Безумные агентства… комментарий по рынку акций (28.11.11)

БЕЗУМНЫЕ АГЕНТСТВА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (28.11.11)

Рейтинговые агентства продолжают демонстрировать недюжинную активность – в выходные активизировалось S&P и понизило на одну ступень суверенный кредитный рейтинг Бельгии – с АА+ до АА, аргументируя этот жест политической нестабильностью, продолжающейся неспособностью политических партий сформировать правительство, а также значительно высоким уровнем долга по отношению к ВВП. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings решило не отставать и понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента и рейтинг устойчивости восьми итальянских банков, присвоив им "негативный" прогноз. Видимо, большинство итальянских банков продолжают испытывать структурные сложности в условиях изменившейся финансовой среды.

Довольно большой интерес представляет информация о том, что МВФ вроде бы подготовил экстренный кредит для Италии, размер которого может составить от 400 до 600 млрд. евро. Условия предоставления кредита предполагают использование процентной ставки – от 4% до 5%. Да, на какой-то период это сможет исправить ситуацию, но что делать в дальнейшем? Какое-то время Италия сможет проводить мероприятия по сокращению дефицита бюджета и других реформ, но потом вопрос финансирования снова выйдет на первый план, и придется обращаться к ЕЦБ, который тоже будет либо занимать, либо просто запустит печатный станок. Занимать ЕЦБ особенно не у кого – банк сам активно стимулирует спрос на пресловутые многострадальные бонды, а эмиссия – самый короткий путь к инфляции. Вообщем, на эйфории от помощи Италии инвесторы какое-то время еще будут покупать, поскольку «зацепиться» за любые слухи – в текущей ситуации уже неплохо. 

Франция, Германия и Италия понимают тяжесть ситуации и собираются выступить с инициативой создания нового пакта стабильности и роста еврозоны, который предусматривает жесткие санкции в отношении стран, нарушающих его требования. 9 декабря в Брюсселе состоится очередное заседание Европейского совета, на котором может быть принято данное решение.

Активные распродажи на американском рынке на мировых площадках отразились слабо – это внутрирыночная тема. Продажи в магазинах увеличились на 6,6% до рекордных $11,4 млрд., что стало крупнейшим приростом от года к году с 2007-го года.

Российские индексы сегодня будут стараться оправдывать наложенные на них надежды несколько подрасти на новостях о помощи Италии – целью роста будет ориентир около 1450 пунктов.