Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

11 мая 2012 г. 12:11

НАДО УЛУЧШАТЬ ФОН…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (11.05.12)

Внешний фон на иностранных площадках оказался негативным, из-за чего и российский рынок не мог вырваться из крепко сдерживающего индекс ММВБ диапазона 1360-1400 пунктов, причем пробить уровень сопротивления в 1400 пунктов рынку не удается уже довольно давно, поскольку объемы торгов в майский праздничный период не могли похвастаться большими суммами. Хотелось бы конечно, чтобы после нескольких дней снижения индекс ММВБ попытался хоть как-то отскочить наверх, чтобы попытаться протестировать уровень в 1400 пунктов на фоне роста большинства европейских площадок, но пока это сделать крайне сложно.

Вышедшая статистика в США была даже позитивной, поскольку указала на тот факт, что число американцев, которые впервые обратились за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 1 тыс. до уровня в 367 тыс. Это, конечно, не самый большой прирост, но все же прирост. Менее порадовали новости из Китая, где вышли данные по профициту торгового баланса в апреле в размере $18,42 млрд. Объем китайского экспорта вырос всего на 4,9% при прогнозе роста на 9,1%, а импорт увеличился только на 0,4%. Вот над чем инвесторам действительно стоит призадуматься.

Очередное выступление главы ФРС г-на Бернанке не принесло на рынок ничего нового: о монетарной политике не было сказано ни слова, а все больше о ипотечном кредитовании и банковской системе. Очередные слова о том, что ухудшение экономических условий продолжает негативно влиять на банковский сектор, а замедление темпов восстановления продолжает ограничивать объемы кредитования. Короче говоря, старая история.

После закрытия реестра акционеров Газпрома и МТС вчера и сегодня у ЛУКОЙЛа ждать существенного роста в этих бумагах не стоит. Зато стоит обратить внимание на новости о выплате достаточно высокого размера дивидендов по бумагам Мечела, совет директоров которого утвердил рекомендации общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 8,06 рубля на одну обыкновенную акцию и 31,28 рубля на привилегированную, что предполагает дивидендную доходность примерно в размере 3,5% и 15% соответственно. Правда после 22 мая, когда пройдет отсечка, бумаги имеет смысл в портфеле сокращать.

Сегодня рынок будут сдерживать и бумаги Газпрома, которые будут падать после прохождения отсечки в течение какого-то времени, а также цена марки Brent, которая снижается на рекордных запасах в США. 

 

 

ссылка на обзор

10 мая 2012 г. 11:54

ЗА ПРАЗДНИКИ ФОН НЕ ИЗМЕНИЛСЯ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (10.05.12)

За период длинных праздников в России на мировых фондовых площадках торги проходили относительно спокойно, если не считать преобладания продаж как в Европе, так и в США, где S&P500 снова опустился ниже ключевого рубежа в 1360 пунктов, а также мощнейшего провала цен на драгоценные металлы, где цена золота за два дня потеряла более 3%, обновив минимальные значения 2012-го года. Причина этого провала, в принципе, ясна – участники рынка обратили внимание на нефтяные котировки, которые консолидируются в рамках нового торгового диапазона $110-116 за баррель, даже с учетом данных о росте запасов нефти в США. Этот показатель находится на максимальном уровне за последние 20 лет по причине соответствующего движения курса американского доллара, который заметно укрепился, а также роста спроса на долговые бумаги США, доходность которых сейчас находится на минимальных уровнях этого года.

Различные европейские новости в отношении обеспокоенности ситуацией в Греции и Испании после проведения парламентских выборов в Афинах, где партии так до сих пор и не могут договориться о создании нового коалиционного правительства, вообще ставят под угрозу реализацию согласованных ранее обязательств перед кредиторами. По-прежнему Греция находится на грани дефолта и в случае отсутствия очередного пакета помощи больших проблем не избежать. С Испанией пока тоже никаких прояснений нет, поскольку ставки по 10-летним государственным облигациям снова росли, дойдя до уровня в 6,1%. Еврокомиссия обещает стране бюджетный дефицит в 2012-м году на уровне 6% от ВВП, а ситуация вокруг банка Bankia отражается основным испанским биржевым индексом IBEX Composite, который свалился до своих минимумов аж с 2003 года.

