Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

28 ноября 2017 г. 12:27

СПОКОЙНЫЙ ДЕНЬ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (28.11.17)

Сегодняшний день обещает быть весьма спокойным для инвесторов, поскольку выхода никакой важной иностранной статистики не ожидается. Именно по этой причине основным внешним ориентиром для инвесторов остается характер изменения стоимости фьючерсов на нефть.

Уже в четверг состоится заседание ОПЕК+, которое много определит для настроения инвесторов. Возможно, что по итогам заседания ОПЕК состоится неизбежный спад нефтяных контрактов от текущих уровней, поскольку весь позитив уже заложен в цены. Тем не менее, резкий слом позитивного тренда в нефтяных ценах пока выглядит маловероятным, поскольку крупнейших участников ОПЕК пока устраивает текущее положение дел.

В Азии пока ситуация остается довольно напряженной, поскольку биржи Китая по итогам торгов выросли в рамках коррекции после падения в понедельник. Биржевые индексы Китая по итогам торгов смогли выйти в «зеленую зону» в рамках коррекции после того, как накануне их снижение достигало 1,5% на фоне опасений относительно усиления контроля над рынком кредитования и сектором по управлению активами в стране. Несмотря на коррекцию в Китае, многие участники опасаются, что негативная тенденция может возобновиться в последующие торговые сессии. Вопрос в том, продолжится ли снижение на биржах Китая в следующую торговую сессию и распространится ли оно на другие страны региона – Гонконг, Японию, Южную Корею и Австралию.

Порадовал и ЦБ, который сообщил о том, что инфляционные ожидания населения РФ на следующий год в ноябре уменьшились до исторического минимума, составив 8,7% после 9,9% в октябре. Эта динамика соответствует общему тренду на снижение инфляционных ожиданий на 5% с ноября прошлого года. Схожей была и динамика прямой оценки наблюдаемой инфляции за прошедший год. При отсутствии существенных изменений в динамике цен на отдельные товары и услуги она также уменьшилась - до 10,4% с 11,2% в предыдущем месяце и 17,2% в ноябре 2016 года.

В ожиданиях уровня инфляции по итогам 2017-го года тренд на улучшение наблюдается с начала 2016-го года. За последние 12 месяцев доля респондентов, уверенных в том, что инфляция будет около 4%, выросла на 12 процентных пунктов – до 29%.

ссылка на обзор

27 ноября 2017 г. 12:38

НЕФТЯНАЯ ПОВЕСТКА ДНЯ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (27.11.17)

Безусловно, главным событием недели обещает стать ежегодная встреча стран-нефтепроизводителей ОПЕК в Вене 30 ноября. Именно от её итогов зависит настроение инвесторов не только на нефтяных, но и на валютных рынках. Вероятность того, что по результатам встречи соглашение об ограничении нефтедобычи после марта 2018-го года будет продлено, сейчас остается достаточно большой. Многие участники рынка считают, что агрегированное решение будет зависеть не от позиции большинства членов ОПЕК, а, скорее, от позиции России. В пятницу стало известно, что ОПЕК и Россия вроде бы договорились о продлении сделки по сокращению добычи нефти до конца 2018 года; теперь осталось официально задокументировать.

В США рынок продолжает неплохо прибавлять; в этом ему помогали праздники и акции – День благодарения и «Черная пятница», которые идут в календаре праздников США в унисон. Как мы и предполагали, как физические, так и онлайн-продажи большинства крупнейших ритейлеров страны активно росли – последние наторговали за выходные почти на $8 млрд., что почти на 20% превысило объем продаж прошлогодней «Черной пятницы». Росли все: и Wal-Mart, и Amazon, и Best Buy, и Costco.

Такими темпами индекс S&P500 вполне может завершить год на уровне в 2 500 пунктов, ибо уровни инфляции и безработицы не выходят за целевые, потребительский спрос растет, так  что перспективы остаются весьма позитивными.

