Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Рекомендации по российским акциям

Выбрать бумагу: 

21.05.2018

14:01

Транснефть ап

Сегодня стало известно о том, что Транснефть в текущем году направит на выплату дивидендов по итогам 2017-го года еще 54,9 млрд. рублей; таким образом, с учетом промежуточных дивидендов всего Транснефть выплатит 82,5 млрд. рублей дивидендов за прошлый год.

Напомним, что компания уже выплатила 27,6 млрд. рублей промежуточных дивидендов за I полугодие 2017 года, поэтому общая сумма выплат за 2017-й год составит 82,5 млрд. рублей, что соответствует 50% нормализованной прибыли за год", - пояснил Демин.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти, поскольку в 2017-м году компания выплатила дивиденды общим объемом около 58 млрд. рублей: 30,6 млрд. по итогам 2016-го года и 27,6 млрд. рублей промежуточных за первое полугодие 2017-го года. Таким образом, размер суммы, направляемой на дивиденды в 2018-м году, увеличился более чем на 40% по сравнению с суммой в 2017-м году.

Цена: 175500
Цель: 185100  
Рекомендация: Держать

13:55

United Company RUSAL PLC

Сегодня стало известно о том, что компания Русал не получала уведомления об отставке Олега Дерипаски.

Напомним, что в пятницу компания En+ Group сообщила об уходе Олега Дерипаски из совета директоров. Его отставка связана с планом Баркера, подразумевающим снятие санкций с компании путем прекращения контроля бизнесмена над En+.

План Баркера предполагает снижение доли владения Дерипаски в En+ ниже 50% и прекращение его влияния на совет, большинство в котором будет принадлежать независимым директорам. Место Дерипаски в совете директоров Русала займет независимый директор En+ Филипп Мейлфейт.

США в начале апреля ввели новые санкции против РФ, в частности внесли в «черный список» Олега Дерипаску и контролируемые им En+ Group, Группу ГАЗ, «Базовый элемент» и «Русал».

Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг РУСАЛа, поскольку изначально Минфин США дал месяц на продажу акций и долговых инструментов этих компаний и два месяца на завершение контрактов и прекращение взаимодействия с ними, но затем продлил срок выхода из акций и долга Русала, En+ и «Группы ГАЗ» до начала июня, а завершения контрактов с Русалом – до 23 октября. Возможно, что в будущем этот срок буде отменен вовсе.

Цена: 27,42
Цель: 25,14  
Рекомендация: Держать

18.05.2018

13:49

ОАО "ФСК ЕЭС"

Сегодня ФСК ЕЭС обнародовала отчетность по МСФО за I квартал 2018-го года, согласно которому чистая прибыль выросла в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 21 млрд. рублей.

Выручка увеличилась на 21,9% до 60,7 млрд. рублей, в том числе выручка за услуги по передаче электроэнергии выросла на 15,3% - до 52,9 млрд. рублей.

Операционные расходы компании выросли год к году на 39,1% до 35,9 млрд. рублей из-за увеличения амортизационных отчислений в связи с вводом в эксплуатацию новых энергообъектов, расходов на покупку электроэнергии, на персонал, по налогу на имущество.

Позитивной новостью стоит признать прирост совокупных активов ФСК за I квартал 2018-го года по сравнению с показателем на конец 2017 года на 2,4%, которые составили 1,21 трлн. рублей. Краткосрочные обязательства выросли на 6,7% до 94,6 млрд. рублей. Долгосрочные обязательства сократились на 1,6% до 288,9 млрд. рублей.

Мы считаем данные отчетности нейтральными для бумаг ФСК, поскольку, несмотря на рост прибыли, EBITDA компании в отчетном периоде снизилась на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 36,2 млрд. рублей. Дело в том, что влияние на финансовый результат оказали неденежные операции: в I квартале 2017 года ФСК признала убыток в связи с возвратом контроля над компанией Нурэнерго, но в январе-марте 2018 года этого фактора уже не было, потому что в октябре прошлого года арбитражный суд признал Нурэнерго банкротом.

Цена: 0,18455
Цель: 0,21  
Рекомендация: Держать

13:36

ОАО "Новатэк"

Сегодня стало известно о том, что Новатэк на полях Петербургского международного экономического форума на следующей неделе обсудит с французской Total ее участие во втором проекте российской компании по сжижению природного газа – «Арктик СПГ-2». Стороны могут достигнуть определенных договоренностей по данному вопросу.

В интервью агентству Блумберг глава компании г-н Михельсон отметил, что компании уже достигли большого прогресса в переговорах по участию Total в «Арктик СПГ-2». Важно, что достижение определенных договоренностей возможно уже на следующей неделе в ходе визита президента Франции Эммануэля Макрона в Россию для участия в ПМЭФ-2018. Глава Новатэка при этом не назвал, какую именно долю может получить в новом проекте российской компании ее французский партнер, но независимо от размера приобретаемой доли, Total сможет увеличить ее позднее.

