Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

23 июня 2017 г. 12:05

НЕМНОГО О САНКЦИЯХ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (23.06.17)

Неделя завершается очередным ростом опасений инвесторов в отношении возможных смягчений в виде санкций США применительно к российским компаниям. Вчера между верхней и нижней палатами конгресса США так и не был достигнут консенсус по вопросу формата расширенных санкций, поскольку пока позиции президента Трампа и других высокопоставленных сотрудников администрации меняются чуть ли не каждый день. Вообще, с января текущего года новая команда Белого дома пока так и не смогла толком сформулировать свою повестку дня, тогда как представители политического истеблишмента пытаются заставить президентскую администрацию принять устоявшийся статус-кво.

Противоречия по различным вопросам как внутренней экономической, так и внешней политики внутри президентской команды продолжают нарастать, что для российского рынка может оказаться хорошим сигналом к покупке, поскольку в вопросе санкций переход от слов к делу, судя по всему, затягивается. Нагляднее всего проявляются в контексте Ближнего Востока и Сирии, поскольку президент Трамп последними решениями показывает, что он твердо поддерживает позиции Саудовской Аравии в регионе, но в его администрации имеется множество противников такой политики.

Что касается вопроса санкций в отношении России, то здесь, пока администрация Трампа на удивление едина и демонстрирует общую позицию против введения в силу нового билля о санкциях против России, который сейчас обсуждается в Конгрессе.

Понятно, что теперь президенту Трампу придется делать выбор в ближайшее время – либо занимать четкие антироссийские позиции, либо добиваться отмены санкций. Будем надеяться на второе, поскольку неспроста же госсекретарь Рекс Тиллерсон, выступая перед комитетом по международным отношениям Сената буквально за пару дней до принятия вышеупомянутого билля, активно просил законодателей повременить с их решением.

История с санкциями может позитивно отразиться на российском рынке, став неплохим внешним фоном для российского рынка вкупе с данными по деловой активности в европейских странах и продажам новостроек в США, что может оказать некоторое влияние на настрой глобальных инвесторов.

ссылка на обзор

21 июня 2017 г. 11:42

В РЕЖИМЕ ОЖИДАНИЯ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.06.17)

Накануне инвесторы в России оказались неприятно удивлены событиями на нефтяных рынках, где наблюдалось уверенное снижение на опасениях инвесторов в отношении продолжения роста запасов нефти и нефтепродуктов в США. В случае снижения уровня запасов и стоимость нефти, и курс рубля, а вместе с ними и российский рынок будут иметь к закрытию неплохой шанс прибавить. В противном случае инвесторам предстоит готовиться к еще одному периоду активных продаж на нефтяных рынках. Правда, для российских экспортеров подобная тенденция может оказаться и положительной, но думается, что всё же не надолго, поскольку при сильном ослаблении рубля общий фон рынка также будет существенно страдать.

Кроме того, свою роль в продажах на рынке играет и геополитический фон в виде санкций и других геополитических рисков. Если введение дополнительных санкций со стороны США как-то и отразится на российском рынке, то однозначно инвесторы, еще не зная, как, будут закладывать этот риск в свои действия. Например, повышение российского суверенного рейтинга до инвестиционного уровня с текущего спекулятивного. На последнем заседании российского регулятора его глава г-жа Набиуллина говорила о том, что сейчас Россия вполне может и «заслужила» иметь рейтинг инвестиционного уровня. Но пока это лишь слова, поэтому для многих крупных иностранных фондов инвестиционный путь в Россию просто закрыт.

Пока шансов на ослабление рубля к доллару чуть больше, чем на его укрепление, поскольку вероятность роста добычи и запасов нефти в США весьма велика. Старт автомобильного сезона в США, к сожалению, не принес ощутимого ценового результата, поэтому тестирование уровня в 60 рублей за доллар не за горами. Для российских экспортеров продавать валютную выручку сейчас самое время, особенно в преддверии скорого окончания I полугодия, когда многим предстоит начинать совершать налоговые платежи.

