Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Рекомендации по российским акциям

03.12.2018

13:11

ОАО "Газпром"

Накануне Газпром обнародовал результаты за 9 месяцев 2018-го года по МСФО, которые оказались лучше консенсус-прогноза по рынку и ожиданий по EBITDA и чистой прибыли. EBITDA выросла на 68% г/г, до 660 млрд. рублей, что на 6% выше консенсус-прогноза по рынку. Чистая прибыль выросла на 72% до 1,06 трлн. рублей благодаря высокому объему продаж и благоприятной ценовой конъюнктуре.

Кроме того, позитивный эффект на EBITDA оказали операционные расходы, но даже позитивные финансовые вкупе с  благоприятными комментариями руководства в отношении дивидендов не оказали поддержку котировкам акций компании в пятницу. Сегодня ситуация изменилась, поскольку в пятницу снижение бумаг могло быть связано с общим давлением на весь рынок в связи с ожиданием новостей с G20.

Рост выручки мы связываем с ростом объема экспорта на 6% и продаж на российском рынке на 2%. Выручка от продажи нефти и газа, включая жидкие углеводороды и нефтепродукты, транзит газа и продажу электроэнергии, дала возможность выйти на уровень в 5,9 трлн. рублей, что соответствует росту на 27%.

Из позитивных моментов отчетности стоит выделить снижение материальных расходов на 23%, а прочих операционных расходов – на 27%. Это дало возможность показать положительный свободный денежный поток на уровне в 79,2 млрд. рублей, что гораздо лучше отрицательного показателя на уровне почти в 190 млрд. рублей в прошлом году.

Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг Газпрома, поскольку ожидаем роста дивидендной доходности как минимум до двузначных значений дивиденда на акцию после столь позитивных финансовых результатов.

Цена: 164,3
Цель: 172,15  
Рекомендация: Накапливать
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.