Данные не замечаются… комментарий по рынку акций (25.11.11)

ДАННЫЕ НЕ ЗАМЕЧАЮТСЯ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (25.11.11)

Похвастаться определенной динамикой движения российские индексы не могут. Та шаткая стабильность, достигнутая во время снижения в Европе, резко сменилась на падение при нейтральной динамике торгов в ЕС. Объемы торгов снижались также из-за выходного в США.

Выход статистики из Европы пытался приободрить участников рынка: вышедшие ВВП Германии и Великобритании показали прирост, совпав с ожиданиями по рынку; данные исследовательского института Ifo, которые зафиксировали увеличение индекса доверия германских предпринимателей к экономике страны в ноябре. Правда, вся статистическая информация пока остается в тени на фоне новостей от рейтинговых агентств. Fitch вчера понизило рейтинг Португалии до «BB+» с «BBB-» - практически «мусорного» уровня из-за продолжающих накапливаться огромных финансовых дисбалансов и высокой задолженности. Агентство Moody's последовало примеру собрата –кредитный рейтинг Венгрии был снижен с «Baa3» до «Ba1» с негативным прогнозом опять же все из-за той же увеличивающейся неопределенности относительно способности страны выполнять свои цели по консолидации бюджета и сокращению государственных расходов. С учетом высоких долгов правительства и сильной зависимости от внутренних инвесторов снижения рейтинга Венгрии не выглядит чем-то удивительным.

Встреча лидеров Франции, Германии и Италии снова не принесла полезных плодов: немцы в лице Ангелы Меркель выступают против выпуска общих облигаций еврозоны, поскольку это подаст рынкам "неверный сигнал", так как не очень понятно, кто будет покупать эти бумаги, если  даже размещение самих немецких бондов прошло не полностью, а Бундесбанку даже пришлось самому докупать оставшиеся 40% выпуска. Это уже не только финансовый кризис, это уже простое недоверие инвесторов тем мерам, которые предлагаются для улучшения ситуации.

Желание пересмотреть основополагающие соглашения ЕС путем внесения франко-немецких предложений по улучшению управления зоной евро и усилению степени интеграции экономической политики. Если в качестве таковых рассматривать желание ЕЦБ предоставлять коммерческим банкам кредиты на срок до 2-3 лет, то возникает вопрос – под какое обеспечение.

Российский рынок в подобных условиях остается нейтральным, поскольку имеющиеся на рынке крупные инвесторы активно желают подбирать на имеющихся уровнях, будут активно бороться с теми, кто боится дальше держать бумаги в условиях имеющейся неопределенности. Рост возможен после празднования Дня Благодарения в США, когда инвесторы традиционно любят осуществлять большие покупки.