Наконец, не стоит забывать и о том, что впервые в состав базы расчета индекса MSCI были включены акции класса «А» китайского фондового рынка. Несомненно, это приведет к росту притока капитала в крупные индексные фонды. Правда, сразу же стоит сказать о том, что если где-то прибывает, то где-то и убывает, поэтому включение в состав индекса китайских бумаг будет означать снижение доли или даже исключение из базы расчета других бумаг, в том числе, и российских.

ссылка на обзор

13 июня 2017 г. 11:45

БОЛЬШЕ ПЛОХОГО, ЧЕМ ХОРОШЕГО…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.06.17)

Укороченная неделя пока не готова принести российским инвесторам ничего хорошего с геополитической точки зрения – сенат США может проголосовать за ужесточение санкций, цены на нефть продолжают пребывать в полусонном состоянии, на Ближнем Востоке продолжается эскалация напряженности, которая пока никак не отражается на нефтяных котировках. Инвесторы продолжают накалять обстановку на международных рынках, активно муссируя слухи о том, что сейчас ситуация остается крайне хрупкой и ненадежной, поскольку существуют большие риски для американского рынка, который в случае начала просадки смело поведет за собой и все остальные индексы.

Международное рейтинговое агентство Fitch уже поместило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Катара на уровне «АА» в иностранной и национальной валютах в список на пересмотр с возможным дальнейшим понижением из-за повышенной неопределенности, связанной с решением Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов, Бахрейна, Египта и некоторых других арабских стран разорвать дипломатические и логистические связи с Катаром. Видимо, теперь стоит понять, что кризис будет устойчивым и негативно повлияет на экономику Катара и показатели ее кредитоспособности, поскольку дальнейшая эскалация конфликта будет оказывать значительное влияние на экономику страны.

Негативная новость пришла утром для миноритарных акционеров Газпрома – Минфин РФ предлагает частично компенсировать недополученные дивиденды компании за счет повышения для монополии налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в четвертом квартале. Логика понятна – министерство активно желает увеличить доходы бюджета РФ примерно на 30 млрд. рублей до конца года. Более того, Минфин уже подготовил поправки в Налоговый кодекс, которые увеличат платеж Газпрома по НДПИ на газ в четвертом квартале за счет увеличения коэффициента в формуле расчета НДПИ на газ для Газпрома с 1,79 до 2,27 в последнем квартале прошлого года. Видимо, такова плата за то, что монополист одобрил более низкие дивиденды за 2016 год, чем ожидалось.

Важно, что предложенные Минфином поправки включают не только увеличение НДПИ на 2018-й год, но и продление текущих параметров формул НДПИ на период до 2020-го года. Пока они находятся на ранней стадии обсуждения и еще не рассматривались в правительстве, но если Минфин хочет изъять у Газпрома дополнительные средства в этом году, то принятие поправок в Налоговый кодекс должно состояться уже до конца августа. В этом случае бумаги Газпрома могут очень серьезно пострадать, поскольку инструмент давления на Газпром в вопросе дивидендов у правительства появится весьма ощутимый.

ссылка на обзор

8 июня 2017 г. 13:20

ВРЕМЕННОЕ ЗАТИШЬЕ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (08.06.17)

Пока на рынке наблюдается ожидаемое затишье, поскольку инвесторы ожидают ряда важных событий, о которых мы говорили ранее – о выступлении в Сенате США экс-директора ФБР Джеймса Коби, об итогах внеочередных выборов в парламент Великобритании, об итогах заседания ЕЦБ.

Пока рост рынка в США вкупе с восстановлением цен на рынке энергоносителей никак инвесторами не замечается, что выражается в росте продаж в российских акциях и дальнейшем снижении основных индексов. Во второй половине дня повлиять на настроение игроков может статистика из США, где выйдут данные по заявкам на пособие по безработице.

