Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Рекомендации по российским акциям

Выбрать бумагу: 

21.11.2017

12:28

ОАО "АЛРОСА"

Накануне в процессе конференции президент Алросы Сергей Иванов сообщил о том, что компания в течение ближайших нескольких месяцев рассчитывает реализовать на аукционе свои газовые активы. По его словам, сделка может пройти уже этой зимой.

Кроме того, финансовый директор Алросы Алексей Филипповский уточнил, что продажа будет организована посредством аукциона, а победителем будет признан покупатель, предложивший лучшую цену. По его словам, стоимость активов при этом, возможно, будет ниже балансовой, которая составляет около 36 млрд. рублей.

Важно, что в руководстве Алросы допустили возможность выплаты специальных дивидендов, если продажа газовых активов состоится в I квартале следующего года.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Алросы, даже, несмотря на то, что размер чистой прибыли может уменьшиться по причине потенциального списания на разницу между рыночной и балансовой стоимостью готовых к продаже газовых активов. Возможно, факт продажи активов на аукционе приведет к тому, что разница между балансовой и рыночной ценой будет не столь велика. Дело в том, что сам факт выплаты спецдивидендов может стать позитивным фактором для покупки бумаг Алросы в ближайшее время.

Цена: 77,13
Цель: 88,2  
Рекомендация: Держать

12:18

ОАО "Полюс Золото"

Сегодня стало известно о том, что дочерняя компания «Полюса» – «СЛ «Золото» – начала программу бурения на крупнейшем золоторудном месторождении Сухой Лог в Иркутской области.

Отметим, что программа бурения рассчитана на два года, которая должна обеспечить Полюсу возможность уточнить блочную модель месторождения и получить расчетные данные об оцененных и выявленных ресурсах и запасах руды.

Объем программы бурения составляет 180 тыс. погонных метров, включая заверочное бурение объемом 50 тыс. погонных метров, а также бурение по сгущению сети, геотехнические, геометаллургические и гидрогеологические буровые работы общим объемом 130 тыс. погонных метров. Заверочное бурение по плану должно быть завершено в июле 2018-го года, после чего можно будет сделать вывод о том, подтвердились ли данные исторического бурения общим объемом 324 тыс. погонных метров, выполненного в 1961-1999 годах.

Отметим, что Сухой Лог является крупнейшим в России неосвоенным золоторудным месторождением, открытое в 1961 году во время проведения поисково-оценочных работ в Бодайбинском районе Иркутской области. Объем минеральных ресурсов месторождения оценивается в 58 млн. унций со средним содержанием золота 2 грамма на тонну.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Полюса, поскольку начало повторных разведочных работ говорит о том, что компания в будущем рассчитывает на освоение месторождения до 2025-го года. Размер капитальных затрат для этого уже определен и составляет около $2-2,5 млрд. В случае начала добычи с 2025-го года ежегодный объем добычи золота на месторождении оценивается в 1,6-1,7 млн. унций.

Цена: 5129
Цель: 5480  
Рекомендация: Держать

20.11.2017

12:53

ОАО "Лента"

Сегодня Лента сообщила о том, что вступила в европейский закупочный союз EMD, став единственной российской сетью в составе союза.

Теперь одна из крупнейших розничных сетей России станет единственной российской сетью в составе крупнейшего в мире закупочного союза, полноправным его членом союза и одним из его акционеров.

Европейский закупочный союз является объединением ритейлеров и трейдинговых компаний сектора товаров повседневного спроса и широкого потребления, в состав которого входят компании из 20 стран Европы, в том числе ASDA, Kaufland, Euromadi, Axfood, Superunie и еще более 250 розничных сетей. Основная задача союза заключается в организации совместных закупок продуктов питания и непродовольственных товаров для своих участников. Членство в EMD консолидирует закупочную силу и возможности продвижения ритейлеров, обеспечивая им и поставщикам дополнительные преимущества в снижении затрат и оптимизации логистики.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Ленты, поскольку компания получит доступ к преимуществам закупочных соглашений союза, в том числе с производителями ведущих мировых брендов. Кроме того, Лента сможет расширить ассортимент собственных марок за счет качественных и недорогих товаров от международных производителей, а российские поставщики собственных марок сети получат дополнительный канал сбыта в европейских странах.