Российские инвесторы, памятуя о майской памяти, сильно покупать не рискуют после распродажи своих портфелей, поскольку опасаются обвала после праздников на следующей неделе. Сегодня состоится закрытие реестра акционеров Газпрома, завтра ожидается отсечка у Лукойла, поэтому по этим бумагам в субботу стоит ждать снижения.

Продолжение негативной динамики и обновления минимумов по ММВБ возможны, но в случае снижения американского рынка, российский рынок уже не должен снижаться столь мощно, поскольку он это начал делать загодя.

 

ссылка на обзор

5 мая 2012 г. 12:36

В ПОИСКАХ ПОВОДА КУПИТЬ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (05.05.12)

Рекордное снижение индексов ближе к концу недели никого удивлять не должны: нефть резко пошла вниз, запасы нефти в США пошли вверх, статистика вышла хуже некуда, да еще и объемы торгов по старой майской привычке не радуют своими значениями. В итоге российские индексы к концу недели снижаются быстрее и мощнее всех европейских и американских показателей. Возможно, что сегодня этот процесс немного поутихнет, поскольку объемы торгов совсем сократились: на рынке нет ни активных покупателей, ни активных продавцов, а все остальные будут активно избавляться от своих длинных позиций. Объем торгов на ММВБ вчера рос в первой половине дня именно по причине продаж по длинным позициям в свете боязни повторения событий подобных августу 2011-го года. 

Нефтяной рынок не блистал оптимизмом и помочь особенно тоже не мог: наоборот, там было зафиксировано снижение по марке Brent, причем весьма резкое, с пробитием важных уровней поддержки, сейчас находится на полпути к отметке $110. По WTI котировки опустились ниже психологического барьера в $100 за баррель. На валютном рынке все происходило по классическому сценарию, где инвесторы традиционно уходили от риска в доллар США, что сопровождалось резким ростом спроса на государственные облигации США и снижением доходности по десятилеткам, которая опустилась до минимумов последних трех месяцев.

Статистика не радовала: общий уровень безработицы в США хоть и сократился до уровня в 8,1%, но количество новых созданных мест в экономике оказалась на минимальном уровне за последние полгода. За прошлую неделю было создано только 115 тыс. рабочих мест, что на 55 тыс. меньше ожиданий рынка. Подобное положение дел укрепило опасения инвесторов по поводу того, что восстановление экономики США действительно замедляется. Индекс деловой активности в сфере услуг Германии, Франции и всей Еврозоны тоже оказался ниже прогнозов аналитиков, что вкупе  с решением агентства Standard & Poors о снижении рейтингов 10 регионам Испании сильно рынок не поддержало.

Emerging Portfolio Fund Research в очередной раз объявила об оттоке капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, за прошлую неделю в размере $18 млн. По всей видимости, рекорды прошлого года могут пасть уже очень и очень скоро на фоне активных распродаж нерезидентов.

Главное в текущей ситуации – найти какие-либо причины  для покупок, иначе можно уйти и ниже уровней в 1350-1370 пунктов по ММВБ. Но это уже дело после майских праздников.

 

 

ссылка на обзор

4 мая 2012 г. 12:27

БЕЗ ПОВОДОВ ДЛЯ РОСТА…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (04.05.12)

Поводов для роста у российского рынка все меньше и меньше, что и понятно: когда идут массовые отсечки под дивиденды, когда объемы практически на минимальных уровнях с начала года, когда большого количества корпоративных новостей на рынке нет, когда зарубежная статистика особенно не радует, кроме как продавать или дистанцироваться от происходящего других вариантов нет.

