Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

6 марта 2019 г. 13:24

КИТАЙСКИЕ НОВОСТИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (06.03.2019)

Начнем с иностранных новостей. Прежде всего, стоит сказать об американском рынке, где хотя и преобладало накануне легкое снижение, но ожидание заключение торгового соглашения с Китаем уже в марте все-таки не дает рынкам сильно упасть. Хотя есть и отдельные сектора, которые теряют больше рынка, например транспортный сектор Dow Jones, который снижается уже почти 2 недели, чего не случалось на рынке с августа 2011 года.

Китай открыл съезд народных депутатов страны, на котором обсуждает меры по притоку капитала в страну, например, об отказе от нормы, когда иностранные компании получают возможность работать на китайском рынке только через передачу технологий в рамках совместных предприятий. Хотя говорить о том, что Китай близок к эйфории – нельзя, поскольку неуверенность инвесторам придало снижение регуляторами своих ориентиров роста на текущий год. Хорошо, что власти страны планируют снизить налоговую нагрузку бизнеса почти на $300 млрд. и стимулировать дешёвое кредитование, но до этого периода еще нужно дожить.

Вчера завершился очередной период усреднения обязательных резервов, что повлияло на рыночную денежную ликвидность, поскольку Банк России почти неделю проводил операции тонкой настройки. Вчера регулятор провел еще один внеплановый депозитный аукцион, увеличив объем размещения до 860 млрд. руб., из-за чего ставка однодневного валютного свопа оказалась под сильным давлением.

Сегодня стартует очередной период усреднения резервов, в результате чего остатки средств на корсчетах банков вырастут примерно до 2,2–2,3 трлн. руб., что должно удержать ставку RUONIA возле 7,6%. По прогнозам ЦБ РФ, на этой неделе в систему может поступить около полутриллиона рублей ликвидности из бюджета, что должно снизить спрос на ликвидность.

Минфин продолжает совершать валютные покупки в рамках бюджетного правила с 7 марта по 4 апреля на сумму около 310 млрд. рублей, или 15,5 млрд. рублей в день, а ЦБ РФ продолжит реализовывать ранее отложенные объёмы, тратя дополнительно 2,8 млрд. рублей в день. Соответственно, можно ожидать некоторое усиление давления на рубль во II декаде месяца.

 

ссылка на обзор

4 марта 2019 г. 12:56

БОКОВОЙ УДЕЛ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (04.03.19)

Первая полноценная весенняя неделя стартует на российском рынке после выхода очередных макроэкономических данных, опубликованных в США буквально накануне. Эти данные заставили задуматься инвесторов, не рано ли «забили в набат» те, кто ожидал спада главной экономики мира? В итоге оказалось, что рано: рост ВВП в IV квартале побил все ожидания рынка, составив 2,6%, да еще и индекс доходов потребителей уверенно вырос. Потребительские доходы в США в декабре выросли на 179 миллиардов долларов, или на 1%, а расходы — снизились на 76,6 миллиарда долларов. Инвесторы же ждали роста доходов только на 0,5% и снижения расходов на 0,2%. При этом в январе доходы потребителей США уменьшились на 0,1%, хотя ожидался рост показателя на 0,3%.

Индекс потребительских настроений в феврале не так порадовал, поскольку вырос лишь до 93,8 пункта при прогнозах роста до 95,8 пункта, а индекс деловой активности в промышленности в феврале опустился до 54,2% при прогнозах снижения только до 55,5%.

Получается, что плохая статистика, которая наблюдалась за последние периоды, оказалась не такой и плохой – на этой неделе за океаном вышла преимущественно хорошая отчётность ритейлеров; продолжение этих отчетов ожидается на этой неделе, так что потребительские доходы имеют все шансы к дальнейшему росту.

Выросли и показатели рынка недвижимости – давно не выдавалось столь много за 8 месяцев разрешений на строительство, а индекс незавершённых продаж, который отражает будущее число заключённых сделок по купле-продаже жилых домов, квартир и кооперативов, прибавил до максимума за последние 3 месяца.