На этой неделе в Конгрессе с экономическим обзором по США будет выступать текущая глава ФРС г-жа Йеллен, а в Сенате будет выступать будущий глава ФРС Джером Пауэлл. Вдруг он скажет что-нибудь необычное; тогда рынку будет за что «зацепиться» в процессе своего движения.

На российском рынке нефть продолжает удерживать рынок возле 2150 пунктов по ММВБ, спрос на федеральные бонды прибавляет, а инвесторы, как всегда ждут «новогоднего ралли». Пока шансы на него остаются достаточно высокими, поскольку в отличие от рынка США никакой перекупленности в России не чувствуется

ссылка на обзор

24 ноября 2017 г. 11:50

БЮДЖЕТ И РАСПРОДАЖИ…

КОММЕНТАРИЙ  ПО РЫНКУ АКЦИЙ (24.11.17)

Основной новостью в период выходного в США для российского рынка стоит считать принятие Госдумой закона о федеральном бюджете РФ на 2018-2020 годы.

Бюджет сформирован для обеспечения выполнения социальных обязательств и создания условий для устойчивого экономического роста. В проект были заложены четкие ориентиры по сокращению его дефицита и оптимизации бюджетных расходов, используется новая конструкция бюджетного правила. Планируется, что применение такого правила может обеспечить выход на бездефицитный бюджет на первичном уровне (в условиях постоянных цен на нефть марки Urals на уровне $40 за баррель в реальном выражении) уже в 2019 году.

Важно отметить, что власти рассчитывают, что 2018-й станет последним годом, когда дефицит бюджета финансируется из ФНБ. За этот год из него на софинансирование добровольных пенсионных накоплений будет направлено 1,114 трлн. рублей. Далее ожидаются траты из ФНБ только на пенсионные накопления — 4,5 млрд. рублей в 2019 году и 3,8 млрд. рублей в 2020 году.

Еще важно отметить, что доходы бюджета в предстоящий бюджетный период будут расти в номинальном выражении, но сокращаться в процентах к ВВП. В 2018-му году они составят 15,26 трлн. рублей, или 15,7% ВВП, в 2019 году — 15,5 трлн. рублей, или 15,1% ВВП, в 2020 году — 16,3 трлн. рублей. Расходы бюджета в этом периоде ожидаются на уровне 16,53 трлн. рублей (17% ВВП), 16,37 трлн. рублей (15,9% ВВП) и 17,15 трлн. рублей (15,6% ВВП).

Общий объем госдолга РФ должен сохраниться на безопасном уровне и не превысить 16% ВВП, чего нельзя будет сказать о внутреннем долге, доля которого в общем объеме будет расти — с 68,9% в 2018-м году до 72% в 2020-м году.

Интересны к покупке сегодня будут и акции ритейлеров, поскольку сегодня распродажа «Черная пятница», во время которой ритейлеры предлагают покупателям скидки на самые разные товары.

Наиболее востребованными товарными категориями в прошлом году стали бытовая техника, смартфоны и гаджеты, компьютеры, планшеты и электроника. На эти категории пришлось в сумме более 40% внутренних переходов на сайте акции. Другие популярные категории – женская одежда, сумки и аксессуары, а также товары для дома и дачи, детские товары, мужская одежда и автотовары. Скидки на наиболее популярные категории товаров (смартфоны, бытовую технику), соответственно, невысокие – в среднем они составляют до 30%. А вот в категориях товаров, которые чаще покупаются для себя – одежда и аксессуары, товары для дома – они могут доходить до 90%. Именно по этой причине акции М.Видео, Окей, Дикси и Магнита будут пользоваться большим спросом, в отличие от других торговых периодов.

 

ссылка на обзор

21 ноября 2017 г. 11:52

НЕФТЯНОЙ ПАРАДОКС…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.11.17)

Крайне интересны для российских участников рынка последние тенденции на нефтяных рынках, особенно в преддверии заседания ОПЕК+ на следующей неделе в Вене.