Взбаламутила рынок новость от газеты The Wall Street Journal о том, что сделка по продаже 19,5% акций Роснефти имеет опцию обратного выкупа. Катарская Qatar Investment Authority сразу же опровергла информацию о возможности обратного выкупа акций Роснефти в рамках сделки по приватизации, но слух на рынок был запущен. Информация о том, что Москва согласилась с Катаром в том, что Россия в течение 10 лет может выкупить у него хотя бы часть приобретенной доли, сама по себе может стать эффектом разорвавшейся бомбы, если она будет далее подвтерждена различными комментариями. Пока же официальные стороны говорят о том, что сделка не предусматривает права России на обратный выкуп акций Роснефти у созданного консорциума.

Катарская сторона также приводит цитирует официальное заявление Glencore, в котором говорится о том, что в сделку не включен вариант или соглашение, по которому Роснефть, Роснефтегаз или российское правительство приобретет долю или часть доли, приобретенной консорциумом.

Пакет в размере 19,5% акций "Роснефти" в начале декабря прошлого года был продан консорциуму Glencore и Qatar Investment Authority (QIA) за 10,2 млрд. евро. В январе банк Intesa Sanpaolo сообщил, что выдал покупателям кредит в размере до 5,2 млрд. евро. Владельцем акций Роснефти после закрытия сделки стала компания QHG Shares Pte. Ltd., зарегистрированная в Сингапуре.

В случае подтверждения опции обратного выкупа российский рынок может серьезно просесть, поскольку бюджет РФ в результате сделки получил 710 млрд. рублей, включая дополнительные дивиденды от Роснефтегаза. Терять такие доходы из бюджета не хотелось бы.

ссылка на обзор

7 июня 2017 г. 12:35

БОЛЬШАЯ ПОВЕСТКА ДНЯ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (07.06.17)

Нефтяные рынки продолжают пытаться безуспешно преодолеть уровень в $50 за баррель по марке Brent, но сделать это без видимых причин крайне сложно. Видимо, многие ждут, помимо данных о запасах нефти в США от Минэнерго, еще и завтрашнего дня, когда пройдут важные геополитические и геоэкономические события.

Во-первых, завтра состоится выступление экс-директора ФБР Джеймса Коми в сенате по делу о «вмешательстве РФ» в выборы США. Ранее телеканал CNN уже сообщал о том, что г-н Коми планирует подтвердить в сенате, что президент США Дональд Трамп оказывал на него давление, чтобы завершить расследование в отношении экс-помощника президента по национальной безопасности Майкла Флинна. Рынку эти новости будут крайне интересны, поскольку на слухах может предоставиться хорошая возможность заработать, причем весьма сильно.

Во-вторых, завтра пройдут внеочередные всеобщие выборов в парламент Великобритании. После того, как граждане страны на референдуме проголосовали за выход Великобритании из Евросоюза, так называемый Brexit, премьер-министр страны Тереза Мэй решила, что для предстоящих переговоров с Брюсселем необходимо единство в политическом Лондоне. Теперь, в результате выборов Тереза Мэй получит гораздо более серьезный мандат на то, чтобы противостоять сторонникам жесткого сценария, сейчас добившимся непропорционального влияния внутри партии. Финансовым рынкам это понравится, поскольку шансы на благоприятный исход переговоров о Brexit после выборов сильно возросли.

В-третьих, завтра также состоится заседание ЕЦБ. Инвесторы полагают, что регулятор сохранит все параметры монетарной политики без изменений, однако обсудит отказ от мер стимулирования экономики. В настоящее время базовая процентная ставка ЕЦБ находится на рекордно низком уровне 0%, ставка по депозитам - на уровне минус 0,4%, а маржинальная ставка – на отметке 0,25%.

Более значимыми для рынка являются даже не сами решения, а заявления, которые будут озвучены по итогам заседания, поскольку именно они будут иметь важное значение с точки зрения влияния на аппетит к риску.

ссылка на обзор

2 июня 2017 г. 11:32

НОВОСТИ С ФОРУМА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (02.06.17)

Неделю рынок закрывает с не самыми приятными поводами – нефтяные рынки накануне не удержались выше уровня в $50 за баррель, поскольку инвесторы обеспокоены решением президента США Дональда Трампа выйти из соглашения по климату. Накануне президент США объявил, что страна выходит из Парижского соглашения по климату. В своем выступлении он отметил, что Соединенные Штаты начнут переговоры по заключению нового соглашения в этой сфере. Инвесторы опасаются, что такое решение может спровоцировать бурение нефтяных скважин в США, которое будет способствовать глобальному переизбытку «черного золота» на рынке.

