Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

30 мая 2017 г. 12:05

ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ ПРЕОБЛАДАЮТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (30.05.17)

К сожалению, геополитические риски, связанные с Украиной, продолжают реализовываться на российском рынке. Накануне глава ВТБ г-н Костин заявил о том, что продажа активов и выход с украинского рынка будут осуществлены и займут по времени еще год. Банку необходимо найти покупателей для продажи своих активов на Украине. ВТБ уже зарезервировал средства на уровне 70% от объема выданных на Украине кредитов. Кроме того, банк мог бы потерять около 25-27 млрд. рублей в том случае, если бы прекратил свою работу в стране. Ясно, что какие-то потери все равно будут, поскольку зарезервировать средств на уровне всех выданных на Украине кредитов не получится. Возможно, что ВТБ продаст украинский «БМ Банк» в ближайшее время украинским инвесторам и консорциуму инвесторов из США и Европы.

Остается надеяться, что экономические перспективы России будут улучшаться, что будет способствовать дальнейшему снижению ключевой ставки ЦБ до уровня ниже 9,25%.

Действительно, пока наблюдаемая инфляция дает шансы на дальнейшее смягчение монетарной политики. Даже в опросах респондентов на предмет наблюдения роста цен за последний месяц, по данным ФОМ, те, кто наблюдал их рост, остались в меньшинстве. Замедление роста цен по многим категориям говорит о снижении пессимизма населения относительно персональных доходов в настоящем и будущем. Постепенный рост позитива в потребительских настроениях говорит о том, что в будущем будет расти количество людей, которые не захотят отказываться от запланированных трат по всем категориям товаров. Конечно, свой вклад внесли и ожидания относительно курса рубля – его укрепление и плавная стабилизация поднимают  уверенность в потребительских настроениях.

Во многом, именно эти факторы могут быть приняты в расчет Банком России – давно валютный курс не поднимал в России потребительские настроения. Это значит, что для стимулирования потребительского спроса регулятор может продолжить смягчение монетарной политики на своем ближайшем заседании, которое пройдет 16 июня.

Откровенно разочаровали новости от ФСК в отношении рекомендаций по выплате дивидендов: по результатам 2016 года они составят 1,43 копейки на одну акцию, по результатам первого квартала 2017 года – 0,11 копейки на акцию.

Всего на выплату дивидендов за 2016 год рекомендовано направить 18,19 млрд. рублей, что соответствует только 17% чистой прибыли компании по РСБУ. На выплату дивидендов за первый квартал 2017 года всего рекомендовано направить 1,42 млрд. рублей, что соответствует около 16% чистой прибыли по РСБУ за квартал. Где же обещанные 50%? Дело в том, что из чистой прибыли по РСБУ за 2016 год совет директоров, помимо дивидендов, рекомендовал распределить на резервный фонд 5,3 млрд. рублей, на развитие – 21,6 млрд. рублей, на покрытие убытков прошлых периодов – почти 61 млрд. рублей.

ссылка на обзор

29 мая 2017 г. 12:38

ГДЕ ПУСТО, А ГДЕ – ПУСТО…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (29.05.17)

Накануне, в выходные, произошло крайне важное событие – кроме того, что всех интересовали дивиденды по привилегированным акциям Башнефти и по обыкновенным акциям Россетей, а именно – первый полёт самолёта МС-21. Напомним, что выкатка машины прошла ровно год назад, поэтому по современным меркам срок от выкатки до первого полета, оказался максимально быстрым. Теперь эта история должна позитивно повлиять на акции корпорации Иркут, но покупать акции можно будет только после того, как пройдут все испытания и самолет пройдет сертификацию. В целом же взгляд на инвестиционную историю Иркута теперь становится очень радужный.

Что же касается дивидендов по Башнефти и Россетям, то, здесь, к сожалению, позитивом для акционеров компании похвастать не могут.