Все стремления ОПЕК+, которые направлены на сокращение добычи нефти с целью стабилизации рынка, пока приводят к желаемому результату – нефтяные цены не только стабилизировались, но и значительно выросли – почти на $20 за баррель по сравнению с уровнем середины июля благодаря сокращению запасов сырья в мире, включая Саудовскую Аравию.

Тем не менее, представляет интерес тот факт, что компании, которые собирают и анализируют снимки нефтехранилищ, сделанные из космоса, начали проявлять сомнения в достоверности официальных данных о запасах нефти, поступающих из Саудовской Аравии, поскольку страна может намеренно искажать информацию о запасах углеводородов для манипулирования рынком. Снимки из космоса не подтверждают заявления саудовцев о значительном сокращении запасов в королевстве.

Дело в том, что расположенные в Саудовской Аравии резервуары для хранения нефти имеют регулируемые крыши, которые поднимаются или опускаются в зависимости от уровня нефти, которая находится в резервуаре. Если официальная Саудовская Аравия говорит о том, что запасы сырья в стране сократились на 70 млн. баррелей с начала 2016-го года, то снимки из космоса говорят о том, что крыши резервуаров не двигаются последние 1,5 года. Это вполне логично, поскольку Саудовская Аравия больше других заинтересована в продолжении спекуляции на нефтяном рынке, поскольку она является крупнейшим в мире экспортером нефти, а её бюджет почти на 90% зависит от поступлений, полученных от реализации этого вида углеводородного сырья.

Еще одной важной новостью стоит считать запуск Сбербанком совместно с Фондом развития интернет-инициатив платформы Global Pitch для международного развития бизнеса российских технологических предпринимателей. Суть состоит в том, что организаторы отберут около 20 проектов, команды которых весной 2018 года встретятся с крупнейшими инвесторами, представителями глобальных фондов и корпораций.

Планируется, что в ближайшие несколько лет организаторы платформы планируют отобрать 60 стартапов, обеспечив российских предпринимателей экспертизой международного уровня и выходом на американских инвесторов, дабы нарастить инвестиции в российские компании. Возможно, в скором времени в секторе РИИ на МосБирже количество альтернатив для инвестиций будет увеличено.

ссылка на обзор

20 ноября 2017 г. 12:07

КОРПОРАТИВНЫЙ ФОН ВО ГЛАВЕ УГЛА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (20.11.17)

На первый план на неделе выходят внутрикорпоративные новости, хотя и о макроэкономике стоит сказать пару слов – например, о данных, которые накануне привел исследовательский центр Centre for Economic Performance о том, что британские домохозяйства теряют в среднем по 400 фунтов стерлингов в год. По сути, качество их жизни существенно ухудшилось после проведения референдума о выходе страны из ЕС, поскольку оно негативно отразилось на инфляции, курсе национальной валюты, а также на уровне доходов британцев и общем качестве их жизни. В докладе говорится о том, что Brexit в среднем обойдется каждой семье в 7,74 фунта в неделю, что соответствует величине до 404 фунтов в год.

Получается, что в результате роста потребительских цен работающие британцы теряют примерно 450 фунтов стерлингов от своего годового дохода, то есть Brexit обходится среднему работнику в доход за одну неделю. Если добавить к этому снижение курса фунта, который в период после референдума потерял около 11% своей стоимости, то получается, что не только жители Англии, но и Шотландии, и Уэльса, и Северной Ирландии ощущали рост цен.

Обращаясь к корпоративным новостям, стоит сказать о том, что совет директоров Дикси Групп на своем заседании 22 ноября обсудит вопрос делистинга акций компании и определит цену выкупа акций компанией, а также дату созыва внеочередного собрания акционеров.

В принципе, с учетом программы выкупа, которая стартовала еще летом, компания через свою «дочку» до лета следующего года планировала выкупить до 10% акций «Дикси» на сумму около 2,5 млрд. рублей, было понятно, что компания аккумулировала на балансе около 20% своих акций и для принятия любых корпоративных решений потребуется обратный выкуп с рынка, что и было сделано в октябре. Теперь free-float уменьшился до таких значений, что листинг акций более не имеет смысла.

