Наш адрес
121099, г.Москва, Проточный пер. дом 6
+7 (495) 921-15-55
(многоканальный)
Наш телефон:
Тех. поддержка:
+7 (495) 921-15-55
+7 (499) 241-06-08
Открыть счет Открыть демо-счет

Сегодня на рынках

21 февраля 2017 г. 11:38

ИСТОРИЧЕСКОЕ СНИЖЕНИЕ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (21.02.17)

Снижение на российском рынке акций принимает поистине рекордные и исторические масштабы, но не в плане размера снижения. Поспешим успокоить инвесторов – никакого обвала не наблюдается и даже не предвидится. Дело в том, что пусть не намного, но уже 16 дней подряд индекс закрывается ниже уровня открытия, и это действительно весьма необычно. Судя по этим изменением, крупные покупатели пока на рынке отсутствуют, что выражается в четком поведении индекса ММВБ, устремленного вниз.

Чуть хуже рынка продолжали выглядеть бумаги электросетевых компаний – Россетей и ФСК ЕЭС в свете появившейся информации касательно дивидендов дочерних компаний Россетей: Минэнерго якобы обсуждает сокращение выплат до 25% чистой прибыли по РСБУ. Если такое решение будет принято, то это станет очень мощным поводом для продаж акций и Россетей, и ФСК, и МРСК.

Вчера также проходило заседание Еврогруппы по несколько подзабытой греческой проблеме. В итоге греческое правительство пошло на уступки, дав одобрение ряду реформ на период после 2018-го года, но на котировках вся эта история практически не отразилась, так как европейские индексы продолжали показывать весьма вялую разнонаправленную динамику.

Сейчас на российском рынке весьма интересными представляются идеи по накапливанию бумаг ряда металлургических компаний – Северстали, Норильского никеля, РУСАЛа, поскольку наступает момент повышенной привлекательности этих бумаг, несмотря на рост сырьевых цен, поддерживаемый закрытием филиппинских никелевых предприятий. По мере приближения отсечек реестров под дивиденды имеет смысл постепенно подбирать данные бумаги на локальных минимумах.

 

ссылка на обзор

17 февраля 2017 г. 12:29

ОПТИМИСТИЧНЫЙ НАСТРОЙ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (17.02.17)

Неделя завершается достаточно оптимистично – цены на нефть стоят стабильно, рубль, несмотря на все поползновения Минфина и ЦБ, продолжает укрепляться, а инвесторы выбирают наиболее приемлемые для себя варианты, основанные на корпоративных идеях.

Данные по инфляции в РФ теперь озвучиваются лично президентом; вот и сегодняшний день не стал исключением – президент сообщил, что уровень инфляции в текущем году продолжает замедляться, в феврале был пробит психологический уровень в 5%, а на 13 февраля рост потребительских цен в годовом выражении составил 4,72%. Понятно, что от реального уровня инфляции эти цифры весьма далеки, но в качестве ориентира и для ЦБ, и для коммерческих банков в определении и установлении процентных ставок эта цифра является определяющей.

Тем не менее, стоит признать, что определенная заслуга регулятора в том, что сейчас уровень инфляции (реальный) также снизился, есть, благодаря чему постепенно восстанавливается и деловая активность, и растет индекс предпринимательской уверенности. Осталось теперь поддержать все эти позитивные тенденции и добиться пусть незначительного, но все же роста реальных доходов населения, что отразится и на уровне спроса на ценные бумаги на российском рынке.

Цены на нефть продолжают стабилизироваться на фоне сильных макроэкономических данных из США и комментариев представителей ОПЕК о том, что ноябрьское соглашение о сокращении добычи пока эффективно работает и может быть продлено, если все его участники будут готовы и дальше бороться с перенасыщением мирового рынка нефти.

Постепенно улучшаются и отношения России и США, несмотря на очень много разногласий у двух стран по ряду вопросов и действующие санкции и контрсанкции. Сам факт проведения переговоров Сергея Лаврова и Рекса Тиллерсона уже стал событием в этом направлении. Госсекретарь США даже призвал к дальнейшей работе с Россией в сферах взаимных интересов, хотя и подтвердил, что в США будут все равно защищать свои интересы.

Вообщем, ситуация должна развиваться сейчас достаточно быстро; ждать осталось недолго.