И правда: торги в Европе проходили пессимистично, поскольку решение ЕЦБ по ключевой процентной ставке оставило ее на прежнем уровне в размере 1% годовых, а глава регулятора Марио Драги выступил с пространным заявлением о неопределенности экономического прогноза для еврозоны и существовании понижательных рисков. ЕЦБ по-прежнему оценивает инфляцию в еврозоне чуть выше целевых 2% в 2012-м году. Участники рынка не услышали ничего о возможном смягчении монетарной политики, перспективы роста им нарисовали тоже довольно размытые, поэтому продажи вполне понятны.

В США индексы вообще снижались еще сильнее, чем рынки Старого Света. Индекс S&P500 вернулся к уровню в 1390 пунктов, реагируя на котировки июньских фьючерсов на Brent, которые  потеряли более $2, добравшись до уровня в $115-116 за баррель. Индекс деловой активности в сфере услуг США оказался на уровне в 53,5, что стало хуже прогноза по рынку, предполагавшему 55,3. Сегодня будут выходить данные по безработице и изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, и если этот отчет тоже окажется не самым лучшим, то и общий уровень безработицы останется на прошлом мартовском уровне в 8,2%.

Объемы торгов находятся на крайне низком уровне, да и вообще: май довольно сильно отбил у инвесторов вообще что-либо покупать. Добавим к этому удлиненные праздники, на время которых многие участники просто не торгуют. Вот и получается, что зацепиться рынку в надежде на рост особенно не за что.

Неделя хоть и будет удлиненной, но в субботу и американские, и европейские рынки будут закрыты, поэтому не стоит ожидать активности на российских площадках. Прошлая суббота с оборотом около 6,8 млрд. руб. уже вполне четко это показала.

 

ссылка на обзор

3 мая 2012 г. 12:10

ФОН НЕ ПОЗВОЛЯЕТ РАСТИ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (03.05.12)

Рынок продолжает вести себя крайне вяло в условиях междупразднования, из-за чего котировки продолжают находиться в условиях бокового диапазона, а индекс ММВБ откатился к своим минимальным значениям за последние несколько месяцев, опустившись почти к 1450 пунктам. Торги в Европе и в США на этот раз российским участникам рынка не помогли: там было снижение, как и на нефтяных рынках, где Brent в который уже раз не смог закрепиться выше уровня в $120 за баррель.

Во всем плохом внешнем фоне виноватой оказалась макроэкономическая статистика из США и других европейских стран. Число рабочих мест в частных компаниях США в апреле увеличилось на 119 тыс. по сравнению с мартом, что оказалось существенно хуже прогнозов и стало минимальным уровнем за последние семь месяцев. Мартовский показатель роста на 209 тыс. мест был пересмотрен в сторону снижения.

На европейских площадках отражались о количестве безработных, коих в Германии в апреле 2012 года увеличилось впервые за 6 месяцев, а общая безработица вышла на уровень в 6,8%, тогда как рынок не ожидал такого изменения. В Италии положение дел еще хуже: безработица составила 9,8%, чего не было с октября 2000 года. Индекс деловой активности PMI для производственной сферы в Еврозоне тоже не обрадовал: 45,9 ниже 50, а это значит, что 9 месяцев подряд активность в промышленном секторе сокращается.

Сегодня будет выступать глава ЕЦБ Марио Драги, который должен будет как-то приободрить участников рынка и пролить свет на дальнейшую политику регулятора: будут продолжаться денежные вливания и стимулироваться экономика или же будут приняты к сведению позиции Германии, которая предлагает больше не использовать модель временного спасения европейской экономики за счет вливания огромных средств, а ввести строгую экономию для разрешения долгового кризиса еврозоны. Пока не понятно, какой подход лучше, но, по крайней мере, в самой Еврозоне большая часть экономистов считает, что ЕЦБ снова вернется к практике «вливания» денег и покупке государственных облигаций в течение ближайших месяцев. После наблюдения со стороны за столь разными мнениями у ЕЦБ и у Германии, сразу думается о дальнейшей судьбе проекта валютного союза.