Из других новостей сектора стоит сказать о том, что ритейлер Лента вступил в европейский закупочный союз EMD, став единственной российской сетью в составе союза, что откроет компании доступ к преимуществам закупочных соглашений союза, в том числе с производителями ведущих мировых брендов. Это событие должно позитивно отразиться на бумагах Ленты.

ссылка на обзор

17 ноября 2017 г. 11:52

НЕЙТРАЛЬНЫЙ ФИНИШ НЕДЕЛИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (17.11.17)

Неделя завершается нейтрально, в свете небольшого утихомиривания нефтяных цен; индекс ММВБ взял небольшой перерыв, но ничто не мешает ему снова начать рост в ближайшее время – вдруг цены на нефть после сообщений представителей ОПЕК+ снова начнут прибавлять.

Пока больше вероятность того, что после нейтрального старта торгов индекс ММВБ может продолжить консолидацию в широком диапазоне, если только не изменится характер стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent или не выйдут неожиданнее данные за октябрь по изменению количества закладок новых домов и разрешений на строительство в США. 

Последние дни основные российские фондовые индексы завершали торги по-разному; каждый по-своему отклонялся от своих уровней предыдущего закрытия, но влияние фактора укрепления рубля по отношению к доллару свое дело сделало.

Накануне ЦБ разродился комментарием по поводу инфляции в РФ, которая в I полугодии 2018-го года, по мере исчерпания временных факторов, должна несколько повыситься: ожидается, что по итогам года инфляция не превысит 3%, но в I полугодии 2018 года несколько повысится из-за повышения цен на сельскохозяйственную (плодоовощную) продукцию.

Напомним, что в октябре 2017 года, по данным ЦБ, годовая инфляция замедлилась до 2,7%. Теперь Банк России оценивает данную ситуацию как сохранение инфляции вблизи 4%, учитывая, что ее отклонение вниз от прогноза в основном связано с временными факторами. При проведении денежно-кредитной политики нужно смотреть за отклонением инфляции от целевого уровня как вверх, так и вниз, из-за сохранения чувствительности к изменению цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамике.

Ориентир ЦБ по инфляции составляет 4%, а последний уточненный прогноз МЭР на 2017-й год предполагает рост потребительских цен на 2,5-2,8%. ЦБ четверг также вновь пересмотрел свой прогноз по инфляции на текущий год – до 2,5-2,7% с ранее ожидавшихся 3,2%.

Из важных корпоративных событий также нужно упомянуть презентацию нового электрогрузовика Tesla, лобовое стекло которой устойчиво к царапинам, а грузовик оснащён системами автоматического торможения и удержания в полосе. В настоящее время похожие проекты имеют Mercedes-Benz, Volvo и Volkswagen. Грузовик имеет дальность переезда более 800 км, а 30-минутной зарядки хватит на 600 км, выпуск начнётся в 2019-м году. Пока верится в это с трудом, но сколько раз Маск опровергал критику, поэтому поостережемся от критики.  

ссылка на обзор

14 ноября 2017 г. 12:02

РЕБАЛАНСИРОВКА НА БЛАГО РЫНКА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (14.11.17)

Неделя стартовала достаточно спокойно, но участников рынка больше волновала история с ребалансировкой индекса MSCI Russia. В итоге с 1 декабря в состав базы расчета индекса добавляются акции группы «Магнитогорский металлургический комбинат» и «Полюса» по итогам очередного пересмотра индекса, а исключаются обыкновенные акции Ростелекома и глобальные депозитарные расписки АФК «Система».

Напомним, что индексы MSCI используются фондами для управления активами в качестве ориентира для выбора инструментов и инвестиционных стратегий. Для включения акции в расчет индекса семейства MSCI оценивается, в частности, капитализация эмитента и free float его акций. Таким образом, для включенных в состав базы расчета индексов акций есть хорошая возможность для роста, поскольку многие фонды начнут, так или иначе, приобретать эти инструменты в составе своих инвестиционных продуктов и предложений.