ссылка на обзор

14 февраля 2017 г. 11:26

СЫРЬЕВЫЕ ДИЛЕММЫ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (14.02.17)

Пришло время немного написать о рынке нефти, которая постепенно начинает занимать умы участников рынка все больше и больше по причине некоторого «отрыва» российского рынка от того, что фактически происходит с добычей. Напомним, что нефтяные цены уже достаточно давно находятся у отметки в $55 за баррель благодаря не только выполнению соглашения, заключенного в конце ноября странами ОПЕК и другими крупными нефтедобытчиками, но и благодаря некому сложившемуся балансу положительных и негативных новостей. С одной стороны, на нефтяной рынок влияют новости из Азиатского региона, где растет импорт нефти в Китай – например, по итогам января он вырос на 27,5% в годовом выражении, в том числе и за счет выполнения соглашения об ограничении добычи странами ОПЕК. Негативные факторы сейчас немного слабее на краткосрочном горизонте, что и нашло отражение в динамике цен на прошедшей неделе.

Не стоит забывать и продолжающемся росте запасов сырой нефти в США – за прошедшую неделю они прибавили почти на 15 млн. баррелей, несмотря на проблемы на нефтепроводе из Кушинга в Техас. Но даже без учета проблем на нефтепроводе в США продолжает увеличиваться количество активных буровых установок, но оно уже не оказывает сильного влияния на рынок, что несколько удивляет, поскольку добыча продолжает расти, добравшись почти до 9 млн. баррелей в сутки.

Несколько сдерживает рост мировых цен и прогноз управления энергетической информации Минэнерго США. Ожидается, что добыча сланцевой нефти на месторождениях крупнейших нефтегазодобывающих регионов США в марте вырастет по сравнению с январем на 80 тыс. баррелей в сутки до 4,873 млн. баррелей.

В любом случае, предложение нефти от частных сланцевых компаний, которые активно инвестируют в разработку и добычу нефти, видимо, будет увеличиваться, что может привести к отказу ОПЕК от выполнения условий текущего соглашения с его продлением, поскольку получится, что рынок будет сильно пересегментирован.

Что касается других сырьевых рынков, то на них наблюдается рост, вызванный плавным удешевлением американской валюты, которое связано с беспокойством инвесторов по поводу выступления главы ФРС сегодня перед банковским комитетом сената. Ожидается, что г-жа Йеллен сделает некоторые комментарии относительно примерных сроков повышения базовой процентной ставки.

Ослабление доллара положительно отражается на цене золота, поскольку покупки этого драгметалла становятся дешевле для инвесторов, владеющих другой валютой. К тому же не забудем и об опасениях инвесторов относительно будущих действий президента США Дональда Трампа и выборов во Франции. На этом фоне увеличивается спрос на надежные активы, к числу которых всегда относилось золото.

 

ссылка на обзор

13 февраля 2017 г. 11:49

ЛЕГКАЯ КОРРЕКЦИЯ В РЕЖИМЕ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (13.02.17)

Очередная неделя начинается в режиме легкой, но все же коррекции отечественных индексов, причем без четкой и ясной причины. Вроде бы и цены на нефть стоят на месте; вроде бы и рубль не думает сильно крепнуть, но индекс ММВБ продолжает терять по причине просадки именно в «голубых фишках». Возможно, переход индекса в режим коррекции стал реакцией на некоторую заминку с нефтяными ценами, поскольку инвесторы активно ждали данных о том, как выполняется соглашение ОПЕК и других стран от 30 ноября прошлого года по ограничению нефтедобычи.

Пока инвесторы видят, что количество буровых в США продолжает увеличиваться, поэтому одновременно с этим все усилия нефтедобытчиков стран-участниц вышеупомянутого соглашения по снижению нефтедобычи нивелируются в цене. Остается надеяться на заявления президента Трампа о том, что слишком крепкий доллар стране абсолютно не к чему, но актуальность этой идеи надо еще доказать членом комитета ФРС по открытым рынкам. Чем больше количество буровых за океаном, тем больше вероятность активного роста активности сланцевых буровых в США. Сейчас количество действующих буровых в США находится на максимуме за последние 1,5 года. Посмотрим, насколько долго страны ОПЕК и другие крупные нефтедобытчики будут соблюдать достигнутые договоренности. Возможно, что уже в середине этого года странам соглашения придется заключать его в новом формате по дальнейшему снижению добычи,  ибо текущее действует всего полгода.

Продолжается реакция рынка на экономическую политику президента Трампа и её влияние на Китай. Пока не очень ясно, какие меры будет принимать новая администрация в плане ограничения доступа товаров из Китая на американский рынок, но очевидно, что какие-то меры все-таки приниматься будут. Европа сейчас в этом деле США явно не товарищ, поскольку экономическая обстановка там далека от идеальной, а все усилия ЕЦБ по покупке активов пока слабо реанимируют европейскую экономику.