Спекулянты продолжают «править бал» на рынке, пользуясь высокой волатильностью, но массовые распродажи по всему рынку в целом еще возможны, если произойдет проход уровня в 1440 пунктов по ММВБ., где дальше – дорога на минимумы 2012 года. Надеемся, что публикация индекса ISM для непроизводственной сферы вкупе с решением ЕЦБ по ставке и данными по заявкам на пособия по безработице в США дадут рынку силы оттолкнуться от текущих уровней вверх.

 

 

ссылка на обзор

2 мая 2012 г. 12:27

ПРАЗДНИЧНЫЙ НАСТРОЙ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (02.05.12)

Между двумя большими периодами выходных в начале мая активность традиционно на российском рынке снижается, что и не удивительно: большое количество участников рынка предпочло дачный отдых городским торгам. В этом году майские торги не станут исключением: на мировых фондовых площадках ничего важного происходить не будет, поэтому мы ожидаем умеренно позитивного движения.

Внешний фон остается крайне позитивным: в США наблюдался солидный рост по основным индексам, а DJIA в моменте даже обновил максимумы последних четырех лет, создав хороший задел для покупок; цены на нефть Brent практически не меняются, сконцентрировавшись в узком коридоре $118,7-120,5 за баррель. Радует взятый тренд на сокращение спрэда с WTI, который с $20 дошел до уровня в $13,5. Это говорит о снижении спекулятивной составляющей в нефтяной цене. Посмотрим на еженедельные данные по запасам нефти от Министерства энергетики США, которые прогнозируют, что показатель может вырасти до максимальных значений за последние 20 лет. Опубликованная в период праздников в России статистика открыла интересные данные по индексу деловой активности в промышленном секторе экономики США, который в апреле увеличился до 54,8 с 53,4 в марте, тогда как рынок прогнозировал снижение показателя в отчетном месяце до 53. Подросли немного и доходы американцев (лучше ожиданий на 0,4%).

В завершение всему стоит  привести и данные из Китая, где окончательный индекс PMI за апрель оказался лучше прогноза и составил 49,3 пунктов. Да, пока до 50 добраться не удалось, но напрягает другое: отклонения от официального PMI Китая, который вырос до уровня в 53,3 пункта. Интересно, насколько долго подобный разрыв будет продолжаться и дальше.

Сегодня советуем покупать бумаги Роснефти и ОГК-2 под закрытие реестра, а в остальном попытки сформировать полноценный отскок к уровню в 1490 пунктов по ММВБ могут достичь успеха, если спекулятивные позиции будут удерживаться.

 

ссылка на обзор

28 апреля 2012 г. 12:18

ОДИНОКИЕ ТОРГИ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (28.04.12)

Торги в гордом одиночестве в выходной день для всех остальных фондовых площадок точно не добавляет ликвидности российскому рынку акций, но зато дает возможность максимально обезопасить свои позиции, частично их зафиксировав без риска существенного гэпа или плохих новостей. К слову, после мощного роста вчера и проведения торгов в Европе и в США со знаком «плюс», а особенно после закрепления индекса широкого рынка S&P500 выше уровня в 1400 пунктов, вряд ли кто-то из участников рынка согласится оставаться в бумагах.

Важным событием дня стала публикация предварительных данных по ВВП США в I квартале 2012-го года, который, как оказалось, вырос всего только на 2,2%, тогда как большинство экспертов ожидали роста на 2,5%. Снижение ВВП мы склонны связывать с сокращением частных инвестиций в товарно-материальные запасы и снижением инвестиций в основной капитал впервые с IV квартала 2009-го года.

Стоит отметить, что рынок отреагировал на эту статистику достаточно спокойно, и индекс S&P500 спокойно продолжил свой рост дальше. Видимо, инвесторы рассудили, что в случае снижения этого показателя появится еще одна возможность для ФРС снова заговорить о возможном старте очередного раунда QE. Расходы на личное потребление выросли на 2,9%, продемонстрировав самый сильный рост с IV квартала 2010-го года благодаря сильному увеличению продаж автомобилей. Вторая окончательная оценка ВВП США будет опубликована в конце мая, и если инвестиции будут сокращаться и дальше, то ничего удивительного в снижении показателя не будет. 

