Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

25 декабря 2017 г. 12:11

ПОЧУВСТВУЙТЕ РАЗНИЦУ!

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (25.12.17)

Итак, на развитых сегодня полноценный выходной – празднование католического Рождества, поэтому российские финансовые рынки будут предоставлены сами себе, как это обычно и бывает в рождественское время.

Хорошо, что внутренний фон на рынке остается относительно богатым, который дает надежду на активизацию покупок.

Конечно, основной новостью дня стало мировое соглашение между Роснефтью, АФК «Системой», республикой Башкирия и Башнефтью за неделю до Нового года. Теперь судебный спор, который длился более семи месяцев, наконец, урегулирован.

В пятницу вечером стороны сообщили, что заключили мировое соглашение, по условиям которого «Система» обязуется выплатить «Башнефти» 100 млрд. рублей из собственных и заемных средств до 30 марта 2018 года. Напомним, что ранее только по первому иску нефтекомпаний суд обязал «Систему» выплатить более 136 млрд. рублей, а общая сумма претензий составляла около 300 млрд. рублей. Как говорится, почувствуйте разницу!

Важно, что российский фонд прямых инвестиций и Сбербанк помогут Системе и ее «дочке» АО «Система-Инвест» в привлечении средств для осуществления выплат. После полного погашения указанной суммы стороны обязуются отказаться от взаимных претензий. РФПИ, который содействовал заключению мирового соглашения, отметил, что эта договоренность послужит формированию благоприятного инвестиционного климата в России. Конечно, мало кто ожидал мирового соглашения, поскольку теперь Системе не придется активно привлекать заемные средства для выплаты средств по решению суда.

Теперь к покупке вполне можно рекомендовать бумаги МТС, Детского Мира и Системы, которые будут активно прибавлять в долгосрочной перспективе разрешения конфликта «Системы» с Роснефтью.

Еще одной новостью стоит признать слухи о возможном объединении трех санируемых банков – «ФК Открытие», Бинбанка и Промсвязьбанка. Даже глава ВТБ-24 заявил о том, что такой вариант обсуждается, хотя и не единственный. Судя по всему, целесообразность объединения банков будет ясна после первых итогов работы временных администраций в Бинбанке и Промсвязьбанке. С учетом того, что в рамках текущего механизма санации ЦБ становится основным владельцем оздоравливаемой кредитной организации, поиск покупателя на объединенный банк все равно будет активно вестись.

 

ссылка на обзор

22 декабря 2017 г. 11:53

ПРЕДРОЖДЕСТВЕНСКИЕ ХЛОПОТЫ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (22.12.17)

По сути, торги в этом году на западных рынках завершились: сегодняшняя укороченная сессия вкупе с трехдневными праздниками на следующей неделе практически не оставляют шанса на рост хотя бы каких-то объемов. Остается надежда на внутрикорпоративный фон в России. Пока он есть.

Например, накануне акции подскакивали с утра на 16-17% на сообщениях СМИ о возможных переговорах с Роснефтью по поводу мирового соглашения.

Согласно сообщениям ряда СМИ, корпорация вчера направила Роснефти проект мирового соглашения по судебному спору вокруг Башнефти, а вчера вечером основной владелец АФК Владимир Евтушенков и глава крупнейшей российской нефтяной компании Игорь Сечин пообщались после встречи президента РФ Владимира Путина с деловыми кругами. Официального подтверждения этой информации, равно как и сведений о содержании мирового соглашения, пока нет, но как известно, дыма без огня не бывает.

Системе очень нужно это мировое соглашение, поскольку компания, находясь в процессе судебного разбирательства с Роснефтью, не может распоряжаться большинством своих активов, арестованных в рамках этого спора. Всего Роснефть подала к АФК "Система" два иска на общую сумму претензий около 300 млрд. рублей. В случае удовлетворния обоих исков акционерная стоимость Системы может быть подвергнута очень большому снижению, поскольку для таких выплат оборотных средств у группы разово может просто не хватить.

Продолжаются интересные события и на крипторынках – накануне случился очередной виток резкого удешевления биткоина из-за фиксации прибыли. Теперь коррекция курса может закончиться на отметке в $12-13 тысяч.