Цена: 359,5
Цель: 424  
Рекомендация: Держать

12:25

ОАО "ДИКСИ Групп"

Сегодня стало известно о том, что совет директоров «Дикси Групп» на заседании в среду, 22 ноября, обсудит вопрос делистинга акций компании, определит цену выкупа акций компанией и дату созыва внеочередного собрания акционеров

В пресс-службе компании сообщили, что компания не будет комментировать вопрос делистинга до итогов заседания совета директоров.

Напомним, что еще в июле совет директоров Дикси одобрил программу выкупа, согласно которой компания через свою дочернюю структуру – Дикси Юг, в течение следующего года, до лета 2018-го года планировала выкупить до 10% акций Дикси на сумму около 2,5 млрд. рублей. В конце сентября было одобрено дополнительное финансирование программы выкупа акций на сумму до 5 млрд. рублей.

Если перед объявлением программы выкупа «дочка» Дикси владела 2,4% капитала головной компании, то уже в начале октября появилась информация о том, что ритейлер аккумулировал на балансе своей «дочки» уже около 20% своих акций. Наконец, после того, как в конце октября ФАС одобрила ходатайство «дочки» Дикси о приобретении еще 45%-го пакета Дикси, стало понятно, что на балансе самой компании находится около 70% акций компании.

Мы считаем данную новость негативной для акционеров Дикси, поскольку среди многих возможных вариантов использования приобретенных акций после завершения обратного выкуп, компания может принять решение пойти по пути делистинга из-за низкого уровня free-float и изменений расчета индексов МосБиржи в конце года, которые будут зависеть от уровня ликвидности бумаги. Существует вероятность того, что выкупленные акции могут быть погашены, использованы для сделок слияния или проданы, но пока вероятность с делистингом остается наибольшей. Остается дождаться среды и узнать цену выкупа у акционеров, несогласных с таким решением компании.

Цена: 315,7
Цель: 282,5  
Рекомендация: Сокращать

17.11.2017

12:57

АК "Сберегательный банк РФ"

Сегодня стало известно о том, что Сбербанк приобретает 25,07% пакет акций в компании VisionLabs для создания платформы биометрической идентификации.

Сбербанк совершает сделку по приобретению пакета акций в одном из лидеров рынка распознавания лиц в мире. В результате сделки оставшиеся доли компании принадлежат основателям компании и венчурному фонду Sistema_VC. После серии тестов и пилотов платформы VisionLabs LUNA было принято решение о построении на ее основе платформы идентификации.

Логично, что инвестиция в VisionLabs является важным шагом Сбербанка по построению биометрической платформы экосистемы Сбербанка, которая, наряду с лицом, будет использовать также распознавание по голосу, сетчатке глаза и другим биометрическим факторам.

Основатель и генеральный директор VisionLabs Александр Ханин заявил, что совместно со Сбербанком компания реализует самую крупную биометрическую платформу в РФ, а также другие проекты подобного масштаба как в финансовом секторе, так и сферах ритейла, страхования, рекламы, контроля доступа и безопасности.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Сбербанка, поскольку теперь банк сможет создать уникальный биометрический идентификатор для доступа к любой услуге или сервису клиентам Сбербанка. Биометрическая платформа будет использоваться не только внутри экосистемы Сбербанка, но и станет доступна для рынка. Кроме того, стороны договорились о привлечении в дальнейшем потенциального международного стратегического инвестора в состав акционеров компании.

Цена: 225,96
Цель: 231,15  
Рекомендация: Держать

12:40

ОАО "АЛРОСА"

Сегодня Алроса обнародовала отчетность за 9 месяцев 2017-го года по МСФО, согласно которой чистая прибыль просела на 47% до 61,8 млрд. рублей.

Стоит отметить, что отрицательное влияние на чистую прибыль оказало списание части основных средств в сумме 7,4 млрд. рублей, утраченных вследствие аварии на подземном руднике «Мир».