Башнефть вообще перенесла выплату дивидендов по обыкновенным акциям за 2016 год на четвертый квартал в связи с ростом капитальных затрат. Да, авария на установке гидрокрекинга летом 2016 года дала о себе знать, поскольку пришлось понести существенные затраты на восстановление инфраструктуры. Кроме того, компании придется повышать безопасность всех своих нефтеперерабатывающих объектов в 2017 году, что предполагает рост инвестиций на 10-15%. Тем временем, прибыль у компании не увеличивается, а, наоборот, снижается – в 2016-м году она просела почти на 10%.

Естественно, что при этом на ряде объектов компании инспекция Ростехнадзор выявляет множество нарушений (для этого безопасность и повышается) – по итогам прошлого им был представлен перечень более 1,8 тыс. нарушений. Для их устранения Башнефти придется потратить почти 40 млрд. рублей, что не может не отразиться на величине прибыли, а, значит, и дивидендов. инвестиций. Поэтому дивиденды по итогам 2016 года владельцам привилегированных акций будут выплачены только в августе 2017 года, а совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2016 год по привилегированным акциям в размере 10 копеек на акцию. По обычным акциям их решено не выплачивать вовсе.

Зато порадовал инвесторов совет директоров «Детского мира», который рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по результатам 2016 года в размере 3,48 рубля на акцию.  Реестр акционеров для получения дивидендов закроется 17 июля. Кроме того, компания объявила, что в 2017 году планирует выплатить промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев 2017 года.

 

ссылка на обзор

26 мая 2017 г. 12:07

ВЫБОР СЫРЬЯ И ЛЮДЕЙ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (26.05.17)

Летом в Великобритании должны состояться парламентские выборы, которые, по прогнозам должна выиграть Консервативная партии, что вполне устроит премьера партии Терезу Мэй, чтобы получить контроль в парламенте. После этого творить историю с Brexit будет гораздо легче, поскольку британские власти могут стать более гибкими при принятии решений и даже пойти на уступки Евросоюзу. Благодаря этому фунт стерлингов активно укрепляется к доллару после снижения почти на 30% за три предыдущих года.

Переговоры по Brexit c Евросоюзом должны начаться в середине июня, поэтому госпоже Мэй придется через пару недель иметь жесткую позицию по позиции страны. Пока власти Великобритании выступают против изменения решения, но готовы идти на уступки в вопросах иммиграции и компенсации за выход, поэтому как будет проходить Brexit, пока неясно. Осталось немного подождать.

На прошедшей вчера встрече в Вене все участники венского соглашения согласились продлить сокращение нефтедобычи на девять месяцев - до конца первого квартала 2018 года, но главное не это. Приятной новостью стало и то, что следующая встреча министерского комитета по мониторингу выполнения соглашения о сокращении добычи нефти пройдет в Москве в июле, дабы реагировать на любую ситуацию, которая может возникнуть на рынке. Что касается прогнозов на следующее заседание, то в течение следующих двух месяцев до следующей встречи министерского мониторингового комитета восстановление баланса на рынке в виде сокращения запасов нефти вполне реально.

Реагируют рынки и на то, что президент США Дональд Трамп пока не определился со своей позицией относительно антироссийских санкций. Ранее официальный представитель госдепа Хизер Науэрт сообщила по итогам встречи главы российского МИД Сергея Лаврова и госсекретаря США Рекса Тиллерсона, что санкции США против России останутся в силе, пока Москва не изменит действия, которые к этому привели. Речь идет о событиях в Крыму и на Украине, а также в связи с обвинениями России во вмешательстве в выборы в США в 2016 году.

ссылка на обзор

23 мая 2017 г. 12:13

ПО ПРИМЕРУ ГАЗПРОМА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (23.05.17)

Конференция ОПЕК и ОПЕК+ по вопросу продления дальнейшего ограничения на количество добываемой нефти участниками картеля и другими крупнейшими нефтедобывающими странами. Цены на нефть пока продолжают колебаться, потому что среди основных участников нефтяного рынка до объявления решения из Вены преобладают спекулянты.