Биткоин подешевел за 5 дней более чем на 25%, причем наиболее мощная коррекция стартовала после достижения рекорда в $20 тысяч в воскресенье. Кто-то считает, что это было нормальной ожидаемой коррекцией, а кто-то говорит, что причина просадки находится в рыночных факторах, поскольку у биткоина нет перспектив в качестве торговой валюты из-за появления Bitcoin Cash.

Вторят этой мысли и госчиновники в Японии, одной из немногих стран, где биткоин легализован, заявляя о том, что не считают биткоин надежным активом. Денежно-кредитное управление Сингапура выпустило предупреждение, в котором говорится, что инвестиции в криптовалюты несут повышенные риски для инвесторов, поскольку они не обеспечены никакими реальными активами и не разрешены официально как платежная единица.

ссылка на обзор

20 декабря 2017 г. 12:45

БАНКИ И СТАТИСТИКА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (20.12.17)

Продолжают активно радовать статистические данные – данные по потреблению за ноябрь оказываются неплохими с начала осени: оборот розничной торговли все еще показывает темпы роста почти в 3%, доход домохозяйств потихоньку растет, как растут и темпы розничного кредитования.

Возможно, что в следующем году все будет не так оптимистично по причине введения новых таможенных правил оформления покупок в иностранных интернет-магазинах, которые планируется облагать пошлинами.

Ясно, что при росте темпов розничного кредитования стоит надеяться на то, что в 2018-м году в банковском секторе прибыли будут в очередной раз рекордными, и уровень в 1 трлн. рублей все же будет преодолен. Напомним, что по итогам текущего года ожидается уровень примерно в 900 млрд. рублей прибыли по всему сектору. ЦБ сообащет, что прибыль российских банков за 11 месяцев 2017 года выросла на 10,4% в годовом выражении до 870 млрд. рублей. Заметим, что этот результат был достигнут, несмотря на признание убытков Бинбанка и «ФК Открытие».

Похоже, что регулятор сбавил темпы отзыва лицензий у банков – теперь они будут носить точечный характер, но это не значит, что санкции и качество кредитного портфеля убережены от убытков и рисков – все-таки уровень маржинальности у многих частных банков остается весьма низким, что делает угрозу докапитализации весьма реалистичной.

В США индексы накануне снизились после рекордов накануне, несмотря на принятие Палатой представителей конгресса США законопроекта о налоговой реформе. Тем не менее, данный шаг может стать судьбоносным для всего американского рынка в будущем году, поскольку он напрямую повлияет на прибыли в сезоны отчетностей. Осталось теперь президенту Трампу совершить до конца календарного года финальный росчерк пера.

За законопроект проголосовали 227 республиканцев, против – 203 депутата, в том числе 12 республиканцев. Занятно, что ни один демократ налоговую реформу не поддержал.

Напомним, что основным нововведением является снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35%. По мысли авторов законопроекта, это должно резко повысить привлекательность ведения бизнеса в США и побудить американские корпорации вернуть в страну триллионы долларов прибыли, полученных за рубежом. Кроме того, законопроект также предполагает снижение налогообложения для большинства категорий физических лиц. При этом послабления для физических лиц введены лишь на 10-летний срок. Для некоторых категорий американцев налоги повысятся, поскольку законопроект упраздняет ряд важных налоговых вычетов.

ссылка на обзор

19 декабря 2017 г. 11:44

РАЗНЫЙ ИНФОРМАЦИОННЫЙ ФОН…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (19.12.17)

Год постепенно приходит к своему логичному завершению, как и активность инвесторов по всему миру; российские торговые площадки здесь не являются исключением. Вопрос лишь в том, с каким настроением западные и российские торговые площадки завершаю очередной календарный год. Здесь, конечно, западные инвесторы по части оптимизма и желания покупать дадут отечественным солидную фору.

