Богатый корпоративный фон… комментарий по рынку акций (12.02.20)

БОГАТЫЙ КОРПОРАТИВНЫЙ ФОН…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (12.02.20)

Сегодня налицо день корпоративных новостей. После вчерашнего дня, богатого на новости для бумаг Газпрома и Сбербанка, корпоративный поток продолжается дальше.

Теперь пришла очередь Ростелекома, который заключил с ВТБ и консорциумом инвесторов юридически обязывающие соглашения по приобретению 55% долей ООО "Т2 РТК Холдинг" (Tele2) и объявил о том, что расчеты по сделке будут завершены в течение месяца. Таким образом, Ростелеком до конца месяца станет владельцем 100% сотового оператора.

Все расчеты и переход права собственности в рамках сделки по консолидации 100% долей «Tele2 Россия» предполагается завершить в течение одного месяца.

В соответствии с ранее утвержденной структурой сделки был подписаны договор мены 10% долей в Tele2 на 10% обыкновенных акций "Ростелекома", которые находятся на балансе дочерней структуры Ростелекома ООО "Мобител" ("дочка"Ростелекома"), а также договор купли-продажи 45% долей в уставном капитале Tele2

Финансирование покупки долей в уставном капитале "Tele2 Россия" осуществляется следующим образом: 17,5% долей приобретается за денежные средства в размере 42 миллиарда рублей; 27,5% долей приобретается за денежные средства в размере 66 миллиарда рублей, получаемые в результате допэмиссии обыкновенных акций "Ростелекома" в пользу ВТБ" по цене 93,21 рубля за обыкновенную акцию.

По итогам допэмиссии количество обыкновенных акций в уставном капитале "Ростелекома" выросло на 708,083 миллиона штук, до 3,283 миллиарда (с учетом реализации акционерами преимущественного права выкупа). В результате выкупа акций допэмиссии ВТБ получил 21,56% обыкновен ных акций "Ростелекома".

По итогам сделки государство совместно с ВТБ и ВЭБом должно сохранить контроль над более чем 50% обыкновенных акций "Ростелекома", а доля РФ должна сохраниться в размере не менее 33,2%.

До сделки государство в лице Росимущества владело 45,04% уставного капитала оператора, ВЭБ - 3,96%, "дочка" "Ростелекома" - ООО "Мобител" - 12,01%, free float - 38,98%.

Эта новость должна повлиять и на дивидендную политику Ростелекома, который при обсуждении дивидендов по итогам 2019 года будет придерживаться своей дивидендной политики, которая предполагает выплаты в размере не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию.

Согласно дивидендной политике, компания по итогам 2018-2020 годов планирует направлять на дивиденды не менее 75% свободного денежного потока и платить не менее 5 рублей на обыкновенную акцию. С учетом приобретения 100% Tele 2 есть вероятность снижения свободного денежного потока. Это важно, поскольку в конце апреля 2019 года компания обновила дивидендную политику, уточнив расчет свободного денежного потока для определения дивидендов: теперь он будет учитывать полученные госсубсидии на инвестпроекты. Новая формула будет применяться при расчете дивидендов по итогам 2019 года и последующих периодов.

Приятные новости пришли и с Московской Биржи, которая сообщила о своих планах уже во II квартале 2020 г. запустить торги "микролотами" валюты — до 1 тыс. долл. или евро. В настоящее время на валютных торгах «Московской биржи» один лот составляет $1 тыс. и 1 тыс. евро.  Эта новость должна повысить спрос на валютные инструменты и повысить в будущем комисссионные доходы биржи.