Да, пока на нефтяных рынках все выглядят довольно оптимистично перед встречей ОПЕК, но пока решение еще не принято, несмотря на то, что многие считают принятие решения о продлении формальным, а министры энергетики ряда стран из ОПЕК говорят о том, что продление соглашения стран ОПЕК и других государств о сокращении добычи нефти на шесть месяцев позитивно отразится на стабильности рынка. Пока инвесторы все же должны сохранять осторожность в связи с глобальным переизбытком нефти на рынке.

Вчера наконец-то стали известны первые оценки в отношении объявления дивидендных выплат за 2016-й год Транснефтью – компания будет платить 25% чистой прибыли по МСФО. История аналогичная Газпрому, когда проценты от прибыли на дивиденды далеки от 50%-го порога, ожидавшегося Минфином. Теперь, судя по всему, ФСК и Россети также вряд ли расщедрятся на 50%-е отчисления от чистой прибыли на дивиденды, несмотря на государственный статус.

Неприятной оказалась история с Мегафоном, который теперь вынужден компенсировать абонентам последствия сбоя программного обеспечения Hewlett Packard на своей сети и сети «дочки» - Yota, работающего как виртуального оператора на сети материнской компании, из-за которого не работала голосовая связь в Москве и нескольких крупных городах Поволжья. Авария была устранена вечером в пятницу, но компенсировать придется бесплатными минутами или интернет-трафиком. Вернет ли Мегафон спрос на свои бумаги дивидендным фактором, пока непонятно, поскольку риск повторения подобных сбоев теперь увеличился, что не будет способствовать росту притока клиентов, а может даже спровоцировать уход клиентов в к другим конкурентам из большой «четверки».

ссылка на обзор

22 мая 2017 г. 11:35

НЕФТЯНАЯ НЕДЕЛЯ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (22.05.17)

Стартующая неделя ожидается крайне важной для большинства инвесторов, поскольку именно на ней будут обнародованы и приняты важные решения в отношении дальнейшего сокращения уровня добычи нефти крупнейшими нефтедобывающими странами ОПЕК и ОПЕК+. Вопрос о продлении будет рассматриваться на министерской встрече мониторингового комитета 24 мая, а затем на встрече ОПЕК и стран, не входящих в картель, 25 мая.  Сейчас у инвесторов больше позитивных ожиданий по этой встрече, поскольку вероятность продления венского соглашения по сокращению добычи «черного золота» гораздо выше обратного события.

Накануне главы профильных министерств ряда стран ОПЕК сделали недвусмысленные заявления. В частности, министр энергетики, промышленности и природных ресурсов Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что все участники венского соглашения согласны продлить срок его действия до конца первого квартала 2018 года. Кроме того, он уточнил, что, по его мнению, продление соглашения до конца первого квартала 2018 года поможет достичь цели сокращения коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов в мире до среднего пятилетнего уровня.

В свою очередь, ему вторил и министр энергетики и промышленности Катара Мохаммед бен Салех ас-Сада, который сказал, что продление соглашения стран ОПЕК и других государств о сокращении добычи нефти на шесть месяцев позитивно отразится на стабильности рынка нефти. Кроме того, Катар хочет добиться пролонгации срока действия венских договоренностей не только на девять месяцев до конца марта 2018 года, но и на более долгий срок.

Чем выше на рынке уверенность в том, что соглашение о сокращении добычи нефти выполняется и что оно со временем окажет влияние на предложение нефти, тем больше у российского рынка шансов остаться в боковом диапазоне, поскольку, с одной стороны, рост нефтяных цен является очевидным плюсом для экономики, а с другой – снова может сильно укрепить рубль, что для многих компаний ТЭК не является хорошей новостью.

В США пока рейтинги одобрения деятельности Трампа снижаются по разным причинам – и по причине пока не начатой, но объявленной налоговой реформе, и по причине истории с увольнением главы ФБР. Сейчас доля тех, кто одобряет деятельность Трампа на посту президента, примерно 37-38% с поствыборных 57-58%. Более того, некоторые букмекеры в Европе и в США даже принимают ставки на то, что Трамп досрочно покинет свой пост в результате импичмента или по собственной инициативе. Вообщем, чем дальше, тем интереснее.

