОСНОВНЫЕ ТРЕНДЫ В 2024-М ГОДУ

ОСНОВНЫЕ ТРЕНДЫ В 2024-М ГОДУ

В начале года курс доллара на Мосбирже опустился до диапазона 88-89 рублей впервые с конца ноября прошлого года. На укрепление рубля влияет жесткая денежно-кредитная политика. Напомним, сейчас ключевая ставка составляет 16% годовых

15.01.2024
О СИТУАЦИИ С ЯНДЕКСОМ…

О СИТУАЦИИ С ЯНДЕКСОМ…

Разделения бизнеса IT-гиганта на международную и российскую части, о котором говорят уже несколько месяцев, так и не произошло. СМИ, ссылаясь на источники, давали разные сроки и указывали разные суммы сделки. Каков наиболее вероятный сценарий? Yandex N.V. так и не смог проститься с российской «дочкой» в 2023 году

09.01.2024
О перспективах рубля в декабре

О перспективах рубля в декабре

Курс рубля в течение декабря с большой долей вероятности будет слабеть по целому ряду причин, но, прежде всего, стоит сказать о завершении налогового периода и активными тратами бюджетных средств

07.12.2023