Напомним, что «Арктик СПГ-2» является уже вторым проектом Новатэка, связанным с производством сжиженного природного газа, после «Ямала СПГ». Проект будет реализован на базе Утреннего месторождения. Завод планируется построить из трех технологических линий мощностью 6,6 млн. тонн в год каждая. Планируемый срок запуска первой линии – 2022-2023 годы с последующим запуском остальных линий в 2024 и 2025 годах.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг НОВТАЭКа в случае достижения договоренностей с французской компанией, поскольку заинтересованность Total в участии в данном проекте стала проявляться еще в прошлом году, а чуть ранее, Новатэк и китайская CNPC подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве, которое среди прочего закрепляет намерения сторон по совместной работе в рамках проекта «Арктик СПГ-2».

Цена: 771,9
Цель: 794,2  
Рекомендация: Накапливать

11.05.2018

13:23

ПАО "Юнипро"

Сегодня совет директоров «Юнипро» рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2017-го года в размере 11,1 копейки на акцию.

Годовое общее собрание акционеров компании назначено на 14 июня, дата составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров – 20 мая 2018 года.

Напомним, что по результатам девяти месяцев 2017-го года акционеры Юнипро одобрили выплату дивидендов в размере 7 млрд. рублей, или 11,1 копейки на акцию, а по результатам первого квартала 2017-го года дивиденды составили 1,093 млрд. рублей. Таким образом, в целом за 2017 год выплаченные дивиденды составят порядка 15 млрд. рублей.

В ноябре прошлого года Юнипро улучшила прогноз по выплате дивидендов за 2017-2018 годы до 14 млрд. рублей с 12 млрд. рублей для каждого года. Важно, что компания при расчете дивидендов в будущем будет учитывать ожидаемые свободные денежные средства. Компания уже подтвердила намерение платить дивиденды дважды в год (вероятно, по итогам 9 месяцев и за IV квартал или за I и IV  квартал).

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Юнипро, поскольку компания планирует поддерживать уровень дивидендов на уровне 2017-го года (около 9% доходности), даже привлекая краткосрочные займы для их выплаты. По итогам 2017-го года будет выплачено около 22 копеек на акцию, и в 2018-м планируется заплатить не меньше.

Цена: 2,76
Цель: 2,82  
Рекомендация: Держать

13:15

ОАО "Татнефть"

Сегодня рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности «Татнефти» на уровне ruAAA со стабильным прогнозом.

По итогам 2017-го года на группу приходится около 5,3% от общей добычи российской нефти и 3,1% от объемов ее переработки. Основной регион нефтедобычи группы – республика Татарстан, крупнейшее месторождение которого, Ромашкинское занимает более 50% в структуре добычи.

Агентство отмечает, что, несмотря на позднюю стадию разработки месторождения, уровень добычи на нем Татнефти удается удерживать на стабильных уровнях, благодаря успешно применяемым методам интенсификации добычи, включая технологии гидроразрыва пласта, бурения горизонтальных скважин. Уровень обеспеченности компании запасами нефти составляет более 30 лет, что является одним из лучших показателей в отрасли.

Большая часть выручки от продаж нефти приходится на экспортные поставки – 79% по итогам 2017 года, поэтому бизнес профиль группы также характеризуется отсутствием зависимостей от ключевых клиентов и поставщиков. Доля крупнейшего покупателя в структуре выручки за 2017 год составила не более 12%, а крупнейшим контрагентом в структуре затрат группы остается Транснефть.

Уровень страховой защиты НПЗ компании оценивается агентством на высоком уровне, что компенсирует концентрацию деятельности группы на одном производственном объекте. Если Татнефть сохранит уровни добычи нефти на текущих уровнях, а цены на нефть сорта Brent останутся в течение ближайшего года в диапазоне $60-65 за баррель, то компания сможет увеличить объемы переработки нефти и улучшить маржинальность продуктовой корзины за счет планового исполнения инвестиционной программы.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Татнефти, поскольку выполнение обновленной стратегии группы даст возможность увеличить мощность переработки на НПЗ группы до 14 млн. тонн к 2025-му году, а модернизация мощностей группы позволит увеличить рентабельность переработки за счет доведения доли дизельного топлива в корзине нефтепродуктов до 33-35%, и начать выпуск автомобильного бензина с долей 10% в структуре выпуска за счет углубленной переработки.

Цена: 676,6
Цель: 710,13  
Рекомендация: Держать

08.05.2018

13:18

ПАО "Детский Мир"

Сегодня в СМИ стало известно о том, что розничная сеть по продаже детских товаров «Детский мир» изучает возможность выхода на рынок Белоруссии, в том числе рассматривает покупку действующего локального игрока.