Возможно, что уже в самом скором времени рынкам будет легче, когда Трамп встретится лично с лидерами стран, занимающих первые позиции в мировой экономике, и когда будет обнародован детальный «феноменальный» план президента по смягчению налогов. Пока есть время до середины марта, когда пройдет следующее заседание комитета по открытым рынкам ФРС.

ссылка на обзор

10 февраля 2017 г. 11:48

ПРИЯТНАЯ СТАТИСТИКА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (10.02.17).

Накануне уже второй раз в новом году американский рынок показал по всем трем основным индексам преодоление исторических максимумов на ожидании налоговых инициатив Трампа. Накануне инвесторы обратили внимание на заявление официального представителя Белого дома Шона Спайсера о том, что президент США Дональд Трамп в ближайшее время представит налоговый план, который будет всеобъемлющим и коснется не только компаний, но и частных лиц.

Кроме того, способствовали росту и свежие данные по рынку труда – число первичных заявок на пособие по безработице в стране за прошлую неделю снизилось сразу на 12 тысяч по сравнению с показателем предыдущей недели, тогда как рынок предполагал рост показателя всего на 4 тысячи. В результате среднее число первичных заявок за месяц снизилось до минимальных значений с ноября 1973 года! Есть причины для роста, не так ли?

Российские индексы продолжают находиться в боковике, несмотря на умеренный рост на мировых торговых площадках. Сегодня начнутся торги акциями Детского мира, но размещение накануне продемонстрировало не самый большой спрос, а вкупе с продажей акционерами акций Фосагро стало ясно, что на данный момент многие российские активы уже набрали в цене довольно прилично.

Растут котировки и в Азии, где кроме реакции на всеобъемлющую налоговую реформу в США, инвесторы отреагировали и на данные о существенном увеличении китайского экспорта в январе, которые зафиксировали рост мировой экономики.  Экспорт Китая по итогам 2016 года сократился на 7,7% и составил $2,097 трлн., а импорт – на 5,5% до $1,587 трлн.  Положительное сальдо торгового баланса Китая в январе составило $51,35 млрд. Рынок ожидал положительное сальдо в размере $47,9 млрд. Общий объем внешней торговли Китая в январе вырос на 11,4% до $314,16 млрд. Кроме того, резкое ослабление иены в преддверии встречи премьер-министра Абэ с Трампом привело к существенному росту стоимости японских акций.

Вообщем, пока статистика радует инвесторов и снова добавляет аргументов в пользу продолжения ужесточения политики ФРС. Уже на следующей неделе в США выйдут данные по инфляции, которые будут иметь крайне важное значение для рынка в преддверии следующего заседания ФРС.

 

ссылка на обзор

7 февраля 2017 г. 12:22

ОПЕРАЦИЯ ПО ДЕВАЛЬВАЦИИ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (07.02.17)

Сегодня государство начинает плановую операцию против сильного укрепления рубля, поскольку это не устраивает никого: ни Минфин, ни ЦБ, ни отечественных крупных экспортеров. Минфин, начиная с сегодняшнего дня вплоть до 6 марта, начинает проводить свои конверсионные операции на рынке. В день ЦБ по поручению Минфина будет покупать чуть более 6 млрд. рублей валюты, что существенно уступает среднедневному торговому обороту по валютной паре доллар/рубль на Московской бирже в размере 270-300 млрд. рублей. Другое дело, что если выкупать валюту целый месяц, то размер этих интервенций составит уже около 180-200 млрд. рублей, что сопоставимо с дневным оборотом на бирже.

Понятно, что рубль начнет ослабевать не сразу и не моментально, а некоторым лагом (называются период от квартала до года), но сам факт того, что ослабление рубля будет, четко говорит о векторе в текущей валютной политике государства. Девальвация может быть в пределах 5-6% от текущих уровней, т.е. 61-62 рубля за доллар. Пока нефтяной фактор олицетворяет собой стабильность (пусть и условную), ясно, что государству надо действовать, дабы противостоять риску, было необходимо что-то делать, чтобы противостоять укреплению рубля.

Тем не менее, пока рубль немного слабеет, этим можно и нужно пользоваться, т.е. покупать бумаги компаний, активно занимающихся экспортом, поскольку они могут весьма неплохо прибавить в нынешних условиях. В первую очередь, речь идет о нефтяных бумагах, акциях производителей удобрений и металлургических компаний.