Если бы не снижение производственной активности, то все было бы просто прекрасно. Однако, очевидно, что последний тезис не дает права сказать о том, что экономика США замедляет рост. Тогда в дело вступает ФРС, которая заявляет о гибкости денежно-кредитной политики, то есть о своей готовности не повышать ключевую ставку, если этого потребует ситуация.

Что касается реакции российского рынка на эти новости, то её почти нет; всех гораздо больше интересует итог спора и торгового конфликта между Китаем и США. Пока основным источником сдержанности отечественных инвесторов остаётся неопределённость, которая связана с американскими планами по сдерживанию РФ в виде очередных санкций. Правда, надо понимать, что озвученные американской стороной санкции отразятся и на ней самой, поскольку неизбежны и потери американских компаний, которые могли бы зарабатывать от вложения в российские федеральные и корпоративные долговые бумаги.

Вообщем, пока внешний фон характеризуется китайско-американско-санкционной тематикой, и вряд ли она сменится в ближайшее время, ибо внутренние корпоративные отчеты пока остаются позитивными. Режим консолидации рынка пока актуален, а, значит, индекс МосБиржи будет оставаться в диапазоне 2470-2500 пунктов.

ссылка на обзор

28 февраля 2019 г. 12:06

САНКЦИИ В ДЕЛЕ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (28.02.19)

Основным ньюсмейкером последние дни, бесспорно, остается Конгресс США после опубликования проекта закона о введении новых санкций в отношении России. Документ, называется «Закон о защите безопасности США от агрессии Кремля» и накладывает запрет на операции с российским госдолгом. Речь идет о том, что резидентам США предлагается запретить проводить любые операции с новыми выпусками российских государственных облигаций, номинированных как в рублях, так и в иностранной валюте при условии, что срок их обращения превышает 14 дней. Запрет должен вступить в силу где-то в конце мая – начале июня 2019-го года.

Понятно, что подоплека этого закона хоть и не экономическая, но влияние он будет иметь на долговой рынок более чем экономическое: если до этого времени все предыдущие санкции США и Евросоюза запрещали финансирование и предоставление технологий отдельным компаниям, закупки и любое сотрудничество с ними, но не касались российского госдолга, то теперь сделан и этот следующий шаг.

Судя по всему, охота за российским госдолгом теперь существенно ослабнет: если раньше зарубежные банки и фонды почти 2 года покупали российский госдолг и стали главным кредитором правительства России в 2016-17 годах, то теперь ситуация может существенно измениться.

После активной распродажи рублевых облигаций федерального займа более чем на 400 млрд. рублей нерезиденты третий квартал подряд избавляются от евробондов правительства РФ: на начало года на руках у иностранцев находились суверенные евробонды на $16,7 млрд. (около половины от всех бумаг в обращении), а за 9 месяцев они сократили вложения более чем на $220 млн.

Правда, всегда нужно искать позитивное влияние любой истории – например, в том, что иностранные инвесторы могут переключить свое внимание на российские акции, некоторые из которых имеют существенные причины для роста.

В качестве таковых акций стоит выделить РУСАЛ, который может прибавить на фоне выхода накануне сильной отчетности ГМК «Норильский никель» за 2018 год, где был поставлен семилетний рекорд по EBITDA, выросшей на 56%, до $6,2 млрд. По итогам года компания может выплатить еще $1,93 млрд. дивидендов — к уже начисленным $1,8 млрд. за первое полугодие 2018 года. С учетом того, что сейчас бумаги ГМК очевидно перекуплены, а высокие дивиденды Норникеля позитивно влияют на итоги его крупного акционера «Русала», который после снятия санкций также может вернуться к выплатам дивидендов, история с входом в РУСал представляется весьма интересной. К тому же не стоит забывать и о том, что РУСАЛ имеет крупную долю в капитале ГМК (чуть менее 30%), поэтому отыгрывать позитивную отчетность ГМК можно через акции алюминиевой компании.