ссылка на обзор

19 мая 2017 г. 12:56

ПОЛИТИЧЕСКИЕ КРИЗИСЫ И ДИВИДНЕДНЫЕ РИСКИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (19.05.17)

Торги в конце недели сопровождаются политическими рисками не только в России. Накануне инвесторы стали свидетелями обвального падения котировок в Бразилии сразу на 9% в ходе торгов на крупнейшей в Латинской Америке бирже бразильского Сан-Паулу.

Индекс Bovespa упал до 61,5 тысячи пунктов после шести дней постоянного в связи с разразившимся в Бразилии политическим кризисом, связанным с именем президента страны Мишела Темера. В итоге торги приостанавливались на полчаса, чтобы затормозить обвальное падение котировок. Вслед за биржей Сан-Паулу падение произошло и на основной аргентинской торговой площадке – фондовой бирже Буэнос-Айреса. Индекс MERVAL потерял 4,2%, а песо резко подешевел к доллару, превысив 16 песо за единицу американской валюты.

Суть кризиса в том, что ранее Верховный суд Бразилии одобрил проведение расследования в отношении главы государства Мишела Темера в связи с запросом одного из депутатов после опубликованной порталом Globo аудиозаписи. В ходе беседы Темер якобы дает распоряжение заплатить более $630 тыс. экс-главе палаты депутатов Эдуарду Кунье «за молчание» по делу о коррупции вокруг нефтяной компании Petrobras. Сам Темер отвергает обвинения в свой адрес и заявляет, что не уйдет в отставку.

Так или иначе, но этого было достаточно, чтобы инвесторы яро отреагировали на риск политического кризиса, а спекулятивный капитал теперь, видимо, будет уверенно покидать Бразилию, что несколько умерит желание иностранных инвесторов заниматься рублевыми стратегиями.

Разочаровали инвесторов новости от Газпрома, поскольку совет директоров рекомендовал собранию акционеров утвердить дивиденды по итогам 2016 года на уровне 8,04 рубля на акцию. На выплату будет направлено всего 20% от чистой прибыли по МСФО, а не желанные 50%. Дело в том, что совет директоров рекомендовал дивиденды за 2016 год в размере 88% чистой прибыли без учета операций, неподкрепленных денежным потоком, дабы учесть возросшую налоговую нагрузку и крупные инвестпроекты компании – «Сила Сибири», «Турецкий поток», «Калининградский СПГ», «Амурский ГПЗ», проект «Северный поток-2».

Теперь, видимо, и дивиденды по акциям ФСК, Россетей и Транснефти также будут далеки от ожидаемых по тем же самым причинам.

ссылка на обзор

18 мая 2017 г. 13:23

ПОЛИТИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (18.05.17)

Продолжает все больше волновать участников рынка та ситуация, которая сложилась в США в связи с «якобы давлением РФ на результаты президентских выборов в США». Ясно, что данная ситуация скорее развивается в политической сфере, нежели в сегменте экономики и рынков, но в современном мире все генерируемые риски взаимосвязаны – не важно, кто их генерирует, важен их итог и результат.

Реагировать на историю с Трампом стали участники почти всех рынков – валютных, и металлов, и фондовых. Неспроста же индекс S&P500 стал снижаться так мощно впервые за несколько месяцев.

Во вторник газета New York Times выступила с утверждением, что президент США Дональд Трамп просил экс-директора ФБР Джеймса Коми прекратить расследование в отношении бывшего помощника президента по национальной безопасности Майкла Флинна. В тот же день издание Washington Post рассказало, что Трамп поделился с главой МИД РФ Сергеем Лавровым во время их встречи в Вашингтоне сверхсекретной информацией о запрещенной в России террористической группировке ИГ. Ясно, что Белый дом это отрицает, но «дыма без огня» не бывает.

