Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

12 апреля 2019 г. 12:03

СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА НЕФТЯНЫХ РЫНКАХ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (12.04.19)

Накануне международное энергетическое агентство обнародовало информацию об очередных данных по запасам сырой нефти в США за неделю с 3-10 октября. Сказать, что эти данные удивили рынок, значит - не сказать ничего. Вместо того, чтобы согласно прогнозу увеличиться на 2,29 млн. баррелей, они выросли сразу на 7,029 млн. баррелей.

(https://www.eia.gov/petroleum/weekly/crude.php)

В чем же причины столь существенного расхождения фактического показателя от прогнозируемого?

Попробуем разобраться, что движет сегодя спросом и предложением на рынке нефти.

Начнем с предложения:

1. Фактор ОПЕК+.

Очевидно, что пока текущий уровень мирового производства нефти устраивает основных игроков этог рынка. Относительно недавно, примерно месяц назад в Баку состоялось 13-е заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+, на котором было принято решение выполнять сделку по уровню добычи на уровне в 100%, ни больше ни меньше. По итогам марта так оно и произошло, поскольку рынок оставался достаточно спокойным, несмотря на санкции США против Ирана и Венесуэлы. В апреле добавилась ситуация в Ливии, которая способна в будущем изменить баланс спроса и предложения.

2. Сокращение объемов производства Саудовской Аравией.

В рамках сделки ОПЕК+ страны картеля в марте в Баку обязались в течение полугода (с возможностью пересмотра в апреле) снизить добычу на 800 тысяч баррелей в сутки, а страны не-ОПЕК - на 400 тысяч баррелей в сутки. Правда, основные доли сокращений придутся, как водится, на Саудовскую Аравию и Россию, которые должны убрать с рынка за полгода примерно 230 тысяч и 320 тысяч баррелей в сутки соответственно.

3. Нестабильная обстановка в Ливии и Венесуэле.

Производство в этих двух странах практически приостановлено по причине отсутствия законной власти в стране в первом случае и отсутствия спроса - во втором. Очевидно, что пока боевые действия в Ливии не прекратятся, наладить бесперебойное производство в этой стране явно не получится.

Теперь пару слов о спросе:

1. Вероятность роста добычи сланцевой нефти в ближайшие несколько лет.

В случае активно увеличения объема производства текущими темпами уже к 2021-2022 гг. США из импортера нефти смогут сменить свой статус и стать чистым экспортером нефти, причем даже через 5-6 лет вместе с Саудовской Аравией обогнать по объемам экспорта Россию. Правда, это может произойти только в том случае, если американские производители сланцевой нефти при существенном падении цены на нефть будут все-таки не наращивать добычу нефти, а плавно её сокращать, чего сейчас в США не происходит.

2. Окончание зимнего сезона.

Эксперты ОПЕК в мартовском докладе подтвердили прогноз мирового спроса на нефть на уровне 1,24 млн. баррелей в сутки, повысив оценку предложения за счет роста спроса из Канады из-за более позднего окончания холодного периода в этой стране. В связи с ожидаемым потеплением в Северном полушарии производители, судя по всему, будут удерживать производство на текущих уровнях. Тем более что ОПЕК и ее партнеры по ОПЕК+ характеризуются в мартовском докладе как «ответственные производители».

ссылка на обзор

11 апреля 2019 г. 11:59

ПОЗИТИВНЫЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (11.04.19)

Накануне торги были крайне позитивными, хотя, это если говорить сугубо о российском рынке. В остальном же день на западных рынках был насыщен разными событиями. В Евросоюзе было принято решение о предоставлении Великобритании отсрочки с выходом из ЕС до 31 октября. Теперь в ближайшие дни британский парламент либо должен согласиться с предоставлением отсрочки, либо объявить о жёстком расставании с ЕС без всяких условий.

Кроме того, накануне ЕЦБ провел заседание по денежной политике, но оно не принесло важных новостей на рынок, за исключением слов президента ЕЦБ Марио Драги о том, что риски спада и рецессии в Еврозоне всё ещё сохраняются, поэтому регулятор будет использовать все доступные инструменты, если ситуация будет ухудшаться.

За океаном вышли протоколы последнего заседания ФРС, которые подтвердили смягчение монетарной политики без планов повышения ставки до конца года. Опасения регулятора по поводу инфляции сохраняются, поскольку рост CPI за март составил 0,4% (а за год — 1,9%) по сравнению с 1,5% в феврале. Индекс цен, очищенный от волатильных позиций, замедлил свой рост до 2% в марте по сравнению с 2,1% в феврале.

