Американская история – лишь ловушка для инвесторов? комментарий по рынку акций (23.11.11)  

АМЕРИКАНСКАЯ ИСТОРИЯ – ЛИШЬ ЛОВУШКА ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ?

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (23.11.11)

После информационного доминирования европейских площадок на мировых рынках на первый план вышли новости из-за океана. Их было вчера в достатке. Для начала стоит отметить выход не самой лучшей макроэкономической статистики. Министерство торговли США пересмотрело в сторону понижения оценку роста ВВП страны в третьем квартале 2011 года – до 2% в годовом выражении с 2,5%. Рынок же ожидал роста ВВП около 2,5%. Тем не менее, сильно рынок от этой информации не расстроился, поскольку все понимали, что снижение стало возможным из-за уменьшения запасов в августе и сентябре.

Напрягает другое: эффективность работы комитета Конгресса по согласованию сокращений расходов бюджета оставляет желать лучшего. В пылу борьбы друг с другом республиканцы и демократы не заметили главного: реальной угрозы снижения суверенного кредитного рейтинга крупнейшей экономики мира. Агентство Fitch не спит – оно уже заявляло и не раз, что отсутствие решений комитета Конгресса приведет к изменению прогноза по текущему кредитному рейтингу США со стабильного на негативный с последующей возможностью его понижения в течение ближайших двух лет. Может быть, конечно, это лишь угрозы, которые осуществляются для того, чтобы привлечь больше средств в американские долговые бумаги, поскольку во время размещения казначейских бондов США необходимо постоянно поддерживать спрос на высоком уровне, дабы привлекать день по выгодным для страны низким ставкам. Такое мнение имеет право на жизнь, но есть и другая точка зрения – красноречиво говорят данные с рынка труда и промышленного производства; рецессия налицо, нужен активный приток денежной массы в страну.

В Европе продолжает всех лихорадить – итоги аукциона испанских векселей со сроками погашения 3 и 6 месяцев остались нейтральными по объему размещения, но не по средневзвешенной доходности, которая по сравнению с октябрьскими аукционами выросла до 5,1%. Все это только подталкивает Еврокомиссию быстрее обнародовать программу выпуска единых бондов, которая хоть как-то сможет поддержать инвесторов. Либо полная, либо частичная замена национальных облигаций агрегатными евробондами под гарантии властей каждой конкретной страны, по мнению ЕК, сможет помочь ситуации. Министр финансов Греции уже заявил, что для реализации шестого транша помощи Греции правительству необходимо предоставить письменное подтверждение своих обязательств по выполнению антикризисной программы, а общие «евробонды» этому помогут.