Еще одной корпоративной историей стоит признать привилегированные бумаги Сбербанка, которые в преддверии выхода отчетности за 2018-й год по МСФО, могут сильно прибавить по причине не столько мощного роста финансовых результатов банка 28 февраля по итогам года (а мы прогнозируем рост чистой прибыли на 30-35% по сравнению с 2017-м годом), сколько из-за очевидной перекупленности обыкновенных акций и из-за высокой вероятности увеличения дивидендов. Напомним, что в свете планов банка давно значится перейти на выплату из расчета 50% от чистой прибыли по МСФО, поэтому особенно интересными представляются именно привилегированные бумаги банка, по которым рост дивидендной доходности до 9-10% вполне вероятен.

В ближайшие дни индекс МосБиржи, скорее всего, будет пытаться на фоне отскока вверх нефтяных цен пробить свой исторический максимум в размере 2500 пунктов, поскольку курс рубля никак не реагирует на покупки валюты со стороны ЦБ в пользу Минфина (объемы продолжают оставаться незначительными).

Нефтяная волатильность на мировых рынках немного снизилась, но резкое снижение запасов нефти в США вкупе с проблемами в Саудовской Аравии (один из портов временно прекратил экспорт) события не дают нефти впасть в коррекционный тренд и не уходить ниже уровня в $65 за баррель Brent. Именно поэтому существует большая вероятность в ближайшие дни закрепиться выше 2500 пунктов. В случае закрепления выше этого уровня высока вероятность пребывания в диапазоне 2510-2520 пунктов по индексу Мосбиржи.

По валютной паре рубль/доллар мы ожидаем сохранение пары в диапазоне 65-65,5 в случае стабильных нефтяных цен и роста котировок компаний, ориентированных на внутреннее потребление (финансовый сектор, потребительские сектор, энергетика, телекомы).

 

 

ссылка на обзор

26 февраля 2019 г. 11:39

ГАЗОВЫЕ НОВОСТИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (26.02.19)

Сегодня ньюсмейкером номер один, безусловно будет оставаться Газпром, который на дне инвестора сообщил много интересного.

Прежде всего, стоит отметить, что Газпром ожидает дальнейший рост уровня выплат дивидендов после запуска крупных инвестиционных проектов в 2019 году. Компания планирует выплатить рекордно высокий уровень дивидендов по итогам 2018 года – в сумме 10,3 рубля за акцию, что соответствует росту на 30% в рублевом выражении к объему выплат по итогам 2017 года.

Приятен тот факт, что компания начинает все-таки следовать директиве правительства РФ, которое выступает за увеличение уровня дивидендных выплат госкомпаний до уровня 50% от чистой прибыли по МСФО. По всей видимости, после ввода крупнейших инвестиционных проектов в текущем году увеличивающийся свободный денежный поток компании позволит обеспечить более высокий уровень выплаты дивидендов.

Интересна информация и об инвестициях Газпрома в газовые проекты, которые до 2035 года в среднем должны составить около 1 трлн. рублей в год. В случае высокого спроса на газ, "Газпром" допускает увеличение ежегодных инвестиций в газовый бизнес до около 1,2 трлн. рублей в год в период с 2022 по 2035 годы. Инвестпрограмма компании на 2019 год составляет 1,326 трлн. рублей, тогда как в 2018 году она составила около 1,5 трлн. рублей.

Наконец, крайне важно рынку было услышать комментарии компании по поводу законодательных изменений в Европе по Газовой директиве ЕС и их влияния на "Северный поток-2". Они также последовали, но были весьма размытыми и туманными: оценивать их пока преждевременно, поскольку еще могут быть внесены поправки, но в любом случае речь идет лишь о небольшом участке проекта.

Газпром пока не может оценивать последние законодательные инициативы в Европе по энергетическому пакету и их влияние на "Северный поток-2", поскольку еще не существует порядка применения этих инициатив. В начале марта состоится заседание совета по транспортным телекоммуникациям и энергетике ЕС, на котором будут вноситься еще какие-то дополнительные поправки.