В Китае рынок теряет после выхода данных по инфляции, который показали рост потребительских цен до 2,3% в марте с 1,5% в феврале. Месячное снижение цен составило 0,4% при ожиданиях 0,2% снижения, а цены производителей выросли в марте на 0,4%, как и ожидалось, по сравнению с годовым ростом на 0,1% в феврале.

 На российском рынке продолжает преобладать позитив от ухода темы санкционных рисков на второй план. Минфин накануне вообще установил рекорд по размещению ОФЗ, продав бумаги за один день на 137 млрд. руб., а акции Сбербанка потянули за собой ВТБ и Мосбиржи, в которых закладывался дисконт из-за соображений геополитики и дополнительных ограничений.

ссылка на обзор

9 апреля 2019 г. 12:06

ВЫПЛЕСК ПОЗИТИВА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (09.04.19)

Накануне рынок был удивлен и обрадован одновременно: когда такое было, чтобы из американского Конгресса приходили новости, которые несли бы для российского рынка однозначный позитив? Однако и такое бывает: накануне вечером агентство Bloomberg, ссылаясь на слова сенатора от Республиканской партии США Марко Рубио, сообщило, что конгресс постепенно теряет интерес к новым санкциям против России. Американские власти обеспокоены тем, что от ограничительных мер против РФ пострадает экономика США. Кроме того, раскол в конгрессе, где демократы контролируют палату представителей, а республиканцы представляют большинство в сенате, затрудняет принятие законопроектов, если эти меры не поддерживает президент страны Дональд Трамп.

Видимо, Конгресс несколько «утомился» санкционной историей, которая длится вот уже без малого 5 лет. Чем больше расследований в отношении России будут заканчиваться отсутствием доказательств причастности последней к каким-либо вопросам политики США, тем более не выгодно будет становиться Конгрессу педалировать эту тематику. Пока ни одно из расследований так и не предоставило чётких доказательств «вины» РФ по различным вопросам. Логично, что все меньше находится желающих участвовать в расследованиях, которые ни к чему не приводят, и все больше инвесторов начинают пересматривать своё отношение к рискам по российским активам. Отечественный рынок не мог на это не отреагировать и тут же вывел индекс МосБиржи к историческим максимумам. Нефть, как говорится, в помощь.

Рубль воспользовался снижением санкционных рисков и дорогой нефтью, чтобы пробить сверху отметку в 65 за доллар. Если инвесторы уже готовятся к аукционам ОФЗ, то укрепление рубля имеет все шансы продолжиться, поскольку снижение рисков резко повышает интерес к рублёвым облигациям благодаря их высокой доходности в сравнении с похожими выпусками на глобальном рынке. К тому же экспортёры готовятся к налоговым платежам в конце месяца.

Нефть буде пока прибавлять в свете ситуации в Ливии, где силы под командованием мятежного генерала Хафтара пытаются взять столицу страны Триполи. Правительство национального согласия постепенно утрачивает влияние, несмотря на поддержку международного сообщества.

ссылка на обзор

28 марта 2019 г. 12:09

ТЯЖЕЛЫЙ ФОН…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (28.03.19)

Общий новостной фон на рынках пока не очень позитивный, поскольку доллар США накануне вырос, получив поддержку ввиду наличия признаков ухудшения экономической ситуации в Европе, которые заставили инвесторов в большей степени опасаться замедления мировой экономики.

Доллар усилился против евро после слов президента Европейского центрального банка Марио Драги о том, что его беспокоят негативные последствия отрицательных процентных ставок. Понятно, что ЕЦБ при необходимости будет искать способы сохранить позитивное влияние отрицательных ставок на экономику, при этом нейтрализуя побочные эффекты в случае их возникновения, но теперь вероятность непредвиденных последствий крайне мягкой денежно-кредитной политики в ЕС выросла.

По крайней мере, пока ЕЦБ намеревается в обозримом будущем сохранять отрицательные ставки. Это логично: центральные банки по всему миру в последнее время только и говорят о том, что отказываются от своих планов по повышению процентных ставок до докризисных уровней и нормализации денежно-кредитной политики.

Федеральная резервная система США дала понять, что в текущем году не планирует производить повышение ставок. Ранее в текущем месяце ЕЦБ уже дал понять, что до следующего года не станет повышать ключевую ставку, которая в настоящее время находится на уровне -0,4%.