Еще бы этой форе не быть, если американские биржевые индексы растут почти 14 месяцев – как Дональд Трамп был избран президентом. Причина ясна и понятна – инвесторы ровно год ждут реализации всех заявленных во время предвыборной кампании реформ. Хорошо хоть с налоговой реформой дело сдвинулось с мертвой точки, и Трамп даже может успеть подписать необходимые документы еще до конца года. Понятно, что теперь налоговая реформа, успешно прошедшая Палату Представителей и Сенат, будет утверждена. И вот уже умолкли голоса тех, кто кричал с пеной у рта о том, что принятие реформы опустошит бюджет страны, увеличив дефицит бюджета за 10 лет до $1,5-1,6, теперь, поскольку они поняли, что дополнительные налоговые поступления за счет активизации бизнеса после снижения ставок будут приносить до 1% в ВВП США ежегодно, составив в итоге около $2 трлн.

Становится ясно, что пока рынку снижаться не на чем: ставки ожидаемо повышаются, безработица ожидаемо снижается, инфляция под контролем, налоговая реформа, по сути, осуществлена… Ждать иного исхода было бы странно.

В России Арбитражный апелляционный суд в Челябинске тем временем оставляет в силе августовское решение Арбитражного суда Башкирии по иску Роснефти, Башнефти и Республики Башкортостан к АФК «Система». Теперь «Системе» все же придется изыскать 136,3 млрд. рублей для компенсации убытков, якобы понесенных Башнефтью в связи с ее реорганизацией в 2014-м году. Ответчик, конечно, планирует подавать кассационную жалобу на решение арбитражного суда, но от исполнения решения суда никто компанию не освобождал.

С учетом того, что ликвидности у группы на депозитах в банках и в денежных средствах и их эквивалентах не более 150 млрд. рублей, уплата по иску означает «ноль» в графе «оборотные средства». Никаких дивидендов от дочерних компаний и выручки от продажи части акций получить не удастся из-за запрета судом. Может, все же будет мировое соглашение? Посмотрим…

ссылка на обзор

13 декабря 2017 г. 11:56

РЕГУЛЯТОР РЕШАЕТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.12.17)

Сегодня рынок находится в ожидании решения ФРС и выхода данных по запасам нефти в США от Минэнерго страны.

Нефть после почти полугодового периода роста подошла к важному уровню сопротивления возле $65, поэтому наличие коррекционных движений никого не должно удивлять. Несмотря на благоприятный внешний фон, котировки будут реагировать на решение ФРС, поскольку повышение курса доллара после повышения ставки будет тянуть нефтяные цены вниз. Данные по запасам от Минэнерго США, которые выйдут в 18.30 мск, могут стать демпфером подобного решения ФРС в случае снижения запасов.

Несмотря на восстановление, вызванное данными API, и позволившее ей подняться в район 64 долларов, марка Brent продолжает оставаться под давлением. Напомним, что по данным API запасы нефти в США снизились на 7,4 млн. баррелей, а запасы бензина и дистиллятов выросли на 2,3 и 1,5 млн. баррелей. В сложившихся обстоятельствах не стоит ждать преобладания продаж в российских акциях в начале торгов.

Из корпоративных новостей стоит отметить арест судом активов АФК «Система» по иску Роснефти и Башнефти общей стоимостью 99 млрд. руб., включая 52% акций Детского мира, 71,87% в МТС-Банке, 100% в Система Телеком Активы, 98,8% в Лидер-Инвест, 16,18% в Сегежа и 88,78% в Кронштадт.

Таким образом, становится не совсем ясно, завершено ли SPO Детского мира, которое было объявлено 11 декабря, в рамках которого Система продавала 6,4% в компании, и получат ли покупатели свои акции.

Ясно, что теперь для всех активов, аффилированных с АФК «Система», наступают нелегкие времена, поскольку дальнейшие риски разрушения акционерной стоимости и банкротства холдинга существенно выросли в результате иска Роснефти, требования по которому в настоящий момент превышают 300 млрд. руб. Если суммировать все исковые требования Роснефти к Системе, то получается умопомрачительная сумма в размере почти 700 млрд. рублей.

Доллар на глобальных рынках продолжает попытки крепнуть на фоне уверенности рынка в том, что сегодня регулятор планово повысит ключевую ставку, хотя до конца уверенности в усилении роста доллара пока нет.