По данным некоторых СМИ, недавно компания начала изучать возможность аренды помещений в белорусских торговых центрах,  но в пресс-службе компании не стали предоставлять подробности по этой теме.

В принципе, идея входа на белорусский рынок для компании через покупку локального игрока вполне ясна и понятна, поскольку единственный крупный игрок схожего формата в республике – сеть «Буслик». По словам белорусских источников, ранее белорусская компания сама выходил с предложением к «Детскому миру2 о продаже.

Представители «Буслика» сообщили, что не располагают информацией о покупке сети российским ритейлером, а представители «Детского мира» ответила, что сейчас интересующих компанию предложений в Белоруссии нет.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг «Детского мира», поскольку компания имеет возможность органического расширения и увеличения масштаба бизнеса за счет белорусского рынка (если сделка состоится).

Цена: 95,6
Цель: 106,3  
Рекомендация: Держать

12:59

ПАО "Юнипро"

Сегодня Юнипро обнародовала отчетность по МСФО за I квартал 2018-го года, согласно которой чистая прибыль выросла на 8,7% в годовом выражении до уровня в 5,08 млрд. рублей.

EBITDA компании выросла на 6,9% до 7,67 млрд. рублей благодаря сокращению операционных затрат за счет снижения расходов по ремонтно-восстановительным работам на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС. Выручка компании снизилась на 1,7% до уровня в 20,34 млрд. рублей из-за сокращения объема генерации на электростанциях компании.

Базовая чистая прибыль (с учетом обесценения) в отчетном периоде увеличилась на 9,4% до 5,08 млрд. рублей, а прибыль до налогообложения выросла на 11% до 6,34 млрд. рублей.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Юнипро, поскольку весь негативный эффект от снижения выработки был нивелирован позитивным фактором от роста платы за мощность в результате пересмотра цен ДПМ для энергоблоков на Сургутской ГРЭС-2.

Цена: 2,74
Цель: 2,82  
Рекомендация: Держать

07.05.2018

12:39

Транснефть ап

Сегодня глава Транснефти сообщил о том, что компания готова выплатить дивиденды в 50% чистой прибыли по МСФО за 2017-й год, если такое решение будет принято правительством, но для компании это будет сложно.

Глава Транснефти сообщил, что компания будет исходить из того, что будет утверждено на заседании совета директоров, после чего решение будет приниматься правительством. Сейчас дивидендная политика предполагает направлять 25% от чистой прибыли по МСФО, но этот вопрос будет решен после рассмотрения в правительстве.

В 2017-м году Транснефть выплатила дивиденды общим объемом около 58 млрд. рублей: 30,6 млрд. по итогам 2016 года (100% от прибыли по РСБУ, 13% от прибыли по МСФО) и 27,6 млрд. рублей промежуточных за первое полугодие 2017-го года (100% от прибыли по РСБУ, 24% от прибыли по МСФО).

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти в случае принятия решения о направлении на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО, поскольку ранее компания ориентировалась на выплату дивидендов в 2018-м году на уровне прошлого года. Если дивидендная политика будет изменена, то спрос на бумаги компании со стороны потенциальных инвесторов должен увеличиться.

Цена: 171000
Цель: 185100  
Рекомендация: Держать

12:29

ОАО "Роснефть"

Сегодня стало известно о том, что Роснефть поддерживает решение QIA и Glencore о прямом владении ее акциями, динамика их цены показала эффективность приватизационной сделки.

Накануне консорциум Glencore и суверенного фонда Катара QIA, который владеет 19,5% акций "Роснефти", уведомил китайскую компанию CEFC о расторжении соглашения о продаже доли «Роснефти» в 14,16%. Компании также объявили о расформировании консорциума; теперь после завершения сделки катарский фонд будет владеть 18,93% акций "Роснефти", Glencore – 0,57%. В результате сделки Glencore получит около 3,7 млрд. евро.

Напомним, что консорциум QIA и швейцарского сырьевого трейдера Glencore после покупки в 2016 году 19,5% акций "Роснефти" в ходе приватизационной сделки в 2017-м году объявил о продаже 14,16% акций из этого пакета китайской CEFC. Сделка оценивалась в $9,1 млрд.

Тем не менее, закрытие сделки оказалось под вопросом после того, как в марте стало известно о проблемах китайской CEFC, которая столкнулась со сложностями в привлечении кредита для оплаты пакета акций Роснефти, а ее глава Е Цзяньмин находится на родине под следствием по подозрению в экономических преступлениях.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Роснефти, поскольку компания не имеет отношения к изменению холдинговой структуры консорциума Glencore-QIA, но решение акционеров о переходе на прямое владение акциями должно отразиться и на котировках самой Роснефти, так как динамика стоимости акций членов холдинговой структуры показала эффективность вложений инвесторов в рамках недавней приватизационной сделки.

Цена: 396,15
Цель: 404,3  
Рекомендация: Держать
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.