Подобные вещи, очевидно, будут стимулировать инвесторов покупать доллар в периоды потрясений, поскольку США с конца 2017-го года по-прежнему опережает другие развитые экономики по темпам роста.

 

ссылка на обзор

26 марта 2019 г. 12:58

ДОЛГОВЫЕ РАДОСТИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (26.03.19)

Приятной новостью для рынка можно считать рост спроса на долговые инструменты, в результате чего накануне доходность 5-летних ОФЗ снизилась до 7,94% годовых, а 10-летних – до 8,2% годовых. Надо сказать спасибо новостям о завершении расследования спецпрокурора Р. Мюллера, который сделал вывод об отсутствии сговора Д. Трампа с Россией во время предвыборной кампании 2016-го  года.

Позитивный настрой глобальных инвесторов в отношении локальных облигаций развивающихся стран продолжает сохраняться, из-за чего теряют и доходности в этих странах на 3–6 базисных пунктов – гособлигации Бразилии, ЮАР, Мексики. Инвесторы продолжают отыгрывать смягчение монетарной политики ФРС, объявленное на прошлой неделе.

Из интересных выпусков стоит обратить внимание на предложение Ростелекома, по которым сбор заявок проходит 26 марта. Выпуск с 3-х летней офертой предлагается с доходностью около 8,8% годовых, что содержит премию в размере 110 – 116 базисных пунктов.

Пока на рынке основным локомотивом роста индекса МосБиржи остаются покупки в акциях финансовых компаний из-за роста курса рубля по причине роста цен на нефть.

Негативно на рынок будет влиять новость о том, что палата представителей конгресса США приняла законопроект о противодействии энергопоставкам России в Европу. Законопроект носит название "О приоритете усилий по укреплению сотрудничества учреждений США с целью убедить страны Центральной и Восточной Европы диверсифицировать источники энергии и маршруты поставок, укрепить энергобезопасность Европы и помочь США достичь своих целей в области глобальной энергетической безопасности", а вкратце - "Закон 2019 года о европейской энергетической безопасности и диверсификации". За него проголосовал 391 депутат, против были 24.

Теперь власти европейских стран могут оказаться перед выбором: отказываться или нет от прямых поставок российских энергоресурсов.  Вообщем, линия США на вытеснение российских поставщиков энергоресурсов из Европы продолжается.

Сегодня на рынке высока вероятность консолидации, поскольку рост рисков выхода Великобритании из состава ЕС без сделки могут компенсировать позитивный эффект от падения котировок казначейских облигаций США.

 

ссылка на обзор

21 марта 2019 г. 12:09

СЮРПРИЗЫ ОТ ФРС…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.03.19)

Сказать, что ФРС накануне прилично удивил – значит, не сказать ничего! Кто бы мог подумать, что теперь аж до 2021-го года ждать повышения процентных ставок не стоит. Джером Пауэлл умеет удивлять, причем риторика комментария оказалась даже более мягкая, чем этого ожидали инвесторы на рынке. Все-то ждали, что регулятор отметит отсутствие повышений ставки в текущем году, но чтобы замахнуться еще и на весь 2020-й год – такого никто не ожидал. Рынок, конечно, закладывал еще одно повышение ставки на будущий год, но намерение ФРС было основано на снижении прогноза роста ВВП в нынешнем году с 2,3% до 2,1% и уменьшения инфляции с 1,9% до 1,8%. Ясно, что ФРС опасается дальнейшего замедления экономики, поэтому любое даже малейшие намекание на повышение процентной ставки может привести к опасным последствиям.

Важно, что ФРС также запланирует сократить свои активы на балансе, уменьшив объем ежемесячного реинвестирования в казначейские бумаги с нынешних $30 млрд. до $15 млрд. уже с мая. Таким образом, полностью завершить реинвестирование регулятор планирует уже к концу лета.

Логично, что валютный рынок не мог не отреагировать на вчерашние события: пара евро-доллар резко ушла в район 1,14, а рубль (к тому же на новостях о снижении запасов нефти в США) вырос к доллару до 63,8 рублей за доллар. Теперь есть все шансы преодолеть и уровень в 63 рубля и уйти еще ниже. Таким образом, рубль прошел вниз диапазон сопротивления 64-64,2 и теперь ему мало что может помешать уйти даже к уровню 60 рублей.