Министерство юстиции США вчера даже назначило экс-главу ФБР Роберта Мюллера спецпрокурором по расследованию так называемого "вмешательства РФ" в президентские выборы в США в 2016 году. Видимо, американский истеблишмент пытается купировать эту проблему в зародыше, чтобы не появилось более губительных последствий для мировых рынков – например, импичмента, в ходе которого Трамп может покинуть свой пост. В этом случае налоговая и регуляторная реформа могут оставаться такими лишь на словах.

Сегодня ситуацию на рынках может изменить блок важной макроэкономической статистики из США, где сегодня будут опубликованы данные по заявкам на пособие по безработице, а также индексы деловой активности ФРБ Филадельфии и опережающих индикаторов.

Для российского рынка акций снижение рубля к доллару идет параллельно с относительно стабильными нефтяными ценами и желанием ОПЕК+ продлить сделку по ограничению добычи на следующей неделе. Причина как раз заключается в американских политических проблемах.

ссылка на обзор

17 мая 2017 г. 11:30

ПОЛИТИЧЕСКАЯ ЭСКАЛАЦИЯ МОЖЕТ ПОВЛИЯТЬ НА РЫНОК…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (17.05.17)

Инвесторы сегодня будут активно реагировать на данные по запасам нефти в США от API, которые стали уверенно занижать ценовые ориентиры на нефтяных рынках, поскольку пока соглашение между РФ и Саудовской Аравии остается таковым только на словах. Посмотрим, что будет на следующей неделе – если 24 и 25 мая на встрече ОПЕК+ подобное решение будет утверждено, это может изменить складывающиеся на сегодня балансы спроса и предложения. С учетом сильной динамики добычи нефти в США и остающихся рисков снижения спроса из-за кризисных явлений в АТР вопрос о том, смогут ли фактически Россия и Саудовская Аравия провести обещанную заморозку, пока еще непонятно.

Интересной информацией стали сообщения Американского института нефти о росте запасов сырой нефти на 0,882 млн. баррелей. Если же запасы по данным Минэнерго также будут расти, то рынок столкнется с первым реальным параллельным повышением за последние 1,5 месяца. Весь апрель и первую декаду мая запасы нефти в США снижались – примерно на 10-13 млн. баррелей.

Курс доллара продолжает терять по отношению к основным мировым валютам, поскольку инвесторы обеспокоены действиями президента США Дональда Трампа.

Инвесторы обеспокоены геополитической неопределенностью, вызванной действиями руководства США. Речь идет о просьбе Дональдом Трампом экс-директора ФБР Джеймса Коми прекратить расследование в отношение бывшего помощника президента по национальной безопасности Майкла Флинна. Белый дом пока отрицает эти утверждения. Трамп уволил Коми на прошлой неделе, заявив, что тот неспособен выполнять свои обязанности. Коми вел расследование в отношении Трампа на предмет предполагаемых «связей с Россией», которые опровергают как в Белом доме, так и в Кремле. При этом побежденный соперник Трампа на выборах президента 2016 года Хиллари Клинтон также обвиняла Коми в том, что он добился ее поражения, распространив не подтвердившуюся информацию о новом расследовании против Клинтон за десять дней до выборов.

В случае эскалации скандала финансовые рынки еще могут серьезно пострадать, поскольку в этом случае повестка дня президента будет отложена, и начнутся расследования в Конгрессе.

Завтра правительство должно определиться с правилами начисления дивидендов компаниями, и их порядком определения размера от прибыли на дивиденды. Осталось ждать недолго.

ссылка на обзор

16 мая 2017 г. 11:34

ЖДЕМ ДИВИДЕНДОВ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (16.05.17)

На рынке сейчас очевидно на первом плане находятся новости в отношении планируемых к выплате дивидендов по госкомпаниям, поскольку в них крайне заинтересовано государство. Большинство участников рынка, конечно, ждут новостей по дивидендам от Газпрома, поскольку, по сути, именно этой остается главной интригой дивидендного сезона. Пока окончательной ясности в отношении дивидендов Газпрома нет, но после сделанного накануне заявления Владимира Путина шансы на то, что они будут близкими к 10-12 рублей на акцию, исходя из коэффициента выплат 50% от чистой прибыли по МСФО, которая будет уменьшена на убыток от курсовых разниц в размере 450 млрд. руб. В этом случае вправе рассчитывать на дивидендную доходность в диапазоне 8-9%.