Что до покупок некоторых бумаг исключительно под дивиденды, то пока известно о размерах следующих дивидендов и датах отсечек: Лукойл - 75 руб. с закрытием 11 мая, Ростелеком – 4,7 руб. с закрытием реестра сегодня.

Мы советуем сегодня больших покупок не совершать, кроме захода в Ростелеком преф под дивиденды, поскольку есть риск вовремя бумаги не продать, если, конечно, покупка не несет стратегического характера. Рост всегда должен подтверждаться большими объемами, но этого не происходит, поэтому открывать новые позиции сейчас бессмысленно, а вот держать и переносить открытые ранее длинные позиции на следующую неделю вполне можно.

 

ссылка на обзор

27 апреля 2012 г. 12:06

НИ ПОКУПОК, НИ ПРОДАЖ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (27.04.12)

В преддверии приближающихся длинных праздников ожидать увеличения как количества покупок, так и их объемов не стоит. Даже рост на американских и европейских площадок не помогает: отечественные индексы все равно закрываются на отрицательной территории. Рост цен на нефть вкупе с укреплением курса рубля пока не способны оказать существенного изменения на ситуацию.

Заметим, что даже существенных продаж на рынке сейчас не наблюдается, поскольку в противном случае увеличивались бы объемы торгов на рынке, чего не происходит. Видимо, дело не в активном желании продавать, а в отсутствии желания покупать и вообще совершать какие-либо операции на рынке. Если посмотреть на объемы даже по основным торгуемым бумагам, то мы увидим, что снижение основных показателей налицо. Те, кто желает поспекулировать, и то постепенно уменьшились в количестве, что понятно: кто будет покупать акции во время дивидендных выплат, да еще по исторической памяти в мае.

Международное рейтинговое агентство S&P сегодня снизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Испании сразу на две ступени, до «BBB+» с «A» с прогнозом «негативный» по причине высокой вероятности того, что испанское правительство будет вынуждено и дальше наращивать свой внутренний долг для оказания бюджетной поддержки банковскому сектору. Динамика движения ВВП Испании тоже не радует: в 2012-м году ожидается снижение показателя на 1,5%, а  2013-м году – на 0,3%.

Вряд ли это решение сподвигнет участников рынка на активные покупки, тем более в преддверии длинных выходных и в рабочую субботу, когда все другие площадки будут отдыхать. Индекс ММВБ, обновив свои трехмесячные минимумы, мог бы стать привлекательным моментом для начала новой локальной волны роста, но отсутствие покупателей вкупе с отставанием рынка от западных площадок не дают возможностй покупать в подобный период. Может быть, выход предварительных данных по ВВП США в I квартале как-то изменит ситуацию, хотя если он опять не совпадет с ожиданиями экспертов (+2,5%) по аналогии с ВВП Великобритании, то рынок притихнет на какой-то срок.

 

ссылка на обзор

26 апреля 2012 г. 12:26

БЕЗ УДИВЛЕНИЙ И ИЗМЕНЕНИЙ…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (26.04.12)

Комментарии власть предержащих в лице ФРС вчера вылились на рынок в виде некоторого облегчения, поскольку опять инвесторы поняли, что никаких ужесточений в отношении денежно-кредитной политики не ожидается. Отсутствие технических сбоев не помешало инвесторам сохранять выдержанную позицию в ожидании заседания FOMC. Оно не удивило: на пресс-конференции Б. Бернанке объявил о том, что ФРС оставит ставку рефинансирования в прежнем минимальном диапазоне 0-0,25% и даже обещал сохранять ее на текущих уровнях до конца 2014-го года.

Г-н Бернанке в очередной раз заявил о готовности регулятора к дополнительным шагам по поддержке национальной экономики, если это будет необходимо для продолжения ее восстановления. Конечно, точных сроков никто не называл, но в который уже раз было сказано, что экономический рост США в ближайшее время будет медленным, что больших темпов роста инфляции не ожидается, что резкого роста цен на топливо произойти не должно, что больше 2% цены в текущем году не вырастут.

