Активность на рынке пока ограничена

Сегодня инвесторам будут снова предложены три типа ОФЗ:
- Выпуск 26241 с постоянным купоном
- Выпуск 29021 с переменным купоном (привязан к RUONIA)
- Выпуск 52004 — инфляционный линкер

Отметим, что размещение будет проходить в объемах допустимых остатков — на этот раз они внушительные: 970 млрд. руб. в сумме по трем выпускам.

Вообще, будет крайне любопытно взглянуть на динамику котировок рублевых корпоративных облигаций в свете новых аукционов. Сегодня, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, а также ожиданий сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 7,5% годовых до конца этого года, а вот в конце недели фактор проведенных аукционов может сыграть свою роль.

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций накануне практически не изменилась по сравнению с предыдущим торговым днем и осталась ниже средних значений – суммарный объем торгов бондами на Московской бирже составил 6,78 млрд. рублей, из которых на основные торги пришлось 3,757 млрд. рублей. При этом цены большинства выпусков корпоративных облигаций не продемонстрировали ярко выраженной динамики.

Пока инвесторы больше оценивают заявления представителей Федеральной резервной системы и новости относительно ситуации с ограничениями из-за COVID-19 в Китае. Среди участников рынка усиливаются ожидания, что власти Китая пойдут на смягчение политики нулевой терпимости к COVID-19, что будет способствовать улучшению ситуации в экономике страны.

ФРС придется удерживать ключевую процентную ставку на уровне выше 5% в течение всего 2023 года и части 2024 года, чтобы достичь успеха в замедлении инфляции, поскольку рынок пока недооценивает степень жесткости, которой должна достичь денежно-кредитная политика для сдерживания инфляции, и все еще надеется, что рост цен может замедлиться сам по себе.

Сегодня вечером состоится выступление главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла, которое вкупе с выходом завтра статистических данных из Китая и анонсирования новых ограничений, связанных с распространением коронавирусной инфекции в стране, может сильно повлиять на настроение рынка. Вчера, например, китайские власти объявили о планах активнее вакцинировать пожилое население от коронавируса, сократив время между прививками для лиц свыше 80 лет до трех месяцев.

Наконец, не обойдем стороной и заседание ОПЕК+, которое состоится 4 декабря. Вполне вероятно, что альянс может принять решение о сокращении квот на добычу на фоне перспектив ослабления спроса в Китае.