Завершая, стоит отметить и заявление о том, что Газпром обсуждает возможность применения механизма buy back, но маловероятно, что в ближайший год он будет задействован. Видимо, менеджмент компании считает, что пока использовать механизм buy back не стоит по причине не слишком сильной недооцененности акций.

 

ссылка на обзор

21 февраля 2019 г. 12:05

ОРИЕНТАЦИЯ НА ВНУТРЕННИЙ ФОН…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.02.19)

Рынок сегодня в большей степени воодушевлен не только внешними новостями в виде позитивного хода переговоров, но и позитивными корпоративными отчетами, и новостями из разных сфер и отраслей.

В частности, новость о том, что Правительство РФ будет рассматривать законопроект, который ограничивает право регионов повышать тарифы на передачу электроэнергии, не может не интересовать инвесторов в энергетический сектор.

В тарифах на электроэнергию сейчас присутствуют три составляющие: стоимость ее производства на электростанции, стоимость передачи по электросетям и оплата работы сбытовых компаний. По действующим правилам, региональный тарифный орган может превышать предельный уровень тарифов, который определила Федеральная антимонопольная служба, если это обусловлено инвестпрограммой, а согласование с ФАС не требуется.

Теперь же возможность субъектов Федерации самостоятельно принимать тарифные решения в сфере регулирования передачи электроэнергии будут ограничиваться, если они не будут соответствовать установленным на федеральном уровне предельным максимальным и минимальным уровням соответствующих тарифов.

Теперь рост тарифов на услуги по передаче электроэнергии для конечных потребителей не будет превышать определенные параметры, определяемые Правительством России в прогнозе социально-экономического развития. Именно поэтому многим региональным энергосбытовым компаниям теперь придется привыкать к новой реальности, которая отличается от предыдущей, в которой регионы могли устанавливать тарифы выше предельного уровня. К таким относились до 15% тарифных решений в регионах.

Приятно удивила Газпромнефть своей отчетностью по МСФО за 2018 год, согласно которой чистая прибыль выросла на 48,7%, или почти в 1,5 раза, по сравнению с прошлым годом. Выручка увеличилась почти на 30% благодаря росту операционной эффективности и росту добычи на Новопортовском, Приразломном и Восточно-Мессояхском месторождениях. Приятен сам факт роста операционного денежного потока компании и завершения основных инфраструктурных инвестиций на крупных проектах в добыче; теперь капзатраты снизятся, что повышает надежды инвесторов на рост дивидендной доходности.

ссылка на обзор

20 февраля 2019 г. 12:29

НЕЙТРАЛЬНЫЙ ВНЕШНИЙ ФОН…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (20.02.2019)

Перед открытием российского рынка сегодня формируется нейтральный внешний фон, поскольку американские индексы завершили торги накануне при полном отсутствии важных новостных поводов. Можно считать таковым и торговые переговоры США и Китая, но пока четкой даты подписания соглашения нет, хотя начало двухдневного визита председателя госсовета КНР сегодня может принести, наконец, финальные даты.

Конечно, к стратегическим решениям стороны перейдут именно тогда, когда к обсуждению подключатся торговый представитель США Лайтхайзер и вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ, но первые слухи и новости рынок должен начать переваривать уже сегодня.

Нефтяные рынки продолжают вести себя весьма стабильно – Brent уверенно держится вблизи уровня в $65-66 за баррель и способна обновить даже максимальные значения года, продолжая реагировать на сокращение добычи в рамках ОПЕК+. Саудовская Аравия в феврале экспортировала почти 7 млн. баррелей в сутки, что является минимумом за последние 1,5 года. Еще несколько лет назад ежедневно королевство добывало около 8.3 млн. баррелей.

Важной новостью для нефтегазового рынка может стать решение США о том, чот Польша станет центром реэкспорта американского сжиженного газа. На протяжении последних трех месяцев 2018 года подписаны договора с поставщиками СПГ из США в Польшу. Это примерно 7,5 млрд. кубометров в год. По сути, теперь стало ясно, что США благодаря технологиям и предпринимательской деятельности не собирается покидать когорту лидеров в мире по добыче газа. Только в 2018-м году было добыто 805 млрд. кубометров, а в 2019-м планируется добыть около 1 трлн. кубометров.