Интересно, что совет директоров Газпрома планировал собраться сегодня, чтобы принять решение о дивидендах, но затем перенес заседание на четверг, 18 мая. Будем надеяться, что дивиденды монополиста за 2016-й все же окажутся выше первоначальных планов уплатить прежние 7,89 руб. на акцию. Ждать осталось недолго.

Забавные новости продолжают приходить из Украины, где президент страны Петр Порошенко ввел санкции сроком на три года против российской интернет-компании «Яндекс». Крайне интересна мотивировка этого шага – опасения Украиной применения Россией кибервойск на Украине. Довольно сложно найти связь между сферой интернет-поиска и IT-разработок и кибервойсками, хотя отсылки якобы к участию российских кибервойск (а такие есть, оказывается!) выборах по всей Европе и в Соединенных Штатах Америки – скорее, из разряда новостей почитать и улыбнуться.

Стоит также отметить высказывание российского президента о том, что не стоит искусственно влиять на баланс курса рубля, который в настоящее время, по мнению президента, является «удовлетворительным». Слова президента сразу же были подтверждены заявлением ЦБ, в котором говорится о том, что все попытки занижать курс и ослаблять валюту с помощью валютных интервенций проваливаются. Видимо, теперь выходить на рынок валютных интервенций регулятор будет нескоро, дав понять, что приоритетной задачей в настоящее время для него остается цель по инфляции.

 

ссылка на обзор

15 мая 2017 г. 11:17

ЧЕРНО-БЕЛЫЙ РЫНОК…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (15.05.17)

Торги на новой неделе стартуют, в принципе, на позитивном фоне – накануне министры нефти РФ и Саудовской Аравии в совместном заявлении озвучили, что обе страны на встрече в Вене 24-25 мая предложат продлить соглашение о сокращении добычи нефти на девять месяцев – до 1 апреля 2018 года. Вопрос о пролонгации соглашения будет обсуждаться на министерской встрече мониторингового комитета 24 мая, а затем на встрече ОПЕК и стран, не входящих в картель, 25 мая. Саудовская Аравия и Россия явно работают в тесном сотрудничестве друг с другом, причем инициатива исходила от саудовской стороны, которая решительно настроена повышать цены на нефть.

Тем не менее, кроме роста нефтяных цен, большого позитива выявить не удается – продолжает нарастать угрозу всему мировому программному обеспечению по поводу осуществленной в пятницу глобальной кибератаки. От атаки вируса-вымогателя WanaCrypt0r 2.0, по данным Европола, уже пострадали 200 тыс. пользователей в 150 странах мира.

Разработчики антивируса Avast в пятницу сообщили о 57 тысячах хакерских атак с использованием вируса WanaCrypt0r 2.0. В первую очередь вирус распространяется в России, Украине и на Тайване. Лаборатория Касперского уже зафиксировала около 45 тыс. попыток хакерских атак в 74 странах по всему миру, при этом наибольшее число попыток заражений наблюдается в РФ. Пока масштабы ущерба от кибератаки пока не известны, но очевидно, что они будут немалые, даже, несмотря на то, что вирус обнаружили относительно рано.

Кроме этого, по-прежнему нет ясности с дивидендами ряда госкомпаний (Транснефть, Газпром), а также продолжают расти опасения усиления санкций Запада. Хорошо еще, что нефтяной рынок спасает – посмотрим, будет ли способна ОПЕК поддержать цены в долгосрочной перспективе в условиях быстрого роста нефтедобычи в США. Пока число нефтебуровых установок в США растет, причем в этом году их число растет каждую неделю, а суммарное число активных буровых установок в США, включая установки по бурению нефти и природного газа, выросло на 8 – до 885 штук. 

На этой неделе многие российские компании будут публиковать отчетность, но основная новость недели будет завтра, когда будут обнародованы дивиденды Газпрома за 2016-й год.

 

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.