ссылка на обзор

12 декабря 2017 г. 11:30

ПОЗИТИВНЫЙ НАСТРОЙ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (12.12.17)

Российский рынок продолжает пребывать в позитивном настрое благодаря тому, что происходит на нефтяных рынках, а именно – росту цен из-за незапланированного ремонта нефтепровода (в нем была обнаружена трещина) в Великобритании мощностью 450 тыс. баррелей в сутки, который обеспечивает почти 25% добычи всего региона. К сожалению, информации о том, какого рода повреждения выявлены на нефтепроводе и сколько времени займет внеплановый ремонт, нет, но инвесторам этого и надо – вдруг ремонт затянется до Рождества и Нового года; тогда можно будет оставаться в длинных нефтяных позициях на период рождественских каникул.

Учитывая, что этот нефтепровод проходит по территории Великобритании и связывает более 60 нефтегазовых месторождений в Северном море, спрос на нефть должен прибавлять в ближайшие дни, а рубль продолжит укрепляться. Понятно, что рубль будет крепнуть, в том числе и на фоне почти 100%-й вероятности повышения ключевой ставки со стороны ФРС уже завтра.

Кстати, заседание комитета ФРС по открытым рынкам начинается уже сегодня, поэтом тональность будет понятна уже в ближайшие часы. То, что процентная ставка будет увеличена с 1,25% до 1,5%, уже почти никто не сомневается, поэтому доллар имеет больше шансов на укрепление против рубля.

Посмотрим, чем закончатся набирающие активность рассуждения ОПЕК по поводу возможного прекращения действия соглашения ОПЕК+ по снижению добычи и ее заморозке уже летом 2018 года, т.е. на полгода раньше договоренных ранее сроков. Правда, никто не будет смотреть на данные по запасам нефти и нефтепродуктов, поскольку все будут заняты реакцией на историю с британским нефтепроводом.

В случае роста нефтяных цен у инвесторов впервые за долгое время есть шанс увидеть праздничное ралли – активность может увеличиться на грядущей неделе – последней активной неделе года перед католическим Рождеством, которое отмечается 25 декабря.

Отдельно стоит сказать о росте котировок Apple после новости о покупке мультимедиа-сервиса Shazam – приложения, которое помогает идентифицировать музыку, фильмы, рекламу и телевизионные передачи на основе короткого отрывка с использования микрофона смартфона. По бумагам Apple многие уже видят целевой уровень возле $200 за бумагу; в этом случае Apple может стать первой компанией мира, преодолевшей по капитализации уровень в $1 трлн.

ссылка на обзор

11 декабря 2017 г. 11:42

БАНКОВСКАЯ НЕДЕЛЯ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (11.12.17)

По сути, сегодня стартует предпоследняя полноценная неделя года для большинства развитых западных рынков, поскольку после 25-го числа торги будут проводиться крайне вяло и нерегулярно по причине празднования Рождества. Кроме того, именно на текущей неделе пройдут сразу три (!) заседания центральных банков, решения которых будут иметь важное значение для российского рынка. Речь идет о заседаниях ФРС 12-13 декабря, ЕЦБ 14 декабря и ЦБ РФ 15 декабря.

Что касается ФРС, то для его главы Джанет Йеллен заседание станет предпоследним на посту главы организации; уже в начале февраля её сменит Джером Пауэлл.  

Вероятность того, что в среду Федрезерв повысит ставки на 0,25% до диапазона 1,25%-1,5%, приближается к 92-93%, поскольку никто из участников рынка не ждет никаких сюрпризов: целевые показатели по инфляции и рынку труда сохраняются. Именно этот факт дает шанс ФРС реализовать свои намерения не только в 2017-м году, но и трижды повысить ставку в 2018 году до 2,25%. Конечно, эти планы могут быть пересмотрены, если появятся новые риски, но пока все указывает именно на такой сценарий развития событий.

Ясно, что текущая глава ФРС не захочет покидать свой пост, оставляя своему преемнику большие проблемы. Хорошо еще, что в Сенате, наконец, прошло голосование по проекту о налоговой реформе, и теперь есть хорошие шансы на то, что еще до конца года президент Трамп подпишет этот законопроект.