США в последе время активно заходят на польский газовый рынок, подписывая долгосрочные контракты на поставку сжиженного газа. В декабре минувшего года польская государственная нефтегазовая компания PGNiG подписала с американской Cheniere Marketing International 24-летний контракт на поставку СПГ, согласно которому Польша в период 2019-2022 годов будет получать ежегодно около 0,52 млн. тонн СПГ, а с 2023 по 2042 год – по 1,45 млн. тонн СПГ.

Сейчас основным поставщиком газа в Польшу является российский Газпром, который в течение 2018 года экспортировал в Польшу около 13,53 млрд. кубов природного газа.

Плоха для рынка и макростатистика по РФ, которая вчера не порадовала: безработица в январе выросла с 4,8% до 4,9%, а оборот в ритейле замедлил рост до 1,6% с 2,3% в декабре. Да, есть эффект высокой базы конца прошлого года, поскольку выручка сетей традиционно достигает максимума в декабре, но перспективы акций сектора находятся под вопросом, поскольку большинство компаний сектора наращивает выручку не благодаря росту количества чеков, а благодаря инфляционному вкладу.

 

ссылка на обзор

14 февраля 2019 г. 12:43

САНКЦИОННЫЕ ВОЛНЫ РАСТУТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (14.02.2019)

Сегодня основным ньюсмейкером для российского рынка должен был стать инвестиционный форум в Сочи, но вышло немного наоборот – подоспели с пылу с жару новости из-за океана, где конгрессмены США призвали американскую администрацию не только ввести новые санкции в отношении России, но и обеспечить, чтобы оппозиция Венесуэлы не платила по долгам РФ.

На слушаниях в палате представителей Шерман задал вопрос спецпредставителю США по Венесуэле Эллиоту Абрамсу, ведутся ли переговоры о долге Венесуэлы с оппозицией и говорили ли США России, что долги возвращены не будут. Судя по всему, Конгресс надеется, что в этом направлении будут предприняты шаги, в частности, чтобы рейтинговые агентства не снижали рейтинг Венесуэлы за дефолт по долгам России, поскольку, по словам конгрессмена «санкции за невыплаты по преступным долгам не должны применяться».

Кроме того, сенаторы внесли в конгресс США законопроект, который в случае принятия приведет к новым серьезным санкциям против банковского и энергетического сектора России, а также против российского госдолга. Законопроект предлагает ввести санкции против российских банков, которые «поддерживают усилия по вмешательству в выборы», против российских проектов сжиженного природного газа за пределами России, против киберсектора. Также планируется наложить санкции на любые новые сделки с суверенным долгом России и на лица, которые «осуществляют коррупционную деятельность» от лица российского руководства. Кроме того, предлагается ввести санкции против разработки нефти в РФ, а также против российского судостроительного сектора в случае нарушения Россией принципов свободы судоходства в Керченском проливе.

Вообщем, снова не удастся обойти стороной возможное влияние новых санкций США.

Даже если последует введение со стороны США новых санкций против энергетической отрасли РФ, российская нефтегазовая отрасль является крупнейшим поставщиком энергии европейских и азиатских стран. В этих условиях говорить о введении санкций против добычи нефти весьма странно, поскольку альтернативы замещения России как источника ресурсов в сопоставимых объемах пока для рынков импортеров нет. Тем не менее, для котировок нефтяных компаний наступают непростые времена.

 

ссылка на обзор

13 февраля 2019 г. 13:03

РАСЦВЕТ НЕФТЯНОГО РЫНКА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.02.19)

Сегодня нефтяной рынок просто расцветает, ибо поводов для этого достаточно. Начнем с доклада МЭА о том, что страны, не входящие в ОПЕК, в январе выполнили свои обязательства по соглашению о сокращении добычи нефти на 25%, а совокупная добыча составила 18,7 миллиона баррелей в день. Добыча жидких углеводородов этих стран в январе снизилась по сравнению с декабрем 2018 года на 40 тысяч баррелей в сутки.