Теперь для крупных экспортеров: металлургов и нефтяников наступает время активной продажи валюты, поскольку опасения за ослабление доллара продолжают расти. К тому же не забудем о скором наступлении налогового периода, в котором предстоят повышенные платежи по налогу на прибыль, а, значит, спрос на рубли будет повышенным.

Нефтяные рынки пока радуют, поскольку уверенное закрепление выше уровня в $68 за баррель дает шансы на тестирование уровня в $69 за баррель Brent, продолжая отыгрывать также информацию Минэнерго США о снижении запасов нефти в стране на 9,6 млн. баррелей.

Что касается заседания ЦБ РФ завтра, то он ориентируется на уровень инфляции, а ее пик может быть зарегистрирован в мае, но даже пик вряд ли будет выше 5,5-5,6%. Если инфляция замедлится, то можно ждать и смягчения денежно-кредитной политики, но сейчас с 99%-й вероятностью будет принято решение о сохранении ключевой ставки.

ссылка на обзор

11 марта 2019 г. 12:49

РАЗБИРАЕМСЯ В НОВОСТЯХ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (11.03.2019)

Длинные выходные принесли на российский рынок различные новости: здесь и негатив от снижения на нефтяных рынках в пятницу, здесь и неплохие корпоративные новости. В целом прошедшая торговая неделя на глобальных рынках была интересна, заседанием ЕЦБ и публикацией данных по американскому рынку труда. Хотя оба этих события и принесли локальные сюрпризы, но принципиального влияния на динамику глобальных рынков не оказали.

Европейский Центральный банк все-таки принял два ключевых решения. Во-первых, регулятор объявил о запуске с сентября этого года нового раунда программы долгосрочных кредитов для банков (TLTRO) и пообещал не повышать процентные ставки до конца этого года, тогда как ранее фигурировала формулировка «до конца лета 2019 г. Во-вторых, ЕЦБ регулятор существенно понизил прогнозы по темпам роста экономики региона и инфляции. Если прогнозы на 2019-й год по темпам роста ВВП ранее были 1,7%, то теперь они составляют 1,1%, а по инфляции – с 1,6% до 1,2%. Вообще, опасения усиления стагнации мировой экономики растут, что не может не оказывать умеренное давление на фондовые рынки.

Теперь пару слов о данных по американскому рынку труда. Неприятно удивило крайне малое число новых созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за неделю – всего 20 тыс. при прогнозе аж в 180 тыс. Это притом, что коэффициент безработицы снизился с 4% до 3,8%, а рост зарплат в годовом исчислении и вовсе вышел на новые максимумы в районе 3,4%.

На российском фондовом рынке индекс Мосбиржи последний месяц держится в узком диапазоне 2450-2500 пунктов, который пока по-прежнему сохраняет актуальность, поэтому консолидация индекса в середине диапазона более чем вероятна.

Сезон корпоративной отчетности в РФ пока позитивен, поскольку прибыли многих компаний за прошлый год вышли на рекордные уровни, а инвесторы могут ориентироваться на рост дивидендных выплат.

Не очень порадовала статистика из Китая, где экспорт в феврале не просто снизился, а просто рухнул – минус 20%. Товарооборот США и Китая с начала года снизился почти на 20%, а общий товарооборот Китая со всеми остальными странами сократился на 4%. Как мы видим, торговые переговоры не остаются без следа. Пока инвесторы не делают никаких резких шагов, зато сокращают поставки. Либо же торговые контрагенты просто ожидают скорой отмены пошлин, поэтому не решаются сейчас делать сделки и откладывают их на пару месяцев вперед.

ссылка на обзор

6 марта 2019 г. 13:24

КИТАЙСКИЕ НОВОСТИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (06.03.2019)

Начнем с иностранных новостей. Прежде всего, стоит сказать об американском рынке, где хотя и преобладало накануне легкое снижение, но ожидание заключение торгового соглашения с Китаем уже в марте все-таки не дает рынкам сильно упасть. Хотя есть и отдельные сектора, которые теряют больше рынка, например транспортный сектор Dow Jones, который снижается уже почти 2 недели, чего не случалось на рынке с августа 2011 года.

Китай открыл съезд народных депутатов страны, на котором обсуждает меры по притоку капитала в страну, например, об отказе от нормы, когда иностранные компании получают возможность работать на китайском рынке только через передачу технологий в рамках совместных предприятий. Хотя говорить о том, что Китай близок к эйфории – нельзя, поскольку неуверенность инвесторам придало снижение регуляторами своих ориентиров роста на текущий год. Хорошо, что власти страны планируют снизить налоговую нагрузку бизнеса почти на $300 млрд. и стимулировать дешёвое кредитование, но до этого периода еще нужно дожить.