Продолжаются и размещения акций – после ТМК и Детского Мира настал черед Фосагро провести свое SPO. Пока официального подтверждения нет, но бумаги компании уже находятся под существенным давлением, так как факт размещения говорит инвесторам о том, что рынок и так оценивает компании недешево, а, значит, потенциал роста акций не столь велик, как это хотелось бы. Ничего удивительного – на фоне девальвации рубля в прошлом году российский рынок выглядел очень неплохо. 

ссылка на обзор

6 февраля 2017 г. 12:16

ОЧЕРЕДНОЙ СПОКОЙНЫЙ СТАРТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (06.02.17)

Очередная неделя на российском рынке начинается на спокойном фоне – и европейские, и азиатские площадки показывают боковое движение. Индекс деловой активности в сфере услуг в Китае оказался чуть хуже, чем мог бы быть, а вот индекс деловой активности в промышленности Китая составил 51 пункт, что оказалось уже реально ниже ожиданий.

Продолжает удивлять рыночную общественность своими заявлениями президент Трамп – накануне он пообещал соотечественникам новый налоговый кодекс в 2017 году путем снижения налогов для бизнеса «с одного из самых высоких в мире уровней до одного из самых низких». Более того, в данном вчера интервью у Трампа спросили, могут ли американцы до конца 2017-го года, и он ответил утвердительно. Судя по всему, желание заняться реиндустриализацией и привлечением американских капиталов назад были не пустыми словами.

На нефтяных рынках сегодня довольно много неопределенности: накануне Baker Hughes отчиталась о росте за неделю численности буровых установок в США на 17 штук, но рынок не снизился на новостях о том, что страны ОПЕК и не только продолжают действовать в рамках декабрьского соглашения и уже в январе сократили добычу нефти в объеме чуть больше 80% от соглашения.

Тем не менее, пока динамика нефтяных цен остается одним из ключевых рисков для российской экономики. С учетом глобальных тенденций спроса и предложения высока вероятность того, что в указанном периоде цены на нефть будут колебаться в пределах $40-60 за баррель.

Интересным стоит признать и заявление вице-президента США Пенса о том, что вопрос об изменении санкционного режима в отношении России будет решаться уже в в ближайшие месяцы. Это значит, что теперь вероятность скорой отмены санкций немного увеличилась. Пока сохранение геополитической напряженности в виде остается существенным риском для российской экономики, поскольку они затрудняют доступ ряда системно значимых российских компаний к мировому рынку заемного капитала.

ссылка на обзор

3 февраля 2017 г. 12:23

БЕЗ СЮРПРИЗОВ ОТ РЕГУЛЯТОРОВ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (03.02.17)

Сегодня состоится первое в новом году заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки, но оно вряд ли принесете какие-либо сюрпризы, ибо снижать ключевую ставку сейчас нет никакого смысла по причине контроля над уровнем инфляции, а вот уже на следующем заседании во II квартале года в случае продолжения тренда на замедление инфляции ставки могут быть снижены.

 Гораздо более интересным представляется заявление ЦБ по итогам совета директоров, где регулятор должен объяснить степень влияния объявленных Минфином валютных операций на ликвидность, курс рубля и инфляцию, поскольку заседание пройдет как раз накануне начала объявленных Минфином валютных операций на внутреннем рынке, которые призваны минимизировать влияние динамики нефтяных цен на экономику до введения «бюджетных правил».

Напомним, что в прошлом году регулятор уже дважды понижал ключевую ставку летом и осенью до 10% годовых, поэтому резвости в новой политике ожидать не приходится, скорее всего, реальное смягчение возможно не ранее II квартала 2017 года.

Интересные новости пришли из-за рубежа: в первый день после длинных новогодних каникул Народный банк Китая взял, да и повысил краткосрочные процентные ставки, начиная движение в сторону ограничения оттока капитала и снижения рисков для финансовой системы. Видимо, желание не допустить надувание финансового «пузыря» превалирует над фактом требования к корпоративному сектору сокращать долг, что может стать угрозой для экономики страны.

Разумная сдержанность ФРС вкупе с усилением геополитических рисков на Ближнем Востоке пока удерживают цены на нефть в необходимом диапазоне для участников мирового нефтяного рынка. Цены на нефть пока стоят на месте как раз из-за нежелания ФРС проводить три повышения ставки в год, как было заявлено ранее. К тому же Дональд Трамп не спит, а снова будоражит спокойствие, на этот раз призывая ввести новые санкции против Ирана с потенциалом ограничения добычи.