Сдерживают удешевление нефти данные по ее запасам в США. По данным Минэнерго страны, коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю снизились на 1,2% до 509,9 млн. при прогнозе снижения на 0,48% до 513,79 млн. баррелей.  

Основным поставщиком новостей на рынок сегодня продолжает оставаться Петербургский экономический форум. Сегодняшний день обещает быть даже более насыщенным, чем первый: ожидается выступление лидеров четырех государств, традиционно знаковый деловой завтрак "Сбербанка", выступление министров нефти двух главных стран нефтегазовой отрасли. Центральным событием второго дня станет пленарное заседание с участием лидера РФ Владимира Путина и государств-гостей форума. Кроме выступления Путина, с речью ожидаются также премьер-министр Индии Нарендра Моди, федеральный канцлер Австрии Кристиан Керн, а также президент Молдавии Игорь Додон. Модератором сессии выступит телеведущая NBC News Мегин Келли.

Вчера говорилось о том, что выступление главы государства будет касаться как различных аспектов в мировой экономике, так, естественно, и российской экономики. Кроме того, сегодня президент РФ выслушает комментарии участников панельной дискуссии "Бизнес-диалог Россия-США", где будут присутствовать представители 144 американских компаний. Ожидается, что во встрече примут участие представители таких компаний, как Hyperloop, Boeing, Chevron, Philip Morris International, она пройдет при участии Торговой палаты США.

Возможно, негатив с рынка энергоносителей сможет быть нивелирован новостями с форума. В этом случае у «быков» на нашем рынке есть шанс перехватить инициативу и вывести рынок в плюс.

Под закрытие внимание инвесторов будет обращено данные по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях и уровню безработицы в США, которые и определят настрой перед закрытием торгов.

ссылка на обзор

31 мая 2017 г. 11:48

НЕФТЯНОЙ ДИАЛОГ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (31.05.17)

На рынке снова наблюдается небольшой рост среди нефтяных котировок в преддверии энергодиалога «Россия-ОПЕК», который может увести цены марки Brent в диапазон $52-53 за баррель и окажет поддержку рублю по отыгрышу своих потерь.

Заседание энергодиалога Россия - ОПЕК предполагает проведение ежегодных встреч на уровне министра энергетики Российской Федерации и генерального секретаря ОПЕК поочередно в Москве и Вене, а также экспертных заседаний, посвященных наиболее актуальным вопросам развития нефтяного рынка.

Обычно эти заседания являются достаточно важными мирового биржевого рынка углеводородов. В 2013-м году в Москве стороны приняли решение создать две рабочие группы для подготовки совместных докладов по нетрадиционным углеводородам (трудноизвлекаемая нефть и сланцевый газ), а также развитию мировой нефтеперерабатывающей отрасли. В 2014-м году в Вене стороны обменялись мнениями о ценообразовании на нефть и оборудование для нефтегазовой промышленности, а также о перспективах реализации новых проектов. В 2015-м году в Москве участники заседания также обсудили ситуацию в российской нефтехимической отрасли и налогообложение в нефтяном секторе Российской Федерации. В 2016-м году в Вене анализировалась ситуация на нефтяном рынке, средне- и долгосрочные прогнозы ее развития, а также был затронут вопрос возможного влияния мер по борьбе с изменением климата на спрос на нефть и на инвестиции в отрасль. Кроме того, стороны обсудили важность инновационных технологий и их возможное воздействие на рынок.

Текущее заседание будет посвящено, судя по всему, ростом беспокойства по поводу увеличивающейся добычи нефти в различных регионах мира. В частности, накануне появились новости о росте добычи в Ливии. Национальная нефтяная компания Ливии сообщила о росте производства нефти на 800 тыс. баррелей в сутки. Теперь не очень понятно, поможет ли сделка ОПЕК и не входящих в организацию государств по сокращению добычи в решении вопроса глобального переизбытка нефти на рынке в ближайшие годы. Видимо, это вопрос и будет обсуждаться в рамках энергодиалога сегодня.