Вчера завершился очередной период усреднения обязательных резервов, что повлияло на рыночную денежную ликвидность, поскольку Банк России почти неделю проводил операции тонкой настройки. Вчера регулятор провел еще один внеплановый депозитный аукцион, увеличив объем размещения до 860 млрд. руб., из-за чего ставка однодневного валютного свопа оказалась под сильным давлением.

Сегодня стартует очередной период усреднения резервов, в результате чего остатки средств на корсчетах банков вырастут примерно до 2,2–2,3 трлн. руб., что должно удержать ставку RUONIA возле 7,6%. По прогнозам ЦБ РФ, на этой неделе в систему может поступить около полутриллиона рублей ликвидности из бюджета, что должно снизить спрос на ликвидность.

Минфин продолжает совершать валютные покупки в рамках бюджетного правила с 7 марта по 4 апреля на сумму около 310 млрд. рублей, или 15,5 млрд. рублей в день, а ЦБ РФ продолжит реализовывать ранее отложенные объёмы, тратя дополнительно 2,8 млрд. рублей в день. Соответственно, можно ожидать некоторое усиление давления на рубль во II декаде месяца.

 

ссылка на обзор

4 марта 2019 г. 12:56

БОКОВОЙ УДЕЛ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (04.03.19)

Первая полноценная весенняя неделя стартует на российском рынке после выхода очередных макроэкономических данных, опубликованных в США буквально накануне. Эти данные заставили задуматься инвесторов, не рано ли «забили в набат» те, кто ожидал спада главной экономики мира? В итоге оказалось, что рано: рост ВВП в IV квартале побил все ожидания рынка, составив 2,6%, да еще и индекс доходов потребителей уверенно вырос. Потребительские доходы в США в декабре выросли на 179 миллиардов долларов, или на 1%, а расходы — снизились на 76,6 миллиарда долларов. Инвесторы же ждали роста доходов только на 0,5% и снижения расходов на 0,2%. При этом в январе доходы потребителей США уменьшились на 0,1%, хотя ожидался рост показателя на 0,3%.

Индекс потребительских настроений в феврале не так порадовал, поскольку вырос лишь до 93,8 пункта при прогнозах роста до 95,8 пункта, а индекс деловой активности в промышленности в феврале опустился до 54,2% при прогнозах снижения только до 55,5%.

Получается, что плохая статистика, которая наблюдалась за последние периоды, оказалась не такой и плохой – на этой неделе за океаном вышла преимущественно хорошая отчётность ритейлеров; продолжение этих отчетов ожидается на этой неделе, так что потребительские доходы имеют все шансы к дальнейшему росту.

Выросли и показатели рынка недвижимости – давно не выдавалось столь много за 8 месяцев разрешений на строительство, а индекс незавершённых продаж, который отражает будущее число заключённых сделок по купле-продаже жилых домов, квартир и кооперативов, прибавил до максимума за последние 3 месяца.

Если бы не снижение производственной активности, то все было бы просто прекрасно. Однако, очевидно, что последний тезис не дает права сказать о том, что экономика США замедляет рост. Тогда в дело вступает ФРС, которая заявляет о гибкости денежно-кредитной политики, то есть о своей готовности не повышать ключевую ставку, если этого потребует ситуация.

Что касается реакции российского рынка на эти новости, то её почти нет; всех гораздо больше интересует итог спора и торгового конфликта между Китаем и США. Пока основным источником сдержанности отечественных инвесторов остаётся неопределённость, которая связана с американскими планами по сдерживанию РФ в виде очередных санкций. Правда, надо понимать, что озвученные американской стороной санкции отразятся и на ней самой, поскольку неизбежны и потери американских компаний, которые могли бы зарабатывать от вложения в российские федеральные и корпоративные долговые бумаги.

Вообщем, пока внешний фон характеризуется китайско-американско-санкционной тематикой, и вряд ли она сменится в ближайшее время, ибо внутренние корпоративные отчеты пока остаются позитивными. Режим консолидации рынка пока актуален, а, значит, индекс МосБиржи будет оставаться в диапазоне 2470-2500 пунктов.