Мы видим, что добыча жидких углеводородов снизилась в Малайзии и Судане - на 40 тысяч баррелей и 20 тысяч баррелей в сутки соответственно; Азербайджан, Бахрейн, Бруней, Судан и Южный Судан сохранили добычу жидких углеводородов в январе на уровне декабря и только Казахстан с Мексикой нарастили добычу на 80 и 10 тысяч баррелей в сутки соответственно.

Что касается России, то она снизила добычу нефти в январе на 47 тысяч баррелей в сутки к уровню октября 2018 года, а в течение ближайших трех месяцев мы должны сократить добычу нефти на 228 тысяч баррелей в сутки в рамках договоренностей ОПЕК+.

Кроме данных ОПЕК и МЭА свою лепту в поддержание цен на нефтяных рынках вносят и санкции США против госнефтекомпании Венесуэлы PDVSA, которые были введены в конце января. Эти санкции уже начали ограничивать экспорт венесуэльской нефти, поскольку США заблокировали активы и интересы компании в своей юрисдикции на $7 млрд. и запретили сделки с ними. Госдепартамент США также заявил, что Вашингтон предоставил главе оппозиционного парламента Венесуэлы Хуану Гуаидо доступ к счетам правительства Венесуэлы в американских банках.

Все эти новости по рынку нефти проходят позитивной стороной мимо долгового рынка, где январь 2019 г. оказался благоприятным для рынка ОФЗ, благо иностранные инвесторы инвестировали сюда около 55 млрд. рублей по причине отсутствия негативных геополитических новостей в отношении России в виде новых санкций. Напомним, что  в 2018-м году после ввода новых санкций весной доля иностранных инвесторов на рынке ОФЗ снизилась с 35% до 24% в декабре 2018 г.

Остается надеяться, что и курс рубля хоть как-то начнет реагировать на приток капитала в Россию, поскольку до конца санкционные риски никто не снимал. До конца марта, когда пройдут президентские выборы в Украине и в Конгрессе США будет рассматриваться вопрос об инциденте в Керченском проливе, этот риск будет довлеть над умами инвесторов.

Из локальных новостей стоит упомянуть об инициативе Банка России, который вчера объявил ряд уточнений в нормативах обязательных резервов с 1 апреля 2019-го года. Теперь периметр расчета обязательных резервов расширяется путем включения в них обязательств перед ВЭБом и международными финансовыми организациями.

В качестве компенсации Банк России снизит норматив по обязательствам в рублях на 0,25% до 4,75% для банков с универсальной лицензией. Новые нормативы начнут применяться с середины мая. Кроме того, регулятор отменил штрафные санкции для банков, которые не выполнили обязательные резервные требования. До этого банкам-штрафникам было необходимо разместить денежные средства на отдельном счете в ЦБ РФ на месяц. Теперь видимо, размер балансов банков будет снижаться.

ссылка на обзор

7 февраля 2019 г. 13:25

ГАЗОВО-НЕФТЯНЫЕ ВЕСТИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (07.02.19)

Новости на рынке пока отличаются повышенной нейтральностью, хотя есть определенный новостной фон, который может двинуть котировки в верном направлении.

Например, нельзя обойти стороной новость от НРА о том, что правительство РФ заключит новое соглашение с нефтяниками о заморозке цен на бензин после 1 апреля, если те не будут выполнять условие о росте цен в пределах инфляции.

Пока розничные цены однозначно смотрят в сторону роста, поскольку правительство указало на тот факт, что цены должны расти в пределах инфляции. Именно по этой причине вероятность нового соглашения о заморозке цен с нефтяными компаниями снова становится на повестку дня.

Пока продлевать соглашение о заморозке правительство не планирует, но на случай роста цен на внутреннем рынке оставило себе возможность увеличения экспортных пошлин на нефтепродукты до 90%. Очевидно, что нефтяные компании, как только соглашение о заморозке цен перестанет действовать, могут поднять цены на внутреннем рынке до максимальных 55 тыс. рублей за тонну на дизель и 61,6 тыс. рублей за тонну на бензин, не давая формального повода для введения заградительных пошлин на экспорт.