Неоднозначный новостной фон сейчас формируется в Великобритании, где группа депутатов от Консервативной партии Великобритании выразила вотум недоверия премьер-министру Терезе Мэй. Для запуска процедуры смены власти потребуется собрать всего 8 (!) голосов. Добавляет масла в огонь и отсрочка или изменение параметров налоговой реформы в США на фоне разногласий по ряду пунктов в проектах Палаты представителей и Сената.

Сегодня инвесторы обратят внимание на выступления руководителей центробанков США, Европы, Англии и Японии до открытия торгов в Америке на конференции во Франкфурте. Интересно, будет ли подтвержден курс на повышение ставок, и если да, то насколько сильным будет размер этого повышения – вот что хотелось бы услышать участникам рынка.

Российский рынок после мощного роста в начале прошлой недели перешел к консолидации из-за притормозивших цен на нефть и новостей по сезону отчетности. Мы видим среднесрочный потенциал для роста рынка в направлении района 2200-2210 пунктов.

 

ссылка на обзор

13 ноября 2017 г. 12:38

СТАРТ БУРНОЙ НЕДЕЛИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.11.17)

Неделя ожидается на рынке весьма бурной и интересной на события. Начнется все с обнародования результатов индексного провайдера MSCI по результатам полугодового пересмотра индексов. Хочется напомнить, что все объявленные со стороны MSCI изменения вступят в силу 1 декабря.

Пока не очень понятно, сколько бумаг будет из индекса исключаться, и сколько будет в него включаться – по рынку ходит разная информация: речь идет и о том, что из расчетной базы индекса MSCI Russia Standard может быть исключена только одна бумага, а войти в состав индекса могут три бумаги; речь идет и о том, что будет замена двух элементов на два новых… Вообщем, гадать не стоит, стоит дождаться. Важно, чтобы принятое решение было аргументировано, и не просто аргументировано, а чтобы эти аргументы убедили инвесторов в необходимости сделанной ребалансировки.

Еще одной новостью стала публикация ЦБ статистики по платежному балансу за октябрь: профицит текущего счета составил $2,3 млрд., тогда как в октябре прошлого года дефицит текущего счета равнялся $0,4 млрд.

Это значит, что за 10 месяцев года профицит текущего счета составил почти $29 млрд., тогда как за аналогичный период прошлого года он составлял около $15 млрд. По сути, двукратный рост профицита текущего счета говорит о том, что по итогам года можно ожидать его роста около $33-34 млрд., тогда как регулятор ожидал по итогам года величину около $25 млрд. Надо сказать большое спасибо нефтяным ценам; средняя цена выросла за год почти на $10 за баррель, а, значит, экспортные доходы будут увеличивать и профицит текущего счета.

Отдельно стоит отметить новости от МВФ по осеннему экономическому прогнозу по Европе, согласно которому институт улучшил свой апрельский прогноз по росту экономики региона до 2,4% с 1,9% в 2017 году и до 2,1% с 1,9% в 2018 году. Прогноз на 2019 год МВФ оставил без изменения – экономический рост на уровне 1,9%.

МВФ считает, что восстановление в Европе, которое сопровождается снижением безработицы и увеличением уровня заработной платы, будет способствовать росту глобальной экономики в 2017-2018 годах.

Основными рисками для роста экономики на развивающихся рынках в 2018 году будут изменчивость цен на нефть, глобальный протекционизм и геополитическая напряженность. Важно, что для финансовых рынков в европейских странах с развивающейся экономикой, где сейчас низкая премия к риску, остается опасность роста волатильности, что может привести к оттоку капитала и автоматически может отразиться на темпах роста экономики на этих рынках, что касается и России.