ссылка на обзор

28 февраля 2019 г. 12:06

САНКЦИИ В ДЕЛЕ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (28.02.19)

Основным ньюсмейкером последние дни, бесспорно, остается Конгресс США после опубликования проекта закона о введении новых санкций в отношении России. Документ, называется «Закон о защите безопасности США от агрессии Кремля» и накладывает запрет на операции с российским госдолгом. Речь идет о том, что резидентам США предлагается запретить проводить любые операции с новыми выпусками российских государственных облигаций, номинированных как в рублях, так и в иностранной валюте при условии, что срок их обращения превышает 14 дней. Запрет должен вступить в силу где-то в конце мая – начале июня 2019-го года.

Понятно, что подоплека этого закона хоть и не экономическая, но влияние он будет иметь на долговой рынок более чем экономическое: если до этого времени все предыдущие санкции США и Евросоюза запрещали финансирование и предоставление технологий отдельным компаниям, закупки и любое сотрудничество с ними, но не касались российского госдолга, то теперь сделан и этот следующий шаг.

Судя по всему, охота за российским госдолгом теперь существенно ослабнет: если раньше зарубежные банки и фонды почти 2 года покупали российский госдолг и стали главным кредитором правительства России в 2016-17 годах, то теперь ситуация может существенно измениться.

После активной распродажи рублевых облигаций федерального займа более чем на 400 млрд. рублей нерезиденты третий квартал подряд избавляются от евробондов правительства РФ: на начало года на руках у иностранцев находились суверенные евробонды на $16,7 млрд. (около половины от всех бумаг в обращении), а за 9 месяцев они сократили вложения более чем на $220 млн.

Правда, всегда нужно искать позитивное влияние любой истории – например, в том, что иностранные инвесторы могут переключить свое внимание на российские акции, некоторые из которых имеют существенные причины для роста.

В качестве таковых акций стоит выделить РУСАЛ, который может прибавить на фоне выхода накануне сильной отчетности ГМК «Норильский никель» за 2018 год, где был поставлен семилетний рекорд по EBITDA, выросшей на 56%, до $6,2 млрд. По итогам года компания может выплатить еще $1,93 млрд. дивидендов — к уже начисленным $1,8 млрд. за первое полугодие 2018 года. С учетом того, что сейчас бумаги ГМК очевидно перекуплены, а высокие дивиденды Норникеля позитивно влияют на итоги его крупного акционера «Русала», который после снятия санкций также может вернуться к выплатам дивидендов, история с входом в РУСал представляется весьма интересной. К тому же не стоит забывать и о том, что РУСАЛ имеет крупную долю в капитале ГМК (чуть менее 30%), поэтому отыгрывать позитивную отчетность ГМК можно через акции алюминиевой компании.

Еще одной корпоративной историей стоит признать привилегированные бумаги Сбербанка, которые в преддверии выхода отчетности за 2018-й год по МСФО, могут сильно прибавить по причине не столько мощного роста финансовых результатов банка 28 февраля по итогам года (а мы прогнозируем рост чистой прибыли на 30-35% по сравнению с 2017-м годом), сколько из-за очевидной перекупленности обыкновенных акций и из-за высокой вероятности увеличения дивидендов. Напомним, что в свете планов банка давно значится перейти на выплату из расчета 50% от чистой прибыли по МСФО, поэтому особенно интересными представляются именно привилегированные бумаги банка, по которым рост дивидендной доходности до 9-10% вполне вероятен.

В ближайшие дни индекс МосБиржи, скорее всего, будет пытаться на фоне отскока вверх нефтяных цен пробить свой исторический максимум в размере 2500 пунктов, поскольку курс рубля никак не реагирует на покупки валюты со стороны ЦБ в пользу Минфина (объемы продолжают оставаться незначительными).

Нефтяная волатильность на мировых рынках немного снизилась, но резкое снижение запасов нефти в США вкупе с проблемами в Саудовской Аравии (один из портов временно прекратил экспорт) события не дают нефти впасть в коррекционный тренд и не уходить ниже уровня в $65 за баррель Brent. Именно поэтому существует большая вероятность в ближайшие дни закрепиться выше 2500 пунктов. В случае закрепления выше этого уровня высока вероятность пребывания в диапазоне 2510-2520 пунктов по индексу Мосбиржи.

По валютной паре рубль/доллар мы ожидаем сохранение пары в диапазоне 65-65,5 в случае стабильных нефтяных цен и роста котировок компаний, ориентированных на внутреннее потребление (финансовый сектор, потребительские сектор, энергетика, телекомы).

 

 

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.