Ясно, что розничные цены на внутреннем рынке со снижением нефтяных цен не связаны, поэтому снижения цен на заправках ждать не приходится. Цены могут начать расти, если повторится сценарий 2018 года.

В октябре вице-премьер Дмитрий Козак провел совещание, по итогам которого Минэнерго и ФАС подписали соглашения о стабилизации рынка топлива с 1 ноября по 31 марта 2019 года с десятью крупными нефтекомпаниями, согласно которому компании могут повысить розничные цены с 1 января не более чем на 1,7% (с учетом повышения НДС), а с 1 февраля будут их индексировать равномерно так, чтобы по итогам года не превысить прогнозную среднегодовую инфляцию (4,6%).

Пришли новости и из газового сектора, где посол России в Литве заявил о том, что газ от СПГ-терминала под Калининградом может поставляться потребителям вне России, это дешевле поставок из США, Катара или Южной Кореи. Сейчас по цене СПГ проигрывает более дешевому трубопроводному газу. Поэтому недавно созданную инфраструктуру по приему СПГ и его регазификации в Калининградской области следует рассматривать скорее как альтернативу, обеспечивающую энергобезопасность российского эксклава.

С учетом того, что к 2030-м году предполагается увеличение производства СПГ до 55 млн. тонн в год, а с учетом геологоразведки оно может достичь 70 млн. тонн, что уже сопоставимо с показателями ведущего мирового производителя газа – Катара. По прогнозам Минэнерго России, доля нашей страны на мировом рынке СПГ может вырасти до 15% к 2025 году. Для акций Новатэка подобный фон является крайне позитивным.

ссылка на обзор

6 февраля 2019 г. 13:07

ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ ФОН СОХРАНЯЕТСЯ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (06.02.19)

Фон на рынке остается весьма положительным – большое спасибо курсу рубля и корпоративным отчетам, которые активно выходят на российском информационном пространстве.

Бумаги «Роснефти» подорожали на 4,26% на фоне отчётности, показавшей рост прибыли за 2018 год в 2,5 раза, а также снижение показателя чистый долг/EBITDA на 40% до 1,2х. Теперь для агентства S&P есть повод повысить кредитный рейтинг компании до «BBB-».

"Энел Россия" тоже удивила рынок своими отчетами – в 2019 году компания ожидает рост чистого долга примерно на 48% до 30 млрд. рублей. Долг должен продолжать расти теми же темпами и в 2020-м году составить уже 45 млрд. рублей, после чего изменить тренд. Чистый долг компании должен вырасти до 52,4 млрд. рублей к концу 2021 года с 20,3 млрд. рублей, запланированных на конец 2018 года, и начнет уменьшаться с 2022 года, когда денежный поток компании станет положительным.

Энел также отмечает, что прогноз чистого долга основан на текущей дивидендной политике. По результатам 2018 года ожидаются дивидендные выплаты в размере 65% от чистой прибыли по МСФО. Это приятная новость для акционеров.

Не очень понятно, стала ли приятной новость для акционеров о том, что был зафиксирован рост ВВП РФ в 2018-м году на 2,3%, но рост индекса PMI в сфере услуг РФ до 54,9 пунктов в январе сразу на 0,5 пункта после декабря таковым не может не стать.

Рубль пока продолжает плавно крепнуть, поскольку после недавнего изменения риторики ФРС доллару будет сложнее усиливать свои позиции на глобальном рынке. Кроме того, Минфин накануне объявил, что на покупку валюты в рамках бюджетного правила с 7 февраля по 6 марта будет направлено всего 194 млрд. рублей, то есть менее 10 млрд. рублей в день. В январе на эти цели направлялось около 15 млрд. рублей в день.

Инфляция по итогам января продолжает быть ниже средних прогнозов ЦБ, поэтому повышать ставку пока регулятор не планирует, а может, даже и будет смотреть в сторону снижения ставки, что влечёт за собой рост спроса на облигации.

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.