 

 

ссылка на обзор

9 ноября 2017 г. 12:49

ИНФЛЯЦИЯ И APPLE РАДУЮТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (09.11.17)

Снова нельзя не отметить очередные примечательные данные от Росстата по годовой инфляции, которая по итогам октября замедлилась до 2,7%. Осталось 2 месяца, и теперь есть все шансы увидеть инфляцию около 3%, а не обещанных ранее 4%. Неужели регулятор идет на рекорд? Посмотрим…

Пока цены снижаются, по мнению Росстата, благодаря транспортному и сельскохозяйственному секторам. Цены на фрукты и овощи в октябре выросли почти на 3% по сравнению с сентябрем, что выглядит весьма странно, как снижение цен на фармацевтическую продукцию. Интересно, как в разгар сезона гриппа и других болезней медикаменты могут дешеветь, но факт остается фактом.

Накануне произошло важное событие на американском рынке – Apple стала первой публично торгуемой компанией в США, которая достигла рыночной капитализации в $900 млрд. Надо сказать спасибо феноменально высокому спросу на флагманскую модель телефонов компании – iPhone X.

Теперь перед «яблочниками» стоит амбициозная цель – добраться до уровня капитализации в $1 трлн. С учетом того факта, что с начала года ее котировкам осталось прибавить порядка 11%, или около $100 млрд. В этом году котировки «яблочного» гиганта выросли уже на 52%, поэтому никаких причин, способных противостоять желанию добраться до заветного уровня капитализации, пока не видно.

В преддверии разного рода рождественских распродаж столь мощный спрос на флагманскую модель телефонов компании не может не радовать её руководство, поскольку когда растет спрос на самую дорогую модель компании, это дает шанс на покорение заветной мечты – появлению в мире триллионной долларовой компании по капитализации.

Приятно отметить и отчетность ВТБ за 9 месяцев 2017-го года, согласно которой чистая прибыль группы ВТБ по МСФО составила 75,3 млрд. рублей по сравнению с 34,1 млрд. рублей в аналогичном периоде прошлого года.

ссылка на обзор

7 ноября 2017 г. 11:16

ПОЗИТИВНОЕ НАЧАЛО…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (07.11.17)

Российский рынок начинает укороченную торговую неделю с ощущением желания к покупкам благодаря событиям, случившимся на нефтяном рынке. Речь идет о росте цен на нефть в понедельник в связи с задержанием членов королевской семьи, министров и бизнесменов в Саудовской Аравии.

В воскресенье Высший комитет по борьбе с коррупцией Саудовской Аравии распорядился задержать около 40 влиятельных лиц, в число которых вошли члены королевской семьи, бывшие министры, военные и предприниматели. Коррекцию на рынке ограничивают ожидания продления венской сделки ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи. Министерская встреча стран-участниц соглашения, на которой будут обсуждаться перспективы его дальнейшего продления, пройдет 29 ноября в Вене.

Нельзя обойти стороной и историю с запущенной в сторону Эр-Рияда ракетой. Саудовская Аравия сразу же заявила, что считает совершенный из Йемена пуск ракеты на свою территорию агрессией со стороны Ирана. Памятуя об отношениях между Саудовской Аравией и Ираном, любые подобные заявления сразу же будут поднимать стоимость сырья в цене в разы.

Таким образом, сегодня на российском рынке, вероятно, есть смысл ожидать существенно повышения индексов ММВБ и РТС на позитивном внешнем фоне.

Минфин продолжает наращивать объемы покупок валюты – накануне было объявлено о планируемых покупках валюты на открытом рынке в ноябре на сумму в размере 122,8 млрд. руб., что превышает октябрьский уровень в 76 млрд. руб.

Дело в том, что объем дополнительных доходов Минфина вырос из-за увеличения рублевой цены нефти Urals в октябре почти на 5%, что и повлекло за собой корректировку размера интервенций ведомства. По итогам года объем дополнительных нефтегазовых доходов может превысить 1 трлн. руб., поэтому на эту сумму интервенции будут идти еще долго – как минимум до весны 2018-го года еще и потому, что курс рубля в начале года крепнет из-за роста экспорта.

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.