 

ссылка на обзор

31 января 2017 г. 11:46

НАПРЯЖЕНИЕ НАРАСТАЕТ…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (31.01.17)

Сегодня должны быть обнародованы итоги заседания ФРС США, но они вряд ли принесут какую-то интригу и ставка останется прежней, на уровне 0,75%. Пока новая администрация хоть работает и рьяно, но слишком мало для того, чтобы изменить мнение членов комитета ФРС по открытым рынкам. Вот в марте, на следующем заседании регулятора расклад может быть уже совсем другой. Конечно, сегодня интересно будет послушать заявление Федрезерва, а на следующей неделе – выступление его главы Джанет Йеллен. Очередное повышение ставки вряд ли состоится раньше II квартала 2017-го года, хотя динамика курса доллара должна оставаться благоприятной. Решение ФРС по денежно-кредитной политике будет объявлено около 22:00 мск.

С учетом опыта 2015 и 2016 годов, когда ставка повышалась только один раз в год, участники рынка не ждут от прогноза Федрезерва и закладывают в котировки вероятность повышения ставки в этом году на 50 базисных пунктов. Будет ли запланированное на завтра заявление ФРС громом среди ясного неба? Посмотрим, ждать осталось недолго.

В целом, весь 2017 год пока несет в себе очень много неопределенности относительно действий ФРС, особенно в свете погашения бондов в США на сумму почти $500 млрд. и окончания в январе 2018 года срока пребывания Джанет Йеллен на посту главы ФРС.

Мировые цены на нефть пока под давлением на фоне предположений инвесторов о том, что увеличение добычи в США может нивелировать усилия стран ОПЕК и других государств по сокращению его производства. Минэнерго США сообщило, что добыча нефти в стране за прошлую неделю снова выросла, причем сразу на 17 тыс. баррелей в сутки – до 8,96 млн. баррелей в сутки. Цены на нефть будут оставаться под давлением, поскольку инвесторы по-прежнему обеспокоены увеличением буровой активности в США.

Видимо, слухи о том, что рост объема производства в США компенсирует сокращение добычи в других нефтедобывающих государствах, появляются не на пустом месте. На этом фоне стоимость нефти марки Brent может завершить месяц снижением более чем на 5% со своего январского пика.

ссылка на обзор

30 января 2017 г. 12:07

РЬЯНЫЙ СТАРТ ТРАМПА…

КОММЕНТАРИЙ ПО РЫНКУ АКЦИЙ (30.01.17)

Рынок все больше начинает обсуждать перспективы признаков потепления в отношениях США и России; многие инвесторы уже поговаривают в кулуарах рынка о скором снятии санкций со стороны США. Посмотрим, что из этого выйдет; в субботу Путин и Трамп говорили по телефону целых 45 минут и договорились до сотрудничества в борьбе с ИГИЛ в Сирии, а Трамп даже сделал «книксен» и назвал первый официальный разговор с российским президентом важным шагом в улучшении отношений между двух стран.

Тем не менее, внутренняя политика нового президента, который взял «с места в карьер» продолжает вызывать больше споров и кривотолков, нежели удовлетворения. Одно становится ясно уже сейчас: в отличие от предыдущих американских лидеров пока предвыборная риторика Дональда Трампа абсолютно не расходится с делом. Заработок политических очков стартовал и довольно рьяно; посмотрим, куда выведет США этот путь.

Указ об иммиграционном запрете для мусульман вкупе со сменой приоритета внутренних интересов США в ее торговой части пока вызывает большое раздражение у мировых лидеров, особенно в свете хоть и легкого, но все же снижения нефтяных цен. Напомним, что 27 января Дональд Трамп, подписал указ, на 90 дней приостанавливающий иммиграцию в США для граждан Ирака, Сирии, Ирана, Судана, Ливии, Сомали и Йемена. Этот срок нужен для разработки новых иммиграционных правил. Ряд мировых лидеров уже заявили, что не согласны с ужесточением иммиграционных правил в США, а кто-то из инвестдомов уже начал готовить прогнозы скорого импичмента президента.

Интересным в свете всех вышеупомянутых событий становится и повестка грядущего заседания ФРС 1 февраля: ведь ранее представители регулятора заявляли о планах проведения 2-3 повышений ставки в год до конца 2019-го года, а теперь новый президент говорит, что доллар слишком укреплен и его надо ослаблять, дабы провести желаемую реиндустриализацию американской промышленности.

Из других данных интерес на неделе представляют данные по нефтедобыче за январь, поскольку от него будет зависеть и понимание дальнейшей политики ОПЕК с ее желанием или нежеланием продолжать замораживать добычу на определенном уровне.

 

ссылка на обзор
Регистрация на сайте
Пройдя регистрацию и войдя на сайт под своим именем и паролем, вы сможете просматривать разделы без ограничений и задавать вопросы нашим аналитикам.