Кроме того, участники рынка также ожидают публикации завтра еженедельных данных по запасам нефти в США. Да, запасы уменьшались на протяжении семи недель подряд, но их объем все еще остается высоким. Возможно, начало автомобильного сезона несколько изменит ситуацию.

Во второй половине дня внимание инвесторов может привлечь статистика из США по индексу деловой активности ассоциации менеджеров Чикаго и индекс незавершенных сделок по продажам домов.

ссылка на обзор

30 мая 2017 г. 12:05

ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ ПРЕОБЛАДАЮТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (30.05.17)

К сожалению, геополитические риски, связанные с Украиной, продолжают реализовываться на российском рынке. Накануне глава ВТБ г-н Костин заявил о том, что продажа активов и выход с украинского рынка будут осуществлены и займут по времени еще год. Банку необходимо найти покупателей для продажи своих активов на Украине. ВТБ уже зарезервировал средства на уровне 70% от объема выданных на Украине кредитов. Кроме того, банк мог бы потерять около 25-27 млрд. рублей в том случае, если бы прекратил свою работу в стране. Ясно, что какие-то потери все равно будут, поскольку зарезервировать средств на уровне всех выданных на Украине кредитов не получится. Возможно, что ВТБ продаст украинский «БМ Банк» в ближайшее время украинским инвесторам и консорциуму инвесторов из США и Европы.

Остается надеяться, что экономические перспективы России будут улучшаться, что будет способствовать дальнейшему снижению ключевой ставки ЦБ до уровня ниже 9,25%.

Действительно, пока наблюдаемая инфляция дает шансы на дальнейшее смягчение монетарной политики. Даже в опросах респондентов на предмет наблюдения роста цен за последний месяц, по данным ФОМ, те, кто наблюдал их рост, остались в меньшинстве. Замедление роста цен по многим категориям говорит о снижении пессимизма населения относительно персональных доходов в настоящем и будущем. Постепенный рост позитива в потребительских настроениях говорит о том, что в будущем будет расти количество людей, которые не захотят отказываться от запланированных трат по всем категориям товаров. Конечно, свой вклад внесли и ожидания относительно курса рубля – его укрепление и плавная стабилизация поднимают  уверенность в потребительских настроениях.

Во многом, именно эти факторы могут быть приняты в расчет Банком России – давно валютный курс не поднимал в России потребительские настроения. Это значит, что для стимулирования потребительского спроса регулятор может продолжить смягчение монетарной политики на своем ближайшем заседании, которое пройдет 16 июня.

Откровенно разочаровали новости от ФСК в отношении рекомендаций по выплате дивидендов: по результатам 2016 года они составят 1,43 копейки на одну акцию, по результатам первого квартала 2017 года – 0,11 копейки на акцию.

Всего на выплату дивидендов за 2016 год рекомендовано направить 18,19 млрд. рублей, что соответствует только 17% чистой прибыли компании по РСБУ. На выплату дивидендов за первый квартал 2017 года всего рекомендовано направить 1,42 млрд. рублей, что соответствует около 16% чистой прибыли по РСБУ за квартал. Где же обещанные 50%? Дело в том, что из чистой прибыли по РСБУ за 2016 год совет директоров, помимо дивидендов, рекомендовал распределить на резервный фонд 5,3 млрд. рублей, на развитие – 21,6 млрд. рублей, на покрытие убытков прошлых периодов – почти 61 млрд. рублей.

ссылка на обзор

29 мая 2017 г. 12:38

ГДЕ ПУСТО, А ГДЕ – ПУСТО…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (29.05.17)

Накануне, в выходные, произошло крайне важное событие – кроме того, что всех интересовали дивиденды по привилегированным акциям Башнефти и по обыкновенным акциям Россетей, а именно – первый полёт самолёта МС-21. Напомним, что выкатка машины прошла ровно год назад, поэтому по современным меркам срок от выкатки до первого полета, оказался максимально быстрым. Теперь эта история должна позитивно повлиять на акции корпорации Иркут, но покупать акции можно будет только после того, как пройдут все испытания и самолет пройдет сертификацию. В целом же взгляд на инвестиционную историю Иркута теперь становится очень радужный.