Выручка от продаж за период снизилась на 16% в годовом выражении до уровня в 214,47 млрд. рублей. Валовая прибыль просела на 31,5% до уровня в 108,3 млрд. рублей. Показатель EBITDA сократился на 33% до 99,9 млрд. рублей, рентабельность по EBITDA просела до 47% с 59%. Снижение финансовых показателей было обусловлено укреплением курса рубля, а также снижением средней цены реализованных алмазов, в основном в результате изменения ассортимента.

Отдельно стоит выделить снижение затрат на производство на 3% до уровня в 76,15 млрд. рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Укрепление курса рубля обеспечило экономию затрат по НДПИ и материалам, также были снижены тарифы на электроэнергию.

Среди позитивных моментов отчетности стоит выделить снижение общего долга компании на 30 сентября текущего года до $1,96 млрд. с $2,34 млрд. в декабре 2016 года. Тем не менее, чистый долг увеличился почти в 2,2 раза в квартальном выражении до 88,64 млрд. рублей.

Согласно графику погашения задолженности в 2017-м году компании предстоит погасить $211 млн., а в 2018-м году – $14 млн., а в 2019 году – $720 млн., а в 2020 году - $1,01 млрд. В последующие два года выплат по долгам практически не предусмотрено.

Мы считаем данные отчетности Алроса нейтральными для бумаг компании, поскольку снижение прибыли из-за аварии на руднике «Мир» было ожидаемо, как и снижение свободного денежного потока в отчетном периоде в годовом сопоставлении на 41% до 61,8 млрд. рублей по причине снижения выручки от реализации алмазной продукции.

В целом результаты Алросы по итогам девяти месяцев оставались под давлением независящих от компании факторов макроэкономической и рыночной конъюнктуры. В случае оживления на ювелирно-бриллиантовом рынке и реализуемым в компании мероприятиям по повышению эффективности компания сможет рассчитывать на незначительный рост прибыли в IV квартале года.

Цена: 75,11
Цель: 88,2  
Рекомендация: Держать

14.11.2017

12:31

АК "Сберегательный банк РФ"

Сегодня стало известно о том, что Сбербанк изучал вопрос о возможности инвестирования в ритейлера «Юлмарт». Условиями переговоров было урегулирование проблемной задолженности, разрешение корпоративного конфликта и предынвестиционная проверка, но ни одно из них не было выполнено.

Поскольку Юлмарт сам раскрыл ряд деталей предварительных переговоров, Сбербанк сообщил о том, что профильное подразделение банка проводило анализ Юлмарта как потенциального объекта для инвестиций также, как проводит анализ множества других активов на рынке.

Напомним, что сегодня Ведомости со ссылкой на председателя совета директоров онлайн-ритейлера Дмитрия Костыгина сообщила о том, что Сбербанк интересуется долей в Юлмарте. Адвокат главы Юлмарта подтвердил информацию о том, что между г-ном Костыгиным и Сбербанком в лице первого зампреда правления Льва Хасиса с марта 2017 года шли переговоры о продаже акций Юлмарта.

По данным следствия, Костыгин, будучи акционером иностранной фирмы, которая в свою очередь является учредителем Юлмарта, в апреле прошлого года получил кредит в Сбербанке, представив ложные сведения о финансовом состоянии своей компании. Полученным 1 млрд. рублей обвиняемый, распорядился по своему усмотрению, поэтому ему предъявлено обвинение по статье «мошенничество в сфере кредитования». Смольнинский районный суд Петербурга 11 октября поместил Костыгина под домашний арест сроком до 9 декабря.

Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Сбербанка, поскольку урегулирования проблемной задолженности ритейлера так и не произошло, корпоративный конфликт в компании продолжается, а ни из условий Сбербанка, направленных на стабилизацию ситуации, ритейлер так и не выполнил.

Цена: 219,92
Цель: 231,15  
Рекомендация: Держать

12:22

ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"

Сегодня Башнефть обнародовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017-го года, согласно которой чистая прибыль выросла по сравнению с показателем за такой же период прошлого года на 28,7% до 43,79 млрд. рублей.