Важно, что традиционно на последнем заседании в году ФРС, помимо решения Комитета по открытым рынкам, обнародует новый график планов заседаний на грядущий год, а Джанет Йеллен проведет свою последнюю пресс-конференцию перед тем, как покинуть ФРС.

Что касается пятничного заседания ЦБ РФ, то вокруг него интриг гораздо меньше, поскольку все указывает на то, что регулятор снизит ключевую ставку на 0,25% до 8%. Уровень инфляции продолжает быть максимальным в годовом выражении за всю историю современной России, поэтому сомнений в том, что регулятор изменит свой политический вектор, особенных нет.

Более того, мы полагаем, что регулятор подтвердит намерение снижать ставки и в следующем году три раза. Также, по всей видимости, он подчеркнет приверженность прежним прогнозам, предполагающим снижение ставки в 2018 году как минимум 1-2 раза.

Заседание по вопросам денежно-кредитной политики пройдет в пятницу, а решение совета директоров будет объявлено в 13:30 по московскому времени, а в 15:00 состоится пресс-конференция руководства ЦБ.

ссылка на обзор

6 декабря 2017 г. 12:31

НЕРВОЗНОСТЬ И ТРЕВОЖНОСТЬ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (06.12.17)

Накануне день был нервным и тревожным не только для российского спорта, но и для отечественных инвесторов; неспроста же индекс Мосбиржи показал отрицательную динамику. На самом деле год оказался для индекса не самым приятным – практически весь год индекс отставал в динамике от индексов других развивающихся рынков, поэтому ждать наверстывания упущенного за последний месяц года достаточно сложно и наивно.

Интересная новость накануне пришла из Венесуэлы, где президент Николас Мадуро заявил, что в ближайшее время подпишет сертификацию на криптовалюту Petro, которая будет поддержана венесуэльскими запасами нефти. Речь идет о тысячах баррелей нефти с нефтеносного пояса Ориноко.

Напомним, что о создании системы криптовалюты Petro г-н Мадуро впервые сообщил в минувшее воскресенье. По его словам, Petro нужна для преодоления финансовой блокады страны. Министерство финансов Венесуэлы уточнило, что криптовалюта необходима, чтобы осуществлять финансовые транзакции и искать новые способы финансирования. Поддержкой новой криптовалюте также могут выступить имеющиеся у страны запасы золота и бриллиантов.

По сути, наличие любой цифровой валюты будет означать привлечение финансирования по тем каналам, которые не могут быть под запретом или в блокаде в отличие от традиционных способов перетока капитала.

Из российских бумаг стоит не только выделить Сбербанк, который ушел от отметки в 220 рублей, но и Норильский никель, который прервал свое снижение. На фоне падения цен на никель произошло снижение ниже 10 000 рублей, поэтому сейчас первейшей задачей для бумаги будет попытка закрепиться выше этого уровня.

Хуже рынка себя чувствует Аэрофлот: мало того, что по прогнозам прибыль может снизиться в 2 раза, а, значит, в 2 раза снизится и сумма на дивиденды, рост цен на нефть продолжается, а, значит, топливные затраты будут определять финансовое состояние компании.

Кроме того, компания подтвердила трудности с получением американских виз для своих экипажей. Ранее российский МИД заявил, что решение США сократить дипломатический персонал в РФ за счет консульских работников было принято преднамеренно, таким образам россиянам специально создали неудобства. В комментарии российского внешнеполитического ведомства также отмечалось, что сокращение дипломатического персонала США в РФ за счет консульских работников привело к затягиванию выдачи виз для экипажей Аэрофлота, выполняющих регулярные рейсы в США, что чревато их срывом и нарушает двустороннее соглашение о воздушном сообщении.

На следующей неделе ожидаются два заседания: ФРС США и ЦБ РФ. Инвесторам будет на что посмотреть – вероятность повышения и понижения ставки соответственно остается достаточно высокой по обе стороны океана.