С одной стороны, все это ясно и понятно, но с другой стороны, мысли о том, что очередной раунд под названием QE3 все-таки будет, пока существуют. Правда, сейчас для ФРС нет никакого смысла запускать QE3, поскольку надо еще пережить президентские выборы в ноябре, поскольку в противном случае действующему президенту будет гораздо сложнее бороться за власть. До выборов все будет ограничиваться словесными обещаниями, но решение проблемы будет сдвигаться дальше, поскольку абсолютно не будет зависеть от макроэкономических показателей, а от текущей политической конъюнктуры. Нет смысла разгонять инфляцию в преддверии выборов.

В Европе данные вышли не самые лучшие: ВВП Великобритании упал в первом квартале 2012 года на 0,2% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда также было зафиксировано снижение на 0,3%. Как известно, снижение два квартала подряд говорит о начале рецессии. Этот фактор на рынках тоже будет отражен.

По индексу ММВБ пробить вверх 1500 пунктов в ближайшее время будет очень сложно, поскольку достижение этой отметки сложно в свете окончания периода дивидендных отсечек на российском рынке к середине мая, да и внутридневные объемы торгов находятся на очень низких уровнях с начала года, поскольку открывать долгосрочные длинные позиции никто не хочет, предпочитая зарабатывать на локальных краткосрочных движениях рынка.

 

ссылка на обзор

25 апреля 2012 г. 12:02

ЖДЕМ ЗАЯВЛЕНИЙ ОТ ФРС…
КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (25.04.12)

Внешние новости сменяются корпоративными на российском рынке весьма успешно, но вот характер этих новостей оставляет весьма большие сомнения. Хорошо еще, что довольно сильно на текущей неделе укреплялся рубль, из-за чего индекс РТС смог выйти на положительную территорию. У индекса ММВБ валютной поддержки нет, из-за чего показатель добрался до своих минимальных значений за последние три месяца, даже пробив значительный уровень поддержки на 1460 пунктов.

Отчетности, выходящие в США, по-прежнему радую участников рынка, а некоторые даже радуют неожиданно. Вот, например, корпорация Apple  вчера отчиталась о своих результатах, из которых стало ясно, что у компании все по-прежнему хорошо, а последнее снижение котировок было не более чем попыткой открыть «короткие позиции» по бумаге. Чистая прибыль производителя iPhone и iPad в I квартале 2012 года увеличилась почти в 2 раза по сравнению с показателями годичной давности и достигла уровня в $11,6 млрд. по сравнению с $6 млрд. в 2011-м году. Чистая прибыль на акцию составила $12,3 при ожиданиях на уровне в $10. Выручка вообще составила $39,19 млрд. что на $2,3 млрд. оказалось больше прогнозов.

Заметим, что отчет Apple только подтвердил общий тренд текущего сезона отчетностей: квартальная прибыль большинства компаний из индекса S&P500 оказалась существенно лучше ожиданий по рынку, но не потому, что компании (Apple не в счет) показали крайне сильные темпы роста показателей, а потому, что ожидания в массе своей в преддверии сезона отчетности были существенно занижены.

Сегодня инвесторы по всему миру будут смотреть за заседанием Комитета по открытым рынка ФРС США, от которого ждут намеков на возможное начало нового раунда количественного смягчения. Возможно, не самые лучше данные с рынка труда могли бы сподвигнуть членов комитета на революционные заявления, но не сейчас, когда еще не закончилась программа Twist, фондовый рынок США не так далек от своих максимумов. Скорее всего, занятие нейтральной позиции ФРС обернется негативной динамикой на рынке драгоценных металлов и  золота.

Уровень в 1 430 пунктов крайне близок, и если он будет достигнут, то это станет минимумом всего 2012-го года, поэтому открывать можно только спекулятивные позиции по основным голубым фишкам после итогов заседания ФРС. Покупать на слишком долгий срок не стоит, пока не завершится период дивидендных отсечек во второй половине мая.

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.