Выручка от реализации с учетом убытка от совместной деятельности в отчетном периоде выросла на 10% до уровня в 478,03 млрд. рублей. Показатель EBITDA вырос на 15,9% до уровня в 110,5 млрд. рублей за счет синергии от вхождения в состав Роснефти.

Операционная прибыль компании выросла на 13,2% до уровня в 68,3 млрд. рублей, а прибыль до налогообложения составила 54,2 млрд. рублей, увеличившись на 20%.

Приятен факт снижения обязательств: долгосрочные обязательства снизились до 191,3 млрд. рублей с 210,2 млрд. рублей в конце 2016-го года, а краткосрочные обязательства просели до 105,8 млрд. рублей с 109,4 млрд. рублей.

Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг Башнефти, поскольку консолидированная Башнефть продемонстрировала двузначный прирост как по EBITDA, так и по чистой прибыли, несмотря на действовавшие ограничения по объему добычи, согласованные с ОПЕК. Значительный рост EBITDA и чистой прибыли стали результатом работы по повышению эффективности коммерческой деятельности, оптимизации структуры и объема выработки нефтепродуктов, а также сокращению административных расходов.

Цена: 2466
Цель: 2522  
Рекомендация: Держать

13.11.2017

13:46

Транснефть ап

Сегодня стало известно о том, что российская трубопроводная монополия Транснефть предложила сотрудничество Саудовской Аравии в области контроля и эксплуатации трубопроводного транспорта, говорится в протоколе межправительственной комиссии РФ и Саудовской Аравии.

Транснефть готова организовать визит представителей Saudi Aramco на объекты компании. Согласно протоколу, данная заинтересованность отражена в списке потенциальных проектов для сотрудничества, указанных в подписанной в октябре дорожной карте.

Глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев в конце октября говорил, что видит возможность для трансфера российских насосных технологий в нефтегазовой сфере в Саудовскую Аравию, в том числе по линии Транснефти.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти, поскольку по итогам визита в Россию короля Саудовской Аравии была подписана "дорожная карта" по сотрудничеству в области энергетики, плоды мы начинаем наблюдать уже сейчас.

Цена: 181200
Цель: 184000  
Рекомендация: Накапливать

13:39

United Company RUSAL PLC

Сегодня Русал обнародовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017-го года, согласно которой чистая выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 46,4% до уровня в $782 млн.

Скорректированная чистая прибыль за девять месяцев увеличилась почти в 3 раза до уровня в $727 млн., нормализованная чистая прибыль выросла на 49,2% до $1,12 млрд. Показатель скорректированной EBITDA вырос на 42,4% до $1,53 млрд., выручка увеличилась на 21,3% до $7,23 млрд., что в основном было обусловлено ростом цены алюминия – на Лондонской бирже металлов за девять месяцев на 22,6% до среднего значения $1,924 за тонну, а также увеличением объемов реализации первичного алюминия и сплавов.

Приятно радует снижение величины чистого долга – до $7,59 млрд. по сравнению с $8,42 млрд. на конец 2016-го года. Во многом это стало возможно благодаря программе по снижению долга, в рамках которой Русал направил часть остатка денежных средств за третий квартал на погашение задолженности по кредитам, а также сформировал достаточный баланс денежных средств для дальнейшего снижения долга.

В третьем квартале компании помог высокий спрос на алюминий и рост цен на металл на Лондонской бирже, согласно которой чистая прибыль выросла по сравнению с предыдущим кварталом на 10,2% до $312 млн., а скорректированная чистая прибыль выросла почти на 30% до $262 млн. Показатель EBITDA в III квартале увеличился на 7,6% до $549 млн.

Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг Русала, поскольку  ожидаем, что позитивные тенденции на мировом рынке алюминия будут сохраняться, поскольку мы ожидаем роста спроса на алюминий на мировом рынке с 5,7% до 5,9% в 2017-м году. Согласно прогнозам, спрос на алюминий по итогам текущего года возрастет до 63 млн. тонн, в том числе благодаря уверенному росту в России и странах ЕС, при этом дефицит на рынке составит 1,1 млн. тонн.

Цена: 40,75
Цель: 45,15  
Рекомендация: Накапливать
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.