 

ссылка на обзор

4 декабря 2017 г. 11:29

НЕОЖИДАННЫЙ ПОВОРОТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (04.12.17)

На неделе интересно будет следить за положением дел на нефтяных рынках, поскольку именно на них ситуация будет определять поведение инвесторов в первую очередь. Ралли по итогам заседания ОПЕК в прошлый четверг начинает постепенно завершаться, поэтому и коррекция до нормальных уровней в $61-62 за баррель.

Кроме того, что не стоит забывать и о пятничном отчете Baker Hughes, согласно которому численность буровых установок к 1 декабря выросла на 6 штук до 929 единиц. После недельного перерыва, положительная динамика заметна и по количеству газовых вышек, и по количеству нефтяных.

Наконец, определенное давление на рынок нефти и валютные рынки окажет появление в новостных лентах сообщений о том, что бывший советник Дональда Трампа Майкл Флинн, которого обвинили в предоставлении ложной информации ФБР относительно связей с русскими, даст показания против президента США.

Напомним, что еще в марте представители Флинна заявляли о его готовности рассказать свою историю в случае предоставления гарантий честного разбирательства, но тогда просьба о предоставлении иммунитета в обмен на сотрудничество была отвергнута. Ранее президент Дональд Трамп ранее называл Майкла Флинна жертвой «охоты на ведьм», развязанной демократами, но теперь оказывается, что указание провести переговоры с российской стороной в лице в то время действующего посла России в США Кисляка было дано непосредственно Трампом. На фоне этих сообщений курс доллара будет находиться под давлением.

В целом же разговоры ОПЕК об избыточном сырьевом предложении пока расходятся с практикой, поскольку фьючерсы активно прибавляют, а после заключения соглашения на излишки мировых нефтяных запасов никто уже и не смотрит так пристально, как раньше.

ссылка на обзор

1 декабря 2017 г. 14:15

КОНСЕНСУС ДОСТИГНУТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (01.12.17)

Накануне в Вене произошло важное, но, по большому счету, ожидаемое событие – участники сделки ОПЕК+ в четверг приняли позитивное для рынка, но ожидаемое решение, продлив сделку до конца 2018 года. Кроме того, приятной неожиданностью стало введение ограничений нефтедобычи для Ливии и Нигерии.

В преддверии вчерашнего заседания отдельные встречи в столице Австрии провели пять министров из мониторингового комитета ОПЕК+ (России, Венесуэлы, Кувейта, Алжира и Омана) и Саудовской Аравии, а также десять министров стран ОПЕК, которые при закрытых дверях обсудили исполнение соглашения и его перспективы.

Основную интригу большой встречи стран-участниц ОПЕК+ составлял вопрос, будет ли продлено соглашение и на какой срок. Также рынок ждал, вступят ли в сделку новые участники, а также будут ли приняты ограничения для Ливии и Нигерии, которые хоть и входят в ОПЕК, но свою добычу не сокращают из-за сложной экономической ситуации.

Кроме того, на встрече могло быть обсуждено и предложение по мониторингу в рамках сделки не только уровня добычи, но и объема экспорта стран-участниц, но по итогам встречи выяснилось, что не все эти вопросы обсуждались, а принятые решения особым сюрпризом для рынка не стали.  

Важно другое: вчера из слов главы министерства энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха стало ясно, что сделка ОПЕК+ пока достигла своих целей лишь частично, поэтому страны-участницы пока находятся только на полпути к достижению цели по снижению мировых запасов нефти. Чтобы достичь среднего пятилетнего уровня коммерческих запасов нефти ОЭСР, по мнению чиновника, в июне, по завершению периода низкого спроса, может состояться еще одно принципиальное обсуждение сделки ОПЕК+, на котором могут быть пересмотрены квоты сокращения для стран, обсуждены пути плавного выхода из сделки или, напротив, ее дальнейшего продления.

В США фондовые индексы повысились на 0.7% в ожидании решения Сената, который накануне так и не смог одобрить резолюцию по проекту налоговой реформы. Голосование пройдет сегодня, что может стать основанием для роста волатильности и некоторого укрепления доллара США.

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.