Что же касается дивидендов по Башнефти и Россетям, то, здесь, к сожалению, позитивом для акционеров компании похвастать не могут.

Башнефть вообще перенесла выплату дивидендов по обыкновенным акциям за 2016 год на четвертый квартал в связи с ростом капитальных затрат. Да, авария на установке гидрокрекинга летом 2016 года дала о себе знать, поскольку пришлось понести существенные затраты на восстановление инфраструктуры. Кроме того, компании придется повышать безопасность всех своих нефтеперерабатывающих объектов в 2017 году, что предполагает рост инвестиций на 10-15%. Тем временем, прибыль у компании не увеличивается, а, наоборот, снижается – в 2016-м году она просела почти на 10%.

Естественно, что при этом на ряде объектов компании инспекция Ростехнадзор выявляет множество нарушений (для этого безопасность и повышается) – по итогам прошлого им был представлен перечень более 1,8 тыс. нарушений. Для их устранения Башнефти придется потратить почти 40 млрд. рублей, что не может не отразиться на величине прибыли, а, значит, и дивидендов. инвестиций. Поэтому дивиденды по итогам 2016 года владельцам привилегированных акций будут выплачены только в августе 2017 года, а совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2016 год по привилегированным акциям в размере 10 копеек на акцию. По обычным акциям их решено не выплачивать вовсе.

Зато порадовал инвесторов совет директоров «Детского мира», который рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по результатам 2016 года в размере 3,48 рубля на акцию.  Реестр акционеров для получения дивидендов закроется 17 июля. Кроме того, компания объявила, что в 2017 году планирует выплатить промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев 2017 года.

 

ссылка на обзор

26 мая 2017 г. 12:07

ВЫБОР СЫРЬЯ И ЛЮДЕЙ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (26.05.17)

Летом в Великобритании должны состояться парламентские выборы, которые, по прогнозам должна выиграть Консервативная партии, что вполне устроит премьера партии Терезу Мэй, чтобы получить контроль в парламенте. После этого творить историю с Brexit будет гораздо легче, поскольку британские власти могут стать более гибкими при принятии решений и даже пойти на уступки Евросоюзу. Благодаря этому фунт стерлингов активно укрепляется к доллару после снижения почти на 30% за три предыдущих года.

Переговоры по Brexit c Евросоюзом должны начаться в середине июня, поэтому госпоже Мэй придется через пару недель иметь жесткую позицию по позиции страны. Пока власти Великобритании выступают против изменения решения, но готовы идти на уступки в вопросах иммиграции и компенсации за выход, поэтому как будет проходить Brexit, пока неясно. Осталось немного подождать.

На прошедшей вчера встрече в Вене все участники венского соглашения согласились продлить сокращение нефтедобычи на девять месяцев - до конца первого квартала 2018 года, но главное не это. Приятной новостью стало и то, что следующая встреча министерского комитета по мониторингу выполнения соглашения о сокращении добычи нефти пройдет в Москве в июле, дабы реагировать на любую ситуацию, которая может возникнуть на рынке. Что касается прогнозов на следующее заседание, то в течение следующих двух месяцев до следующей встречи министерского мониторингового комитета восстановление баланса на рынке в виде сокращения запасов нефти вполне реально.

Реагируют рынки и на то, что президент США Дональд Трамп пока не определился со своей позицией относительно антироссийских санкций. Ранее официальный представитель госдепа Хизер Науэрт сообщила по итогам встречи главы российского МИД Сергея Лаврова и госсекретаря США Рекса Тиллерсона, что санкции США против России останутся в силе, пока Москва не изменит действия, которые к этому привели. Речь идет о событиях в Крыму и на Украине, а также в связи с обвинениями России во вмешательстве в выборы в США в 2016 году.

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.